توقعات الذهب الأسبوعية: التوقع...

• فشل الذهب في اتخاذ خطوة حاسمة في أي من الاتجاهين هذا الأسبوع.
• تسلط الصورة الفنية على المدى القريب الضوء على توقعات محايدة.
• قد تؤثر بيانات الأسبوع المقبل عالية المستوى من الولايات المتحدة على تقييم الذهب.

بعد الانخفاض الحاد في الأسبوع السابق، كافح الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) للانتعاش هذا الأسبوع، ويتعرض لضغط من قوة الدولار الأمريكي واسعة النطاق وارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية. يمكن أن تؤثر إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي عالية المستوى من الولايات المتحدة الأسبوع المقبل بشكل كبير على تسعير السوق لتوقعات سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وتؤدي إلى التحرك الكبير التالي في زوج الذهب/الدولار XAU/USD. 

مشترو الذهب يظلون على الهامش

مع استمرار إغلاق الأسواق الأمريكية احتفالاً بعطلة يوم الذكرى يوم الاثنين، ارتفع الذهب قليلاً وأغلق اليوم في المنطقة الإيجابية. وفي الوقت نفسه، جاءت تقارير عن غارات جوية إسرائيلية أسفرت عن مقتل 45 شخصًا على الأقل في رفح يوم الأحد ودفعت المستثمرين إلى تبني موقف حذر في بداية الأسبوع وساعدت الذهب على الصمود.

يوم الثلاثاء، أظهرت البيانات من الولايات المتحدة أن مؤشر ذا كونفرنس بورد لثقة المستهلك (CB) تحسن إلى 102.00 في مايو/أيار من 97.5 في أبريل/نيسان. وعند تقييم نتائج الاستطلاع، قالت دانا إم بيترسون ، كبيرة الاقتصاديين في ذا كونفرنس بورد: "استمر سوق العمل القوي في تعزيز التقييم العام للمستهلكين للوضع الحالي. وتحسنت وجهات النظر حول ظروف سوق العمل الحالية في مايو/أيار؛ إذ قال عدد أقل من المشاركين إنه من الصعب الحصول على وظائف، وهو ما فاق الانخفاض الطفيف في عدد الذين قالوا إن الوظائف وفيرة". أدت بيانات الثقة المتفائلة، جنبًا إلى جنب مع التعليقات المتشددة من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري، الذي جادل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يرفع أسعار الفائدة إذا فشل التضخم في الانخفاض أكثر، رفع عائدات سندات الخزانة الأمريكية ودعم الدولار الأمريكي، مما حد من الاتجاه الصعودي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD.

استمر عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في الارتفاع يوم الأربعاء، وساعد التحرك الهبوطي الذي شوهد في بورصة وول ستريت الدولار الأمريكي على اكتساب القوة. في المقابل، تعرض الذهب لضغوط هبوطية متجددة وخسر ما يقرب من 1٪ في اليوم. مع امتداد العقود الآجلة لمؤشر الأسهم الأمريكية في الانخفاض خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الخميس، مدد الذهب انخفاضه ولامس أدنى مستوياته في ثلاثة أسابيع بالقرب من 2320 دولارًا أمريكيًا.

أعلن مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) يوم الخميس أنه قام بمراجعة نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي الأمريكي السنوي إلى 1.3٪ في الربع الأول من 1.6٪ في التقدير الأولي. تحول العائد الأمريكي لأجل 10 سنوات إلى الأسفل مع رد الفعل الأولي على مراجعة الناتج المحلي الإجمالي وفتح الباب أمام انتعاش متواضع في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

أظهر تقرير مكتب التحليل الاقتصادي يوم الجمعة أن التضخم في الولايات المتحدة - مقاسًا بالتغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) - ظل ثابتًا عند 2.7٪ على أساس سنوي في أبريل/نيسان. تطابقت هذه القراءة مع زيادة مارس/آذار وجاءت متوافقة مع توقعات السوق. على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.3٪ كما كان متوقعًا. وأخيرًا، ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي، وهو ما يوافق أيضًا تقديرات المحللين. انخفض العائد الأمريكي لأجل 10 سنوات بعد صدور هذه الأرقام وسمح للذهب بالتعافي فوق 2350 دولار.

