توقعات أسعار الذهب: استمرار التحيز الهبوطي في زوج الذهب/الدولار XAU/USD طالما يتداول فيما دون منطقة العروض 2040-2042 دولار

انخفضت أسعار الذهب وأوقفت اتجاه الارتداد المستمر منذ يومين من أدنى المستويات خلال أكثر من شهر.
تبين أن انخفاض الرهانات على خفض مبكر في معدل الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يمثل عامل رئيسي يضغط على المعدن.
يمكن أن تقدم المخاطر الجيوسياسية دعماً لزوج الذهب/الدولار XAU/USD كملاذ آمن وتساعد في الحد من الخسائر الأعمق.

تفتتح أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع الجديد بشكل أضعف وتقلص جزء من مكاسب الارتداد المسجلة خلال يومي التداول الماضيين، من محيط الحاجز النفسي لمنطقة 2000 دولار، أو أدنى المستويات خلال أكثر من شهر المسجلة يوم الأربعاء الماضي. مع قول ذلك، فإن خلفية الأساسيات المتباينة تتطلب بعض الحذر قبل وضع رهانات اتجاهية قوية قبل صدور بيانات الاقتصاد الكلي الهامة هذا الأسبوع من الولايات المتحدة. من المقرر صدور أرقام النمو الاقتصادي الأولية للربع الرابع يوم الخميس، يليها مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يوم الجمعة، والذي من شأنه أن يوفر بعض الزخم الكبير قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC في 30-31 يناير / كانون الثاني.

في الوقت نفسه، يواصل المستثمرون تقليص توقعاتهم بتيسير أكثر قوة في السياسة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في عام 2024 وسط اقتصاد أمريكي لا يزال مرنًا. في الواقع، أظهر المسح الأولي لجامعة ميتشجان يوم الجمعة أن مؤشر معنويات المستهلك ارتفع إلى أعلى مستوياته منذ يوليو / تموز 2021 وارتفع بمقدار 9.1 نقطة إلى 78.8 في يناير / كانون الثاني من 69.7 في الشهر السابق. على مدى الشهرين الماضيين، ارتفع المؤشر بنسبة تراكمية بلغت 29% ــ وهي أكبر زيادة لمدة شهرين منذ عام 1991 ــ وسط ثقة في أن التضخم قد تجاوز منعطفاً ويعزز توقعات الدخل. يأتي هذا على رأس تقرير مبيعات التجزئة وسوق العمل الأمريكي المتفائل الذي صدر الأسبوع الماضي، مما يشير إلى أن الاقتصاد في حالة جيدة.

بالإضافة إلى ذلك، فإن التعليقات الأخيرة التي تميل نحو التشديد من قبل مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أجبرت المستثمرين على تقليص توقعاتهم بشكل أكبر لتيسير السياسة بشكل أكثر قوة في عام 2024 وتبين أن ذلك عامل رئيسي في دفع التدفقات بعيدًا عن أسعار الذهب الذي لا يقدم عوائد. مع قول ذلك، فإن مخاطر حدوث مزيد من التصعيد في التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط قد تمنع الدببة من وضع رهانات جديدة حول المعدن النفيس كملاذ آمن وتساعد في الحد من تسجيل خسائر أعمق. في أحدث التطورات، واصلت قوات القيادة المركزية الأمريكية ضرباتها الاستباقية وشنت هجومًا على صاروخ حوثي مضاد للسفن خلال عطلة نهاية الأسبوع - وهي الجولة السابعة من الضربات منذ أن بدأت الجماعة المتمردة المدعومة من إيران في استهداف السفن التجارية في البحر الأحمر.

في ظل غياب أي بيانات اقتصادية ملحوظة محركة السوق، فإن المخاطر الجيوسياسية تجعل من الحكمة انتظار استمرارية قوية في عمليات البيع قبل دخول مراكز تستهدف استئناف الاتجاه الهابط الأخير من أعلى مستويات ديسمبر / كانون الأول.

التوقعات الفنية

من منظور فني، فإن الضعف فيما دون منطقة 2022-2020 دولار يمكن أن يمتد بشكل أكبر ويدفع أسعار الذهب للانخفاض مرة أخرى نحو الحاجز النفسي عند منطقة 2000 دولار، أو أدنى المستويات خلال أكثر من شهر المسجلة في الأسبوع الماضي. ينبغي أن تعمل هذه المنطقة الأخيرة بمثابة منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة كسرها بشكل حاسم قد يجعل ذلك زوج الذهب/الدولار XAU/USD عرضة للانخفاض. يقع الدعم التالي الملحوظ بالقرب من منطقة 1988 دولار قبل المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم، الذي يقع حاليًا حول منطقة 1972 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم، بالقرب من منطقة 1964-1963 دولار.

على الجانب الآخر، قد تستمر قمة يوم الجمعة، حول منطقة العروض 2040-2042 دولار، في العمل بمثابة حاجز قوي فوري. القوة المستدامة فوق هذه المنطقة يمكن أن تحفز ارتفاعاً مدفوعاً من تغطية مراكز البيع المكشوفة وترفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD نحو منطقة 2077 دولار. يمكن أن يمتد المسار الصاعد بشكل أكبر يسمح للثيران باستعادة حاجز منطقة 2100 دولار.

الرسم البياني اليومي للذهب