توقعات أسعار الذهب: تماسك زوج الذهب/الدولار XAU/USD داخل نطاق سعري مألوف قبل الحركة الصاعدة التالية

يجذب الذهب بعض عمليات شراء الانخفاضات وسط نغمة مخاطرة أضعف وتراجع طفيف في الدولار الأمريكي.
الخلفية الأساسية في صالح الثيران وتدعم احتمالات تسجيل مزيد من المكاسب.
هناك حاجة إلى اختراق نطاق التداول قصير الأجل من أجل إعادة تأكيد التحيز الإيجابي.

تستعيد أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الزخم الإيجابي يوم الخميس وتعكس جزءًا كبيرًا من انخفاض اليوم السابق وسط المعنويات الهبوطية الكامنة المحيطة بالدولار الأمريكي USD. القبول المتزايد بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يبتعد بشكل محوري عن موقف التشديد الخاص به ويبدأ في خفض معدلات الفائدة في وقت مبكر من مارس / آذار 2024 يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية للانخفاض إلى أدنى مستوياتها خلال عدة أشهر. في الواقع، ينخفض العائد على السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوياته منذ يوليو / تموز، مما يضغط على الدولار الأمريكي، مما يفيد السلعة المقومة بالدولار الأمريكي. بصرف النظر عن ذلك، يُنظر إلى لهجة المخاطرة الأضعف حول أسواق الأسهم على أنها عامل آخر يدفع تدفقات الملاذ الآمن نحو المعدن النفيس.

في الوقت نفسه، تشير احتمالية حدوث دورة عالمية لخفض معدلات الفائدة إلى أن المسار الأقل مقاومة في أسعار الذهب الذي لا يقدم عوائد لا يزال نحو الاتجاه الصاعد. متوسط التوقعات في ملخص التوقعات الاقتصادية لأعضاء اللجنة الفيدرالية FOMC يشير إلى أن معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية سوف يُنهي عام 2024 عند 4.6٪، مما يشير إلى ثلاثة تخفيضات في معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. في الوقت نفسه، تشير أداة FedWatch الخاصة بمجموعة CME إلى أن الأسواق تقوم بتسعير تخفيضات تراكمية في معدل الفائدة بنحو 150 نقطة أساس بحلول نهاية العام المقبل. بالإضافة إلى ذلك، أدى انخفاض كبير في التضخم في المملكة المتحدة خلال نوفمبر / تشرين الثاني إلى أدنى مستوياته خلال أكثر من عامين إلى زيادة الرهانات على أن بنك انجلترا BoE سوف يبدأ أيضًا في خفض معدلات الفائدة في النصف الأول من العام المقبل.

بالإضافة إلى ذلك، فإن البيانات الأخيرة للتضخم التي جاءت أضعف من المتوقع من منطقة اليورو، إلى جانب تراجع الخطاب من العديد من أعضاء البنك المركزي الأوروبي ECB، تشير إلى أن المخاطر قد تحولت الآن نحو تخفيضات مبكرة في معدلات الفائدة. مع قول ذلك، فإن مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed والبنك المركزي الأوروبي ECB يعارضون رهانات السوق بشأن التخفيضات السريعة في معدلات الفائدة العام المقبل. هذا بدوره يمنع الثيران من وضع رهانات قوية حول أسعار الذهب. يفضل المتداولون أيضًا الانتظار خارج السوق قبل صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي في الولايات المتحدة، المقرر صدوره يوم الجمعة، والذي قد يؤثر على قرار السياسة المستقبلية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ويوفر زخمًا اتجاهيًا جديدًا للمعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.

في الفترة التي تسبق مخاطر البيانات الرئيسية، سوف يأخذ المتداولون إشارات يوم الخميس من الأجندة الاقتصادية الأمريكية - والتي تتضمن القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي GDP للربع الثالث، مطالبات البطالة الأسبوعية الأولية المعتادة ومؤشر التصنيع من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في فيلادلفيا. سوف يؤدي هذا، إلى جانب عوائد السندات الأمريكية، إلى دفع الطلب على الدولار الأمريكي وتوفير بعض الزخم لأسعار الذهب في وقت لاحق خلال جلسة أمريكا الشمالية المبكرة. بصرف النظر عن ذلك، فإن معنويات المخاطرة الأوسع من المفترض أن تساهم بشكل أكبر في إنتاج فرص قصيرة الأجل. ومع ذلك، يبدو أن الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه تميل بقوة لصالح الثيران.

التوقعات الفنية

من منظور فني، تشكل حركة الأسعار الأخيرة داخل نطاق سعري نمط مستطيل على الرسوم البيانية قصيرة الأجل وتمثل مرحلة تماسك قبل المرحلة التالية من الحركة الاتجاهية. على خلفية الارتفاع الذي شوهد خلال الأسبوع الماضي بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC من محيط المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا، فإن حدوث تقاطع ذهبي، مع بقاء المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، في صالح الثيران. بالإضافة إلى ذلك، فإن مؤشرات التذبذب على الرسم البياني اليومي تصمد في المنطقة الإيجابية ولا تزال بعيدة عن منطقة التشبع الشرائي، مما يؤكد صحة التوقعات الصعودية في أسعار الذهب.

مع قول ذلك، سوف يظل من الحكمة انتظار اختراق مستدام للحد العلوي لنطاق التداول المذكور أعلاه، حول منطقة 2047-2048 دولار، قبل دخول مراكز تستهدف تسجيل مزيد من الارتفاع. قد تتسارع الحركة الإيجابية في زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعد ذلك نحو العقبة التالية الملحوظة بالقرب من منطقة 2072-2073 دولار. يمكن أن يمتد الزخم بشكل أكبر ويسمح لأسعار الذهب باستعادة حاجز منطقة 2100 دولار.

على الجانب الآخر، يقع الدعم الفوري بالقرب من منطقة 2028-2027 دولار، والتي تليها منطقة 2017 دولار، أو الحد السفلي لنطاق التداول، والذي في حالة كسره قد يحول ذلك التحيز على المدى القصير لصالح الدببة. قد يؤدي الانخفاض اللاحق بعد ذلك إلى دفع أسعار الذهب للتراجع إلى الحاجز النفسي عند منطقة 2000 دولار، في الطريق إلى المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا، والذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 1992-1991 دولار. يمكن أن ينخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعد ذلك نحو أدنى مستويات الأسبوع الماضي، بالقرب من منطقة 1973 دولار، ثم ينخفض بشكل أكبر إلى المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم ذو الأهمية الفنية، بالقرب من منطقة 1957 دولار.