منذ أعلى مستوى له في ديسمبر 2023 عند 1.1140 ، تم تداول زوج يورو / دولار EUR / USD على انخفاض متراكم بنسبة -4.8٪ (-538 نقطة) ويبدو أنه من المقرر أن ينهي شهر أبريل هذا بأساس سلبي ، ومن المحتمل أن يكون مستوى إغلاق شهري أقل (تم تداوله عند 1.0697 في هذا الوقت من كتابة هذا التقرير أدناه الشهر الماضي ، مستوى الإغلاق الشهري لشهر مارس عند 1.0790).
الشكل 1: منطقة اليورو ، الاتجاهات التضخمية الأمريكية مع فروق العائد على السندات السيادية لمنطقة اليورو / سندات الخزانة الأمريكية اعتبارا من 30 أبريل 2024 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)
عند الفحص الدقيق، ارتفع اتجاه معدل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة عن الشهر السابق من فبراير من 2.4٪ على أساس سنوي إلى 2.6٪ على أساس سنوي. في المقابل، استمر اتجاه مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في منطقة اليورو في التباطؤ في الأشهر الثلاثة الماضية. يناير (3.3٪ على أساس سنوي) ، فبراير (3.1٪ على أساس سنوي) ، مارس (2.9٪ على أساس سنوي) ، واستمر في الانخفاض في أبريل مع قراءة أولية بنسبة 2.7٪ على أساس سنوي ، وهي أبطأ وتيرة للضغط التضخمي في منطقة اليورو منذ فبراير 2022.
لذلك ، فإن احتمالات ظهور أول سعر فائدة للبنك المركزي الأوروبي في يونيو أو يوليو آخذة في الارتفاع ، في حين أن السرد المحوري المتشائم المرتقب من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في بداية العام قد تبخر مع تأجيل سعر الفائدة الأول المتوقع للأموال الفيدرالية بشكل مستمر من مارس (في بداية العام) إلى الآن سبتمبر (استنادا إلى أحدث البيانات من أداة CME FedWatch اعتبارا من 29 أبريل 2024) بسبب لزجة و ارتفاع الاتجاه التضخمي في الولايات المتحدة.
يمكن التعبير عن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأقل تشاؤما على نظيره في البنك المركزي الأوروبي من خلال المشاعر المستنتجة من الأدوات المالية المتداولة القائمة على السوق من خلال انتشار عائد السندات السيادية في منطقة اليورو وسندات الخزانة الأمريكية.
اتسع كل من خصم السندات السيادية / سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين و 10 سنوات خلال العام الماضي منذ أبريل 2023 ؛ أكثر وضوحا على 10 سنوات حيث اتسع فارق الخصم أكثر بنحو 100 نقطة أساس مقابل 70 نقطة أساس شوهدت على فارق الخصم لمدة عامين.
يشير الاتجاه المتسع الإضافي لخصم السندات السيادية / سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى أن اتجاهات التضخم والنمو الاقتصادي على المدى الطويل في منطقة اليورو من المرجح أن تكون بنبرة أكثر ليونة مقابل الولايات المتحدة والتي بدورها تدعم ضعف اليورو مقابل الدولار الأمريكي.
الشكل 2: الاتجاه الثانوي لزوج EUR / USD اعتبارا من 30 أبريل 2024 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)
منذ ارتداده الأخير بنسبة + 1.4٪ (152 نقطة) من أدنى مستوى له في 17 أبريل 2024 عند 1.0601 ، تم تداول زوج يورو / دولار EUR / USD في تكوين نطاق جانبي ثانوي بالقرب من متوسطه المتحرك لمدة 20 يوما والذي يعمل كحاجز أول ضد المضاربين على الارتفاع في الجلسات الأربع الماضية حيث ينتظر المشاركون في السوق قرار السياسة النقدية القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 1 مايو مع التركيز بشكل رئيسي على المؤتمر الصحفي لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول.
في عدسة التحليل الفني، راقب المقاومة المحورية الرئيسية على المدى القصير عند 1.0740 (بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 20 يوما) وقد يؤدي الاختراق دون مستوى الدعم على المدى القريب إلى 1.0680 إلى تجدد الضعف على زوج يورو / دولار EUR / USD لفضح الدعم الوسيط التالي عند 1.0640 و 1.0600 في الخطوة الأولى.