أبقى بنك اليابان على أسعار الفائدة قصيرة الأجل الرئيسية دون تغيير عند -0.1٪ ، وهو البنك المركزي الرئيسي الوحيد الذي لا يزال يحافظ على أسعار الفائدة السلبية بينما خرجت بقية دول العالم المتقدم بالفعل من السياسات النقدية التيسيرية باستثناء الصين.
يبدو أنها خطوة متستر من قبل بنك اليابان ، بدلا من اختيار زيادة الحد الأعلى ل YCC إلى حد أعلى "ثابت" بنسبة 1.5٪ ، فإنه يختار الآن استخدام الحد الأعلى 1٪ كمرجع مع مربع بالون "إجراء عمليات السوق برشاقة " يشير فوق المستوى المرجعي 1٪ (انظر الشكل 1).
الشكل 1: برنامج جديد فائق المرونة للتحكم في منحنى العائد على عائد JGB لمدة 10 سنوات (المصدر: بنك اليابان)
وهذه هي المرة الثالثة منذ ديسمبر من العام الماضي التي يقوم فيها بنك اليابان بتعديل الحد الأعلى الفعلي لعائد سندات الحكومة المشتركة لمدة 10 سنوات مما يشير بوضوح إلى التحديات المستمرة التي يواجهها في الحفاظ على YCC حيث يمتلك أكثر من 50٪ من JGBs المعلقة منذ بدء برنامج YCC في سبتمبر 2016 مما أدى إلى زيادة مخاطر البنية المجهرية لسوق JGB.
وبالتالي ، فهي طريقة غير مباشرة لرفع الحد الأعلى دون "مستوى صلب" أعلى جديد حتى لا يكون بنك اليابان محاصرا في المرة القادمة أو يتلاعب به المضاربون إذا كانوا يريدون الخروج من YCC قريبا تماما دون إثارة سيناريو غير منظم محتمل قد يؤدي إلى تداعيات سلبية في الأسواق المالية العالمية.
ال مؤشر نيكاي 225 كان رد فعله إيجابيا وتمكن من الارتداد من المتوسط المتحرك الرئيسي ل 200 يوم الذي يعمل كدعم عند 30490 للمرة الثالثة في الأسبوع الماضي. وعلى المدى القصير إلى المتوسط، من المرجح أن تشهد القطاعات المحلية الحساسة للطلب مثل تجارة التجزئة والبنوك والمالية ردود فعل إيجابية محتملة بسبب زيادة معنويات المستهلكين ومنحنى عائد سندات الخزانة اليابانية الأكثر حدة (انظر الشكل 2).
الشكل 2: منحنيات عائد JGB اعتبارا من 31 أكتوبر 2023 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)
على المدى القصير، استمر ضعف الين الياباني بعناد حيث كان الين الياباني هو العملة الرئيسية الأسوأ أداء مقابل الدولار الأمريكي حيث انخفض بنسبة -1.10٪ خلال اليوم في هذا الوقت من كتابة هذا التقرير.
محا زوج العملة الدولار الأمريكي/الين الياباني تماما خسارة جلسة الأمس (30 أكتوبر) الأمريكية بعد أن سجل أدنى مستوى خلال اليوم عند 148.80 وارتفع ليسجل أعلى مستوى له خلال اليوم الحالي عند 150.76 خلال الجلسة الأوروبية اليوم.