التضخم المرتفع وبيانات مطالبات البطالة يؤثران على الأسهم

انخفضت الأسهم الأمريكية بعد التضخم المرتفع وبيانات المطالبات التي أبقت خطر رفع أسعار الفائدة الفيدرالية مطروحًا. يرفض سوق العمل الانهيار، وهذا سيستمر في دعم موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي "الارتفاع لفترة أطول" بشأن أسعار الفائدة. تشتري وول ستريت تداولات الملاذ الآمن التي تشمل سندات الخزانة والدولار وأسهم التكنولوجيا والنفط ذات رؤوس الأموال العملاقة.  

الدولار الملك مستعد للتخلي عن التاج حتى تثق وول ستريت في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة.

مؤشر أسعار المستهلك/المطالبات

جاء تقرير التضخم الأمريكي أكثر ارتفاعًا قليلاً من المتوقع. لا يزال التضخم ينخفض وهذا من شأنه أن يسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالبقاء على مسار "ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول". وعلى الرغم من المخاطر الجيوسياسية التي تؤثر على أسعار الطاقة، فقد انخفضت هوامش التكرير وهذا من شأنه أن يدعم الاتجاه الصعودي المحدود مع تقرير الشهر المقبل. ارتفعت أسعار الفنادق (السكن) بنسبة 3.7٪ وهذا هو المحرك الرئيسي لارتفاع أسعار المأوى. وارتفع حساب أسعار الخدمات الأساسية باستثناء المأوى بنسبة 0.6٪ عن الشهر الماضي، وهي أكبر زيادة في عام. 

كانت وول ستريت تتوقع قراءة قوية لمؤشر أسعار المستهلكين نظرًا لقراءة مؤشر أسعار المنتجين المرتفعة، لكن هذا التقرير سيبقي خطر رفع سعر الفائدة مرة أخرى مطروحًا. من المرجح أن يستمر الارتفاع في العوائد نظرًا لأن ضغوط التسعير ستبقي معظم صقور بنك الاحتياطي الفيدرالي يميلون نحو مزيد من تشديد السياسة.  

استقرت مطالبات البطالة الأسبوعية عند 209000، حيث شهدت الولايات المتأثرة بإضراب عمال السيارات زيادات طفيفة في المطالبات. يتراجع سوق العمل ببطء؛ إذ ارتفعت المطالبات المستمرة إلى أعلى مستوياتها في سبعة أسابيع.  

لا تزال آمال الهبوط السلس مستمرة مع استمرار تراجع التضخم الأساسي ومع ضعف سوق العمل تدريجيًا. 

النفط

لا تدعم الجولة الأخيرة من البيانات الاقتصادية الأمريكية تمامًا عمليات البيع المدفوعة بتدمير الطلب والتي كانت تتراكم خلال الأسبوعين الماضيين. نظرًا لأن المخاطر الجيوسياسية تزيد من فرص حدوث اضطرابات في تدفقات العرض/الطلب، فمن المتوقع أن تظل أسعار النفط الخام مدعومة طوال الفترة المتبقية من العام.  

قلصت أسعار النفط مكاسبها بعد أن أشار تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الساخن إلى حد ما إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد لا ينتهي من رفع أسعار الفائدة. ظهر دولار قوي مما وضع بعض الضغوط على أسعار السلع الأساسية. سيظل سوق النفط قويًا في المستقبل ومن المتوقع أن نشهد تقديم منتصف مناطق 80 دولار دعمًا كبيرًا. ومن المرجح أن تجعل مخاطر التطبيق القوي على الحدود القصوى على أسعار النفط الروسية أو التعميق المحتمل للعقوبات المفروضة على الخام الإيراني على سوق النفط قويًا طوال فصل الشتاء. 

ومن المدهش أن النفط الخام لم ينخفض بعد أن أبلغت إدارة معلومات الطاقة عن زيادة كبيرة بلغت 10.17 مليون برميل حيث انتعش الطلب على البنزين ونواتج التقطير بقوة. ومع ذلك، انخفضت مخزونات كوشينغ إلى أدنى مستوياتها منذ يوليو/تموز 2022. كما ارتفع إنتاج النفط الخام بمقدار 300 ألف برميل يوميا، وهو ما كان متوقعا.

الذهب

ضرب جني الأرباح الذهب بعد أن أعاد تقرير التضخم المرتفع تنشيط عمليات البيع في سوق السندات. عادت مخاوف رفع أسعار الفائدة الفيدرالية إلى الطاولة، ولكن هذا لا يعني أنهم سيرفعون أسعار الفائدة قبل نهاية العام. إن تراجع التضخم الأساسي آخذ في التباطؤ والتوقعات بأن الاقتصاد الضعيف يجب أن يبقي عملية خفض التضخم على المسار الصحيح. بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين، أدرك متداولو الذهب بسرعة أن الذهب لن يرتفع فوق مستوى 1900 دولار. لا تزال توقعات الذهب على المدى القصير صعودية نظرًا لأن النمو الأمريكي يتباطأ بسرعة وعلى الرغم من عدم اليقين مع كل المخاطر الجيوسياسية.  

العملات الرقمية

تم تداول عملة البيتكوين بوتيرة ضعيفة بعد تقرير التضخم المرتفع. بينما ينتظر cryptoverse التحديثات بموافقة ETF البيتكوين الأمريكية، يبدو أن الصين تقود السباق على اعتماد العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC). اقترح مسؤول صيني بارز أن العملات الرقمية للبنوك المركزية يمكن استخدامها كمخزن للقيمة بفائدة وليس فقط لاستخدامها في التسوية. إذا كان اليوان الرقمي قادرًا على دفع الفائدة على أرصدة الحسابات، يمكن أن يصبح ذلك بسهولة مطلبا جديدا لجميع العملات الرقمية الأخرى للبنوك المركزية. إذا أصبح تبني العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي أكثر وضوحا عبر الاقتصادات المتقدمة، فقد يؤدي ذلك إلى ردع بعض دعوات النمو الطويل الأجل لبيتكوين.