التوقعات الأسبوعية لسعر الذهب/الدولار XAU/USD: الثيران مترددون قبل بيانات التضخم الأمريكية واجتماع الاحتياطي الفيدرالي

• عكس الذهب اتجاهه بعد أن سجل قمة قياسية هذا الأسبوع.
• تشير التوقعات الفنية على المدى القريب إلى فقدان الزخم الصعودي.
• يمكن أن تؤدي بيانات التضخم من الولايات المتحدة وإعلانات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى دفعت حركات زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD.

بعد ارتفاع مثير للإعجاب في بداية الأسبوع، تحول الذهب في الاتجاه الهبوطي وأوقف سلسلة انتصارات استمرت ثلاثة أسابيع. مع تحول تركيز السوق إلى إصدارات البيانات الرئيسية الأسبوع المقبل وأحداث البنك المركزي، تشير التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD إلى فقدان الزخم الصعودي.

تراجع سعر الذهب بشكل حاد بعد تحقيق قمة قياسية

افتتح الذهب بفجوة صعودية كبيرة ووصل إلى أعلى مستوياته على الإطلاق بالقرب من 2150 دولارًا أمريكيًا في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين حيث تفاعلت الأسواق مع تصاعد التوترات الجيوسياسية. بعد أن ضرب المتمردون الحوثيون في اليمن ثلاث سفن تجارية في البحر الأحمر يوم الأحد، وردت سفينة حربية أمريكية بإسقاط ثلاث طائرات بدون طيار. اعترفت جماعة الحوثيين اليمنية بأنها استهدفت سفينتين إسرائيليتين، مشيرة إلى أنها تستجيب لنداءات من الدول الإسلامية للوقوف مع الشعب الفلسطيني. وقد أحيا هذا التطور المخاوف من تحول الصراع بين إسرائيل وحماس إلى أزمة واسعة النطاق في الشرق الأوسط. بعد الارتفاع القياسي لسعر الذهب، أدى جني الأرباح إلى تصحيح عميق في زوج الذهب/الدولار XAU/USD وأغلق الزوج في المنطقة السلبية بالقرب من 2030 دولار.

يوم الثلاثاء، أظهرت البيانات من الصين أن مؤشر Caixin لمديري المشتريات لقطاع الخدمات  تحسن إلى 51.5 في نوفمبر/تشرين الثاني من 50.4. في وقت لاحق من اليوم، أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن عدد الوظائف الشاغرة في يوم العمل الأخير من أكتوبر/تشرين الأ,ل انخفض إلى 8.7 مليون من 9.3 مليون في سبتمبر/أيلول. وعلى الجانب الإيجابي، ارتفع مؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي إلى 52.7 في نوفمبر من 51.8 في أكتوبر، مما يشير إلى تسارع نمو النشاط التجاري في قطاع الخدمات. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 2٪ بعد بيانات أمريكية متباينة وساعد زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD في العثور على موطئ قدم.

ارتفع التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي بمقدار 103000 في نوفمبر، حسبما أعلنت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) يوم الأربعاء. كانت هذه القراءة أقل من إجماع السوق على قراءة تبلغ 130000. على الرغم من أن أجواء السوق التي تتجنب المخاطرة سمحت للدولار الأمريكي (USD) بالبقاء مرنًا مقابل منافسيه على الرغم من بيانات التوظيف غير الملهمة، إلا أن الاتجاه الهبوطي للذهب ظل محدودًا واستمرت العوائد الأمريكية في الانخفاض.

اتسع الفائض التجاري للصين إلى 68.39 مليار دولار في نوفمبر/تشرين الثاني من 56.53 مليار دولار، حسبما ذكرت الإدارة العامة للجمارك في جمهورية الصين الشعبية في وقت مبكر من يوم الخميس. على أساس سنوي، انخفضت الواردات بنسبة 0.6٪ في نفس الفترة. تمكن الذهب من الصمود وأغلق بالقرب من 2030 دولار، لكن الحركة في الأسواق المالية ظلت متقلبة قبل تقرير الوظائف الأمريكي المرتقب يوم الجمعة في نوفمبر.

كشف المنشور الشهري الصادر عن مكتب إحصاءات العمل (BLS) أن الوظائف غير الزراعية ارتفعت بمقدار 199000 وظيفة في نوفمبر. جاءت هذه القراءة بعد زيادة أكتوبر بمقدار 150000 وجاءت أفضل من توقعات السوق البالغة 180000. علاوة على ذلك، انخفض معدل البطالة إلى 3.7٪ من 3.9٪ في أكتوبر. تحول عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في الاتجاه الصعودي وتقدم إلى ما بعد 4.2٪ في أعقاب صدور بيانات سوق العمل وأجبر زوج الذهب/الدولار XAU/USD على التراجع إلى ما دون 2010 دولار.

قد يتفاعل سعر الذهب بشكل كبير مع البيانات الأمريكية ومخطط التوقعات لمجلس الاحتياطي الفيدرالي

لدى الأسواق الكثير من إصدارات البيانات وأحداث الاقتصاد الكلي التي يجب مراقبتها الأسبوع المقبل قبل أن تسود تداولات العطلات. 

ستصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر نوفمبر/تشرين الثاني يوم الثلاثاء. في أكتوبر/تشرين الأول، لم يتغير مؤشر أسعار المستهلكين الشهري. قد تؤثر القراءة السلبية في هذه البيانات على الدولار الأمريكي مع رد الفعل الأولي وتوفر دفعة لزوج الذهب/الدولار XAU/USD. كما سيولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لقراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، والتي من المتوقع أن ترتفع بنسبة 0.2٪ للشهر الثاني على التوالي. قد تساعد القراءة بنسبة 0.4٪ أو أعلى من ذلك الدولار الأمريكي في العثور على الطلب.

يوم الأربعاء، سيعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قراره بشأن سعر الفائدة ويصدر ملخص التوقعات المنقح (SEP)، وهو ما يسمى بمخطط التوقعات. أظهر مخطط التوقعات في سبتمبر/أ]لول أن توقعات صانعي السياسة تنطوي على رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام وخفض 50 نقطة أساس من أسعار الفائدة في عام 2024. في هذه المرحلة، ستكون مفاجأة صعودية كبيرة إذا اختار بنك الاحتياطي الفيدرالي عدم ترك سعر الفائدة دون تغيير عند 5.25٪ -5.5٪. سيقوم المشاركون في السوق بفحص مخطط التوقعات لمحاولة معرفة توقيت التحول في موقف السياسة النقدية.

وفقا لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لمجموعة CME، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية تبلغ نسبة 60٪ تقريبا أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي السياسة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت مبكر كشهر مارس/آذار. في حال أشار مخطط التوقعات المنقح إلى إجمالي 100 نقطة أساس أو أكثر من تخفيضات أسعار الفائدة في العام المقبل، فقد تنخفض العوائد الأمريكية وقد يكتسب زوج الذهب/الدولار XAU/USD زخمًا صعوديًا. من ناحية أخرى، قد يكون لعدم حدوث تغيير في توقعات سعر الفائدة لعام 2024 تأثير معاكس ويؤدي إلى ارتفاع الدولار الأمريكي. قد يؤثر المؤتمر الصحفي الأخير لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لهذا العام أيضًا على حركة سعر الذهب/الدولار XAU/USD بعد رد الفعل الفوري على مخطط التوقعات. من المرجح أن يقاوم باول توقعات السوق بحدوث تحول مبكر في موقف السياسة النقدية في عام 2024. ومع ذلك، لا ينبغي أن تكون هذه اللهجة مفاجئة، نظرًا لنهج بنك الاحتياطي الفيدرالي المعتمد على البيانات. 

يوم الخميس، سيعلن البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك إنجلترا (BoE) أيضًا عن قرارات السياسة النقدية. في حالة تبني البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا لهجة أكثر حذرًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بتغيير السياسة في عام 2024، يمكن للمستثمرين تسعير اختلاف في السياسة. في هذا السيناريو، يمكن أن يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD وزوج استرليني/دولار GBP/USD وقد يدعم ضغط البيع الواسع المحيط بالدولار الأمريكي زوج الذهب/الدولار XAU/USD. على العكس من ذلك، قد تؤدي المفاجآت المتشائمة من البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا إلى رفع الدولار الأمريكي والضغط على الزوج.

ستصدر ستاندرد آند بورز جلوبال المسح الأولي لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي يوم الجمعة. من المرجح أن يتجاهل المستثمرون هذا التقرير أثناء تقييم نتائج البنك المركزي. 

اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية لمعرفة أحداث الأسبوع القادم

التوقعات الفنية للذهب

في وقت كتابة هذا التقرير، كان الذهب يتداول دون قناة الميل الصعودي بقليل والقادمة من مطلع شهر أكتوبر/تشرين الأول. في غضون ذلك، انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي نحو مستوى 50 بعد ارتفاعه إلى منطقة التشبع الشرائي فوق 70 يوم الاثنين. يشير كل من هذه التطورات الفنية إلى فقدان الزخم الصعودي.

على الجانب الهبوطي، يعمل الحاجز 2000 دولار (حاجز نفسي) كمستوى دعم فوري. قد يؤدي الإغلاق اليومي دون هذا المستوى إلى جذب البائعين الفنيين وفتح الباب أمام تصحيح هبوطي ممتد نحو 1980 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ للاتجاه الهبوطي من أكتوبر/تشرين الأول إلى ديسمبر/كانون الأول) و1960 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يوما).

يحتاج الذهب إلى الاستقرار داخل القناة الصاعدة عن طريق تحويل 2020 دولارا إلى مستوى دعم للتحول إلى الاتجاه الصعودي مرة أخرى. في هذا السيناريو، قد يواجه زوج الذهب/الدولار XAU/USD مقاومة عند 2060 دولار (نقطة منتصف القناة الصاعدة) قبل استهداف 2080 دولار (الحد الأعلى للقناة الصاعدة، مستوى ثابت).