انخفاض أسعار الذهب أكثر مع تلاشي تأثير الرهانات المرتفعة على خفض سعر فائدة الاحتياطي الفيدرالي Fed

• تراجع سعر الذهب إلى 2065 دولار مع بدء تلاشي تأثير الآمال بخفض عميق لسعر الفائدة الفيدرالي .
• من المتوقع أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من مارس/آذار 2024.
• ستكون المحفزات الاقتصادية التالية لسعر الذهب هي بيانات الوظائف ومؤشر مديري المشتريات للتصنيع في الولايات المتحدة.

واصل سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) تصحيحه ولكن من المحتمل أن يكون هناك تماسك في المستقبل بسبب ضعف نشاط التداول. بشكل عام، قد يستمر المعدن الثمين في البقاء في مسار إيجابي مع تزايد الرهانات لصالح التخفيضات المبكرة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بسبب تراجع ظروف سوق العمل والاتجاه الهبوطي الواضح في التضخم الأساسي. يقلل ذلك من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الأصفر ويضعف الدولار الأمريكي، الذي يتم تسعير الذهب به. 

من المقرر أن ينهي سعر الذهب عام 2023 بمكاسب ممتازة تزيد عن 13.50٪. كما أن تعميق التوقعات بأن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة اعتبارًا من مارس/آذار 2024 سيعمل على زيادة جاذبية سعر الذهب في عام 2024. سيتم توجيه المزيد من التحركات في سعر الذهب من خلال بيانات التوظيف بغير القطاع الزراعي في الولايات المتحدة ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر نوفمبر/تشرين الثاني.

محركات السوق اليومية: أسعار الذهب تتراجع أكثر فيما ينتعش الدولار الأمريكي

• انخفض سعر الذهب أكثر إلى قرابة المستوى 2063.00 دولار مع تعافي الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة.
• انتعشت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ما يقرب من 3.90٪ وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى ما يقرب من 101.35.
• إن الجاذبية الأوسع للأصول التي لا تدر عائدًا صعودية؛ إذ فقد موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي بارتفاع أسعار الفائدة لفترة الأطول جوهره، ويتوقع المستثمرون تخفيضات مبكرة لأسعار الفائدة في عام 2024.
• وفقا لأداة CME لمراقبة الاحتياطي الفيدرالي، فإن هناك احتمالية بنسبة 73٪ أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 5.00-5.25٪. كما يبغ احتمال أن يستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الاقتراض في مايو/أيار نسبة 72٪.
• بالإضافة إلى ذلك، فإن الاتجاه الهبوطي الواضح في التضخم الأساسي نحو 2٪ يزيد من احتمالات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة لتجنب عواقب الإفراط في التشديد.
• يمكن أن يؤثر سيناريو السياسة النقدية التقييدية طويلة الأمد على التوقعات الاقتصادية للاقتصاد الأمريكي.  
• أعلنت وزارة العمل الأمريكية عن قراءة أعلى من المتوقع في مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 22 ديسمبر/كانون الأول. بلغ عدد الأفراد الذين طالبوا بإعانات البطالة لأول مرة 218 آلاف، وهي قراءة أعلى من إجماع السوق على 210 آلاف والقراءة السابقة البالغة 206 آلاف. 
• حافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على موقف أسعار الفائدة دون تغيير من اجتماعات السياسة النقدية الثلاثة الأخيرة بسبب تراجع التضخم وتباطؤ الطلب على العمالة. ويمكن أن يؤدي استمرار موقف السياسة النقدية التقييدية لفترة أطول إلى تخفيف المرونة في سوق العمل الأمريكي.
• في حين أن صانعي السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي واثقون من وجود اتجاه هبوطي واضح في ضغوط الأسعار، سيتم الحفاظ على موقف السياسة التقييدية لضمان تحقيق استقرار الأسعار.
• من غير المرجح حدوث تحرك كبير في مجال الفوركس يوم الجمعة وسط المزاج الاحتفالي. مع ذلك، في الأسبوع المقبل، من المقرر صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي من معهد إدارة التوريد (ISM) وبيانات التوظيف لشهر نوفمبر/تشرين الثاني.
• ستشير ظروف سوق العمل الجديدة إلى ما إذا كان ينبغي على صُناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي النظر في تيسير موقف السياسة النقدية التقييدية أو التمسك بأسعار فائدة أعلى لفترة أطول.

التحليل الفني: انخفاض سعر الذهب نحو 2060 دولار

تراجع سعر الذهب إلى ما دون نطاق تداول يوم الخميس عند 2064-2088 دولار. حجم التداول ضعيف وسط غياب عدد كبير من المشاركين في السوق بسبب أسبوع الأعياد. شهد المعدن الثمين بعض عمليات جني الأرباح يوم الخميس. في المنظور الأوسع، تشير المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) المائلة صعودًا لمدة 20 و50 يومًا إلى مزيد من الاتجاه الصعودي في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، تشير مؤشرات التذبذب إلى زخم قوي في الاتجاه الصعودي.