ماذا يوجد في هذه الصفحة
ملخص السوق: رقم قياسي جديد في الكتب
حقق الذهب إنجازا استثنائيا في الربع الأول ، متجاوزا رقمه القياسي السابق وحطم حاجز 2200 دولار للأونصة. كان هذا الارتفاع مدفوعا في المقام الأول بترقب المستثمرين لتحول متشائم في توقعات السياسة النقدية. بعد سلسلة من الزيادات القوية في أسعار الفائدة في عامي 2022 و 2023 في معظم أنحاء العالم المتقدم ، يتوقع المستثمرون أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى في إزالة القيود في الأشهر المقبلة مع اعتدال النمو الاقتصادي والتضخم.
مع الكثير من الانتقال المتوقع إلى موقف أكثر مرونة تم تسعيره بالفعل في تقييم السبائك، قد يكون نطاق الحركة الصعودية مقيدا في المستقبل، لا سيما بالنظر إلى الزيادة بنسبة 17٪ التي لوحظت بالفعل في الأشهر الستة الماضية. لتحقيق مكاسب مادية كبيرة ، سيحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى تبني موقف أكثر تشاؤما - وهو أمر يبدو غير محتمل بالنظر إلى التوجيهات الأخيرة ومخاطر التضخم المتزايدة.
في الوقت الحالي ، يتوقع المستثمرون حوالي 75 نقطة أساس من التيسير من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في عام 2024. إذا قامت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتأجيل الإجراء بسبب ضغوط الأسعار العنيدة وإذا تحولت التوقعات المتعلقة بخارطة طريق سياستها نحو اتجاه أكثر تشددا، فقد يكون الذهب في رحلة مضطربة. بشكل عام، يميل الذهب إلى الاستفادة من انخفاض عوائد سندات الخزانة وضعف الدولار الأمريكي، وهي ظروف غالبا ما ترتبط بخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لتكاليف الاقتراض.
يوضح ما يلي أدناه احتمالات اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الحالية للاجتماعات التسعة القادمة.
احتمالات اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة
المصدر: مجموعة CME، إعداد دييغو كولمان
هل تتطلع إلى رفع مستوى لعبة تداول الذهب الخاصة بك؟ قم بتنزيل دليل "كيفية تداول الذهب" الحصري مجانا واحصل على إمكانية الوصول إلى رؤى واستراتيجيات الخبراء.
موصى به من قبل دييغو كولمان
كيفية تداول الذهب
ما وراء الاحتياطي الفيدرالي: الجغرافيا السياسية وطلب البنك المركزي
لن تكون أسعار الفائدة العالمية هي العامل الوحيد الذي يؤثر على اتجاه الذهب. يمكن أن تظهر الصراعات العالقة، لا سيما تلك المتعلقة بالحرب الروسية الأوكرانية، والتي تراكمت بالفعل علاوة جيوسياسية في المعدن الثمين، مرة أخرى كركيزة دعم أكثر أهمية إذا تصاعدت التوترات في الربع المقبل.
بالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن تكون مشتريات الذهب المادية القوية من قبل البنوك المركزية مصدرا آخر لقوة السوق. على سبيل السياق ، في عامي 2022 و 2023 ، استحوذت البنوك المركزية بشكل جماعي على أكثر من 1000 طن من الذهب كل عام ، مسجلة وتيرة تاريخية ، حيث كان البنك المركزي التركي وبنك الشعب الصيني مشترين نشطين.
تشتري البنوك المركزية الذهب بوتيرة قياسية بسبب صفاته كملاذ آمن في أوقات الاضطراب ، وسمعته كمخزن مستقر للقيمة ، وفائدته للتنويع. مع تحول ديناميكيات القوة العالمية وأصبحت الهيمنة الأمريكية أقل تأكيدا ، كانت البنوك المركزية تعيد تخصيص احتياطياتها بشكل استراتيجي ، مبتعدة عن الاعتماد الكبير على الدولار الأمريكي ، الذي شكل تقليديا الجزء الأكبر من حيازاتها.
على الرغم من أن البيانات الشاملة لعام 2024 لا تزال محدودة إلى حد ما ، إلا أن عمليات الاستحواذ التي قام بها البنك المركزي في يناير من 39 طنا وتوقعات مجلس الذهب العالمي تشير إلى أن الطلب قد يستمر قويا على مدار العام. قد يكون هذا بمثابة حاجز في حالة حدوث انعكاس هبوطي في الأسعار ، وبالتالي الحد من الخسائر المحتملة في التصحيح الهبوطي.
شراء البنوك المركزية للذهب
المصدر: ميتالز فوكس، ريفينيتيف جي إف إم إس، إدارة معايير ICE، مجلس الذهب العالمي
التوقعات: محايد مع العين الساهرة
قد يشهد الربع الثاني فترة من التماسك للذهب، بعد مكاسبه المثيرة للإعجاب في الأشهر الأولى من العام. ومع أخذ ذلك في الاعتبار، من غير المرجح أن يؤدي الارتفاع الكبير في الأسعار في أي من الاتجاهين إلى حدوث تحول غير متوقع في ديناميكيات التضخم العالمية وتوقعات السياسة النقدية.
يجب على المستثمرين مراقبة البيانات الاقتصادية واتصالات البنك المركزي والتطورات الجيوسياسية العالمية عن كثب. ستوفر هذه العوامل أدلة مهمة حول مسار المعدن الثمين في الأشهر المقبلة. في وقت لاحق من العام، مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر، قد تكون التقلبات المتزايدة، المعتادة خلال مثل هذه الفترات، رياحا خلفية لأسعار الذهب، التي تعتبر تقليديا استثمارا دفاعيا في أوقات عدم اليقين. ومع ذلك ، من غير المتوقع أن يهيمن هذا الموضوع على السوق في الربع الثاني حتى الآن.
|
التغيير في |
يتوق |
السراويل |
أوي |
| يومي | -6% | -6% | -6% |
| أسبوعي | -8% | 16% | 5% |
الكشف