خذ خمسة: هدوء غير مستقر

6 أكتوبر تشرين الأول (رويترز) - لا تزال الأسواق المالية قوية بعد تراجع سوق السندات وتقلبات سوق الفوركس، وتستعد لأرقام التضخم الأمريكية وبداية موسم الأرباح.

هناك الكثير مما يمكن مضغه لصانعي السياسة الذين يجتمعون في الاجتماع السنوي للبنك الدولي وصندوق النقد الدولي ، في حين أن حزب العمال البريطاني المعارض - الذي يتنافس على الحكومة - سيحدد موقفه قبل انتخابات العام المقبل.

ها هو أسبوعك المقبل في الأسواق من كيفن باكلاند في طوكيو ، ولويس كراوسكوبف في نيويورك ، وراشيل سافاج في جوهانسبرغ ، ونعومي روفنيك ودارا راناسينغ في لندن.

1 / دسيسة يابانية

عندما كان الجميع ينحنون أمام الملك الدولار في الأيام الماضية ، كان لدى الين فجأة أفكار أخرى. بعد ارتفاع إلى ذروة جديدة في عام واحد فوق 150 ينا يوم الثلاثاء ، انخفض القاع ، وبعد دقيقة أو نحو ذلك كان الدولار يرتد من 147.

وهمست الأسواق بشأن تدخل محتمل رغم أن كثيرين كانت لديهم شكوك وتعافى الدولار بسرعة لافتقار الصدمة والرعب من تحرك اليابان قبل عام. تشير بيانات البنك المركزي بقوة إلى عدم اتخاذ أي إجراء رسمي في ذلك اليوم. لكن من المرجح أن يستمر شبح التدخل في جذب ارتفاع الدولار ، ربما على طول الطريق حتى قرار البنك المركزي التالي بشأن عيد الهالوين.

وفي الوقت نفسه، يواجه اليورو أشباحه الخاصة، حيث يضر ارتفاع أسعار النفط بالاقتصاد المتدهور وتجدد المخاوف بشأن الوضع المالي لإيطاليا مما يزيد من خطر العودة نحو علامة 1 دولار الرئيسية نفسيا.

2 / ساخن ، بارد ، أو مجرد حق؟

مع اقتراب عوائد سندات الخزانة القياسية من أعلى مستوياتها في 16 عاما ، فإن المخاطر مرتفعة بالنسبة لتقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي الشهري يوم الخميس حيث يقيس المستثمرون ما إذا كان من المرجح أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى لضمان استمرار التضخم في التهدئة.

أظهرت بيانات أغسطس أسرع زيادة في التضخم في 14 شهرا مع ارتفاع تكلفة البنزين ، على الرغم من أن الارتفاع السنوي في التضخم الأساسي كان الأصغر في ما يقرب من عامين. مع أسعار النفط حول 90 دولارا للبرميل ، فإن أسعار الطاقة هي أيضا في بؤرة التركيز.

قد يثير التقرير الساخن المخاوف من أن وضع سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يصبح أكثر تشددا بعد أن أثار شعار "أعلى لفترة أطول" في سبتمبر مخاوف الأسواق. من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في 31 أكتوبر - 1 نوفمبر ، على الرغم من أن بعض المتداولين يراهنون على زيادة أخرى.

3 / بين العائد والسندان

تبدأ التقارير الواردة من البنوك الكبرى موسم أرباح الربع الثالث للشركات الأمريكية مع توق مستثمري الأسهم إلى محفزات لإحياء الأسهم في مواجهة ارتفاع عائدات السندات.

سينشر جيه بي مورجان وسيتي جروب وويلز فارجو النتائج في 13 أكتوبر تشرين الأول وسيقدم أول قراءة عن تداعيات ارتفاع أسعار الفائدة على قضايا من الطلب على القروض إلى سلوك المستهلك.

ومن بين الشركات الأخرى التي من المقرر أن تعلن عن ذلك شركة بيبسيكو العملاقة للوجبات الخفيفة والمشروبات يوم الثلاثاء ، وخطوط دلتا الجوية يوم الخميس ، ومجموعة التأمين يونايتد هيلث في 13 أكتوبر.

بشكل عام ، من المتوقع أن تزيد شركات S&P 500 أرباح الربع الثالث بنسبة 1.6٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي ، وفقا ل LSEG IBES ، بعد انخفاض الأرباح بنسبة 2.8٪ في الربع الثاني.

4/ العمل يأخذ المسرح

شاب مؤتمر حزب المحافظين الحاكم في المملكة المتحدة تحرك رئيس الوزراء ريشي سوناك المثير للجدل لتقليص خطط السكك الحديدية عالية السرعة التي طال انتظارها.

والآن حان الوقت لحزب العمال المعارض - الذي يحتل مرتبة عالية في استطلاعات الرأي وحقق للتو فوزا واضحا في الانتخابات الفرعية - ليحتل المنصة مع الشركات والأسواق التي تبحث عما قد تقدمه الحكومة المقبلة المحتملة.

وقال محللون إن مديري الأصول يطالبون حزب العمال بالاستماع إلى أفكارهم لإحياء الاهتمام بسوق الأسهم المحتضرة في المملكة المتحدة - وأي علامة على تغير الرياح السياسية قد تجلب بعض الراحة للأسهم ذات الأداء الضعيف.

ومع ذلك، فإن الآمال في حدوث انتعاش اقتصادي ستتضاءل بسبب الدين الحكومي المرتفع في المملكة المتحدة وتعهد حزب العمال بميزانيات حكيمة ذات قواعد مالية مماثلة لتلك التي وضعتها الحكومة الحالية.

5/ اجتماع في المغرب

يتوجه مسؤولون ماليون ومستثمرون من جميع أنحاء العالم إلى مدينة مراكش المغربية لحضور الاجتماعات السنوية لصندوق النقد الدولي للبنك الدولي. ويأتي هذا التجمع في وقت تؤثر فيه عائدات السندات الحكومية الأمريكية التي أدت إلى قفزة عالمية في تكاليف الاقتراض على الآمال في إمكانية خفض التضخم دون التسبب في أزمة كبيرة.

يواجه صانعو السياسات أيضا انقسامات عالمية عميقة ودعوات من الاقتصادات الناشئة الكبيرة مثل Chلإصلاح الهيكل المالي العالمي لبريتون وودز بعد ما يقرب من 80 عاما من إنشائه وجعله أكثر تمثيلا.

ووسط هذه التوترات، يحاول صندوق النقد الدولي والبنك الدولي تعزيز قروضهما. وفي الوقت نفسه، ستكون مبادرة إعادة هيكلة الديون الرئيسية لمجموعة العشرين للاقتصادات الرائدة، الإطار المشترك، موضع تركيز أيضا حيث لا تزال تواجه انتقادات شديدة بسبب التأخير وعدم وجود نتائج ملموسة.

معاييرنا: مبادئ الثقة في تومسون رويترز.