التضخم لا يتراجع بما يكفي لبنك الاحتياطي الفيدرالي للتخلي عن موقفه المتشدد. قد تكون المفاجآت الصعودية صغيرة ، لكن هذا يجب أن يبقي الصقور في السيطرة. ارتفع التضخم الأساسي للمرة الأولى في ستة أشهر ، وهذا من شأنه أن يجعل الأسواق تميل نحو رفع سعر الفائدة الفيدرالي مرة أخرى في نوفمبر. من المرجح أن يظل التضخم أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪ لبقية العام ، لكن المستهلك الأضعف يدعم حالة بقاء عملية خفض التضخم سليمة.
كان هذا تقرير تضخم معقدا. كان الجميع يعلم أن أسعار الغاز كانت أعلى بشكل حاد وأن سوق الإسكان لا يزال يشهد ارتفاعا في الأسعار (أسعار المنازل ترتفع الآن ، بينما تراجعت الإيجارات). أظهرت قراءة التضخم الرئيسية ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 0.6٪ في أغسطس مقارنة بالشهر الماضي، وهي أعلى قراءة منذ يونيو 2022. ارتفعت قراءة التضخم السنوية من 3.2٪ إلى 3.7٪ ، وهي علامة أعلى من التوقعات.
رد فعل السوق
سيستمر المستهلك الأمريكي الضعيف في الوقت الذي يكافح فيه ارتفاع أسعار البنزين ، وأسعار المأوى العنيدة ، وزيادة التكاليف الطبية. تتذبذب الأسهم الأمريكية لأن تقرير التضخم هذا سيبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي يدفع سرد "الارتفاع لفترة أطول". إذا ظلت وال ستريت مقتنعة بأن سوق العمل تهدأ ، فإن هذا سيفي بالغرض لجعل التضخم أقرب إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي.
كان الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة أعلى في البداية نظرا لأن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي قدم مفاجأة صعودية، ولكن بمجرد أن استوعب المتداولون التقرير بأكمله، عكس سوق السندات مساره. ارتفع التضخم الأساسي بنسبة 0.3٪ ، ويرجع ذلك إلى تقريب 0.278٪ مما يجعله بطريقة ما أقل سخونة. يشكل الإيجار 40٪ من نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية وسجلت الأسعار أقل مكاسب منذ نهاية عام 2021. التوقعات مرتفعة بأن يكون المستهلك أضعف بشكل كبير وأنه يمكن أن يكون لدينا موسم إنفاق ناعم في العطلات ، مما يدعم عملية خفض التضخم.
الرسم البياني لمدة 5 دقائق للدولار
الدولار يتذبذب حيث لم تتمكن وول ستريت من التوصل إلى أي مواقف محددة بشأن متى سيشير بنك الاحتياطي الفيدرالي بوضوح تام إلى أن السياسة مقيدة بما فيه الكفاية. وتأتي قوة الدولار بشكل ملحوظ مقابل الين الياباني، في حين من المرجح أن يتفاعل اليورو مع قرار سعر الفائدة الصادر عن البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس. بعد تقرير رويترز يوم أمس بأن البنك المركزي الأوروبي سيكون لديه توقعات تضخم أعلى من 3٪ ، يبدو أن الأسواق تميل نحو رفع سعر الفائدة.