التضخم والنمو في منطقة اليورو يتراجعان مع ارتفاع البنك المركزي الأوروبي

فرانكفورت 31 أكتوبر تشرين الأول (رويترز) - أظهرت بيانات اليوم الثلاثاء أن التضخم في منطقة اليورو يتراجع بسرعة وبدأ الاقتصاد في الانكماش مما يوضح التأثير المزدوج لنظام غذائي ثابت من رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة.

ارتفعت الأسعار بنسبة 2.9٪ فقط في أكتوبر ، وهي أبطأ وتيرة لها منذ يوليو 2021 ، حسبما أظهرت قراءة سريعة ليوروستات ، وهو الوقت الذي كان فيه البنك المركزي الأوروبي لا يزال قلقا بشأن توقف التضخم دون هدفه البالغ 2٪.

لكن الانخفاض السريع عن الأرقام المكونة من رقمين قبل عام واحد فقط يأتي بتكلفة: انكمش اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.1٪ في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر ، وفقا لبيان منفصل صادر عن يوروستات ، وهو يغازل الركود.

تعني مجموعتا البيانات أن البنك المركزي الأوروبي قد انتهى بشكل شبه مؤكد من رفع أسعار الفائدة ، والتي وصلت إلى مستويات قياسية بعد سلسلة غير مسبوقة من 10 زيادات متتالية ، وسيراقب الآن تأثيرها قبل اتخاذ المزيد من التحركات.

"نتوقع هضبة في أسعار الفائدة عند المستويات الحالية ، في سياق تباطؤ التضخم والنمو الاقتصادي ، تليها تخفيضات من منتصف العام المقبل" ، قال دانييل أنتونوتشي ، كبير مسؤولي الاستثمار في بنك كوينتيت الخاص.

في وقت لاحق من يوم الثلاثاء ، أصبح محافظ البنك المركزي اليوناني يانيس ستورناراس أول صانع سياسة للبنك المركزي الأوروبي يتحدث عن خفض محتمل لسعر الفائدة في منتصف العام المقبل إذا استقر التضخم دون 3٪.

لكن زميله الألماني الأكثر تشددا يواكيم ناجل لم يستبعد المزيد من الزيادات في حين قال الفرنسي فرانسوا فيليروي دي جالهاو الذي ينظر إليه على أنه وسطي إن أسعار الفائدة يجب أن تظل "عند مستواها الحالي" طالما دعت الحاجة.

التأثيرات الأساسية

بدأ التضخم الرئيسي في الانخفاض بشكل حاد الشهر الماضي حيث وضعت الزيادة الهائلة في أسعار الطاقة المسجلة قبل عام "قاعدة" أعلى للمقارنة السنوية - وهو تأثير من المقرر أن يتلاشى أو حتى ينعكس في القراءات القادمة.

سجل مقياس التضخم الذي يستثني الطاقة والغذاء والكحول والتبغ انخفاضا أكثر اعتدالا، إلى 4.2٪، وهو أدنى مستوى منذ يوليو 2022، من 4.5٪.

في حين ارتفعت جميع المكونات في سلة التضخم بأقل من شهر سابق، كان التباطؤ ضئيلا في الخدمات، عند 4.6٪ من 4.7٪، ربما نتيجة لارتفاع الأجور.

"يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى رؤية تباطؤ تضخم الأجور وقد يستغرق ذلك ستة أشهر أخرى" ، قال مارك وول الخبير الاقتصادي في دويتشه بنك.

هارد لاير مايل

ومع ذلك ، قد يكون الميل الأخير هو الأصعب ، مع عدم عودة التضخم إلى هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ حتى عام 2025 حتى على أرقامه الخاصة.

"لقد انخفض الأمر الآن إلى ضعف الطلب الذي يطحن التضخم وهذه عملية بطيئة" ، قال الخبير الاقتصادي في ناتيكسيس ديرك شوماخر.

إنه أمر مؤلم أيضا ، حيث من المتوقع أن يستمر الناتج المحلي الإجمالي في 20 دولة تشترك في اليورو في الانكماش في الربع الأخير.

كانت قراءة يوم الثلاثاء منحرفة بسبب انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الأيرلندي بنسبة 1.8٪ ، وهو متقلب وغالبا ما يخضع لمراجعات تتعلق بقطاعها الكبير متعدد الجنسيات.

لكن الاقتصاديين اتفقوا بشكل عام على أنه يمثل بداية ركود ضحل في منطقة اليورو ، والذي قد يتفاقم بسبب النزاعات المسلحة التي تدور على أعتاب أوروبا في أوكرانيا وغزة.

"يبدو أن البيئة الاقتصادية تضعف في الوقت الحالي ، لكن لا يوجد ركود حاد في الأفق أيضا" ، قال الخبير الاقتصادي في ING بيرت كولين.

"ومع ذلك ، فإن استمرار عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي إلى جانب تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على الاقتصاد سيؤثر على النشاط الاقتصادي في الأرباع القادمة."

معاييرنا: مبادئ الثقة في تومسون رويترز.