توقعات أسعار الذهب: هل سوف يستعيد زوج الذهب/الدولار XAU/USD حاجز المتوسط المتحرك 21 يوماً الرئيسي في حالة صدور بيانات ضعيفة في تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي؟

تتحدى أسعار الذهب الحاجز الرئيسي عند منطقة 1880 دولار على خلفية زخم إيجابي على مدار يومين.
يتتبع الدولار الأمريكي انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية على خلفية البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الحذر والمزاج المتفائل.
تمر أسعار الذهب بمرحلة حرجة، في انتظار بيانات التضخم الأمريكية من أجل حركة اتجاهية جديدة.

تداعب أسعار الذهب أعلى المستويات الجديدة خلال أسبوعين بالقرب من منطقة 1880 دولار، مرتفعة لليوم الثاني على التوالي يوم الخميس. استعادت أسعار الذهب زخم الارتداد، حيث يظل الدولار الأمريكي USD في موقف دفاعي إلى جانب عوائد سندات الخزانة الأمريكية وسط موقف حذر من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي بشأن معدل الفائدة.

جميع الأنظار تتجه نحو بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي الهامة

أظهر محضر اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لشهر سبتمبر / أيلول يوم الأربعاء أن أعضاء مجلس الإدارة اتفقوا على أن معدلات الفائدة ينبغي أن تظل مقيدة لبعض الوقت مع إضافة أن مخاطر التشديد المفرط أصبحت الآن متوازنة. بالإضافة إلى ذلك، جاء في المحضر ما يلي: "اتفق جميع المشاركين على أن اللجنة في وضع يمكنها من المضي قدمًا بحذر".

فيما بدا وكأنه تحول حذر في نهج تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، فإن خطابات التيسير الأخيرة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لم تبرر سوى انخفاض فرص قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بأي رفع في معدل الفائدة هذا العام، مما أدى إلى تحفيز انخفاض جديد في عوائد سندات الخزانة الأمريكية على مختلف الآجال. قفز الدولار الأمريكي لفترة وجيزة في رد فعل أولي على صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC، ولكنه استسلم لتوقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وانخفاض عوائد سندات الخزانة، مما دفع أسعار الذهب الذي لا يقدم عوائد للارتفاع إلى أعلى مستوياته الجديدة خلال أسبوعين عند منطقة 1877 دولار.

انضم المحافظ في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كريستوفر والر إلى زملائه، مشيرًا إلى أن ارتفاع معدلات الفائدة قد يساعد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على إبطاء التضخم، مما يسمح للبنك المركزي "بمراقبة وتوقع" ما إذا كان معدل الفائدة الخاص به يحتاج إلى الارتفاع مرة أخرى أم لا، وفقًا لوكالة رويترز.

تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنسبة 8.5٪ فقط لرفع معدل الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نوفمبر، بانخفاض من حوالي 13٪ منذ يوم واحد. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تصل احتمالية رفع معدل الفائدة في ديسمبر / كانون الأول إلى 26%.

تم الإضافة إلى الزخم الهبوطي في الدولار الأمريكي، حيث ظلت معنويات المخاطرة في وضع أفضل، في مواجهة آمال التحفيز الصيني، تصحيح أسعار النفط ورهانات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

في وقت مبكر من يوم الخميس، تقوم أسعار الذهب بالبناء على الارتفاع السابق، حيث يحافظ الدولار الأمريكي على الاتجاه الهابط قائماً وسط توقعات بتقرير ضعيف لمؤشر أسعار المستهلك CPI في الولايات المتحدة، والذي قد يعزز توقف مؤقت ممتد في رفع معدل الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لهذا العام. في مثل هذه الحالة، يمكن لأسعار الذهب أن تحصل على موجة طلبات شراء جديدة من أجل اختبار حاجز منطقة 1900 دولار. إذا فاجأت بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي السوق بقراءة أقوى من المتوقع، فقد تقدم دعمًا مؤقتًا للدولار الأمريكي بينما تحفز تراجعاً في أسعار الذهب.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI السنوي في الولايات المتحدة بنسبة 3.6% في سبتمبر / أيلول، متباطئًا من زيادة بنسبة 3.7% في أغسطس / آب. من المتوقع أن ينخفض تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي من 4.3% إلى 4.1% في الشهر المذكور. "الأمر الأكثر أهمية هو أن الأجندة الاقتصادية تشير إلى زيادة على أساس شهري بنسبة 0.3%، وهو ما يمثل زيادة سنوية تبلغ حوالي 4% - وهي قراءة قوية للغاية. سوف يكون هذا أيضًا تكرارًا لنتائج الشهر الماضي"، كما أوضح يوهاي علام، كبير المحللين في FXStreet.

أضاف يوهاي: “هذه التوقعات مرتفعة للغاية. لماذا؟ كانت استطلاعات معهد ISM الأخيرة تشير إلى انخفاض، كما شوهد اعتدال في بيانات الأجور الأخيرة. ارتفع متوسط الأجور في الساعة بنسبة 0.2% فقط، أي أقل من 0.3% المتوقعة لشهر أغسطس / آب. كما ذكرنا أعلاه، تميل الرواتب إلى الانخفاض ببطء وتلعب دورًا حاسمًا في التضخم.

يوم الأربعاء، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي بنسبة 0.5% على أساس شهري بعد تسارعه بنسبة 0.7% في أغسطس / آب. يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين PPI بنسبة 0.4%. على مدى الـ 12 شهرًا الماضية، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين PPI بنسبة 2.2% بعد ارتفاعه بنسبة 2.0% في أغسطس / آب، متجاوزًا الارتفاع المتوقع بنسبة 1.6%.

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

يُظهر الرسم البياني اليومي لأسعار الذهب أن المعدن اللامع في مرحلة حرجة، حيث يتحدى المتوسط المتحرك 21 يوماً الرئيسي الهابط على المدى القصير عند منطقة 1879 دولار.

يستقر مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا أدنى بقليل من خط المنتصف، مما يثير الشكوك بشأن الارتفاع الإضافي في أسعار الذهب.

هناك حاجة إلى إغلاق يومي فوق حاجز المتوسط المتحرك 21 يوماً عند منطقة 1879 دولار من أجل تأكيد انعكاس صعودي من أدنى المستويات خلال عدة أشهر، مع تحديد المستهدف التالي في الاتجاه الصاعد عند حاجز منطقة 1900 دولار. عند هذه المنطقة، يقع المتوسط المتحرك 50 يوماً الهابط بشكل طفيف.

في حالة تسجيل مزيد من الارتفاع، لا يمكن استبعاد تسجيل ارتفاع جديد نحو منطقة المقاومة 1926 دولار. هذه المنطقة تمثل منطقة التقاء المتوسطات المتحركة 100 و 200 يوم.

بالنسبة للاتجاه الهابط، يمكن أن تواجه أسعار الذهب طلباً أولياً بالقرب من منطقة 1860 دولار، والتي فيما دونها يمكن اختبار أدنى مستويات يوم الثلاثاء عند منطقة 1853 دولار. يمكن أن تتحدى الانخفاضات الأعمق حاجز منطقة 1840 دولار.