عرض الصباح: الأسواق تبتهج بينما يجد باول توازنه

2 نوفمبر تشرين الثاني (رويترز) - نظرة على اليوم المقبل في الأسواق الأوروبية والعالمية من واين كول.

لقد كان يوما لارتفاع الإغاثة في آسيا حيث أصبح المستثمرون واثقين بشكل متزايد من أن الخطوة التالية في أسعار الفائدة الأمريكية ستكون منخفضة وليس مرتفعة. جميع أسواق الأسهم الآسيوية الرئيسية أعلى ، وكذلك العقود الآجلة للأسهم الأمريكية والأوروبية.

بينما حافظ رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على خيار رفع آخر ، بدا أقل التزاما بالفكرة. وقال في مؤتمره الصحفي إن المخاطر أصبحت الآن "أكثر من جانبين" و "متوازنة" تقريبا. كانوا يحرزون تقدما بشأن التضخم ، والأهم من ذلك ، أن توقعات التضخم "كانت في مكان جيد".

كان هذا كافيا للأسواق لخفض مخاطر رفع سعر الفائدة في ديسمبر إلى 22٪ ، والانتقال في يناير إلى 28٪. وفي الوقت نفسه، ارتفع احتمال خفض سعر الفائدة بحلول يونيو من العام المقبل إلى ما يقرب من 70٪ وتنطوي العقود الآجلة الآن على حوالي 85 نقطة أساس من التيسير لعام 2024 بأكمله.

بالطبع ، قلل باول من فرصة التخفيضات ، لكن يجب أن يعلم أنه مع التضخم الذي يتراجع باطراد ، ترتفع أسعار الفائدة الحقيقية. وإذا لم يفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي شيئا على الإطلاق، فسوف يتم تشديد السياسة بشكل فعال في العام المقبل حتى مع توقع تباطؤ الاقتصاد، مما يزيد من مخاطر الركود.

لعبت سوق الخزانة دورها من خلال دفع العوائد إلى الأعلى في الأسابيع الأخيرة، وتم الاحتفال بها على النحو الواجب من خلال سحبها مرة أخرى، على الأقل في الوقت الحالي. انخفضت عوائد السندات لأجل عشر سنوات بمقدار 22 نقطة أساس عن أعلى مستوى لها يوم الأربعاء عند 4.71٪ ، على الرغم من أن ذلك لا يزال أعلى بكثير من مستويات 4.0٪ التي تم الاحتفاظ بها في أوائل أغسطس.

انخفضت عوائد السندات لأجل 30 عاما إلى أقل من 5٪ مدعومة بالإغاثة تضمنت خطط استرداد أموال وزارة الخزانة إصدارا أقل في النهاية الأطول مما كان يخشاه الكثيرون.

ثبت أن المزاج المتشائم معدي حيث قلص المستثمرون مخاطر أسعار الفائدة في معظم أنحاء العالم المتقدم. قفز مؤشر EURIBOR المستقبلي لشهر ديسمبر 2024 إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر ويشير الآن إلى ما يقرب من 100 نقطة أساس من التيسير في عام 2024.

ينظر إلى بنك إنجلترا على أنه من المحتمل أن يحافظ على أسعار الفائدة عندما يجتمع في وقت لاحق يوم الخميس ، مع وجود فرصة تقترب من 70٪ لانتهاء دورة التشديد وغبارها.

بالنسبة للعملات، أدى انخفاض عوائد سندات الخزانة إلى انخفاض الدولار الأمريكي بشكل متواضع، في حين أعطى التحسن في معنويات المخاطرة دفعة للدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي المتضرر.

ستكون العقبة الرئيسية التالية للأسهم هي نتائج شركة Apple العملاقة التي تبلغ قيمتها 2.7 تريليون دولار (AAPL. O) بعد الجرس. سيكون التركيز على مبيعات iPhone 15 وما إذا كانت البداية القوية قد تباطأت بسبب تباطؤ الطلب في الصين. يمكن أن تساعد أيضا الإرشادات الخاصة بموسم العطلات الربع الحاسم في ديسمبر.

تأمل الأسواق الآن ألا يمطر تقرير الوظائف يوم الجمعة على الحفلة.

التطورات الرئيسية التي قد تؤثر على الأسواق يوم الخميس:

- ظهور عضوي مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إدوارد فرنانديز بولو وإيزابيل شنابل، وكبير الاقتصاديين فيليب لين

- قرارات سعر الفائدة من بنك إنجلترا وبنك النرويج

- الألمانية تعلن بيانات البطالة، في حين أن الولايات المتحدة لديها مطالبات البطالة الأسبوعية وطلبيات السلع المعمرة ومبيعات السيارات

معاييرنا: مبادئ الثقة في تومسون رويترز.