مستثمرو الذهب يحولون تركيزهم إلى تقرير الوظائف الأمريكية

تتضمن أجندة الاقتصاد الأمريكي بيانات مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي لشهر مايو/أيار يوم الاثنين. في وقت سابق من هذا الشهر، ذكرت وكالة ستاندرد آند بورز العالمية أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأولي لشهر مايو/أيار ارتفع إلى 54.4 من 51.3 وساعد الدولار في العثور على الطلب. وبالتالي، يمكن للدولار الأمريكي أن يحافظ على قوته ويحد من الاتجاه الصعودي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD يوم الاثنين في حالة تعافي مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM مرة أخرى إلى منطقة التوسع فوق 50.

يوم الأربعاء، سيراقب المشاركون في السوق عن كثب إصدارات بيانات مؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي، وتقرير ADP للتغير في التوظيف، ومؤشر ستاندرد آند بورز لمديري المشتريات الخدمي لشهر مايو/أيار. قد يكون رد فعل السوق على هذه البيانات واضحًا، مع وجود قراءة متفائلة تدعم الدولار الأمريكي والعكس صحيح، لكنها تظل قصيرة الأجل قبل تقرير الوظائف الرئيسي لشهر مايو والمقرر صدوره يوم الجمعة.

بعد الزيادة المثيرة للإعجاب البالغة 315000 المسجلة في مارس/آذار، ارتفعت الوظائف غير الزراعية (NFP) بمقدار 175000 في أبريل/نيسان. تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع شديدة مع رد الفعل الفوري حيث قيم المستثمرون هذا الانخفاض الحاد في تقرير الوظائف غير الزراعية كعلامة على تراجع ظروف سوق العمل. ومع ذلك، قلل صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي من أهمية بيانات الوظائف المخيبة للآمال وأكدوا أنهم سينتظرون عدة أشهر من بيانات التضخم الجيدة قبل التفكير في خفض سعر الفائدة. في وقت سابق من الأسبوع، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي إلى أن سوق الوظائف هو أقوى جزء من الاقتصاد الأمريكي وجادل بأن التضخم يمكن أن يستمر في الانخفاض دون زيادة ذات مغزى في معدل البطالة.

في حالة ارتفاع تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) بمقدار 150000 أو أقل في مايو، فمن المرجح أن يؤدي رد فعل السوق على المدى القريب إلى عمليات بيع للدولار الأمريكي، مما يسمح لسعر الذهب بالتحول صعودًا. يمكن اعتبار الزيادة بين 200 ألف و250 ألفًا رقمًا "جيدًا بما يكفي" ليظل بنك الاحتياطي الفيدرالي مركزًا على ديناميكيات التضخم ويفشل في أن يكون له تأثير طويل الأمد على تقييم الدولار الأمريكي. على الناحية الأخرى من الطيف، قد تؤدي الزيادة القوية في مؤشر الوظائف غير الزراعية بمقدار 250 ألفًا أو أكثر إلى ميل الأسواق نحو خفض سعر الفائدة الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس واحدة في عام 2024 وتغذية ارتفاع عائدات الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع. في هذا السيناريو، قد ينخفض الذهب بشكل حاد.

للمزيد من الأحداث، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية للذهب

وفقًا للرسم البياني اليومي، يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) عرضيًا بالقرب من مستوى 50، مما يعكس تردد الذهب.

يشكل مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ من حركة منتصف فبراير/شباط والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يوما (SMA) والحد الأدنى لقناة الميل الصاعدة دعمًا قويًا عند 2330 دولار. إذا انخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى ما دون هذا المستوى وبدأ في استخدامه كمقاومة، فيمكن للبائعين الفنيين اتخاذ قرار بالتحرك. في هذه الحالة، يمكن اعتبار المستوى 2300 دولار (حاجز نفسي، مستوى ثابت) بمثابة دعم مؤقت قبل المستوى 2260 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2٪).

على الجانب الصعودي، يتماشى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يوما كمقاومة أولى عند 2360 دولار متقدمًا على 2400 دولار (حاجز نفسي، مستوى ثابت) و2440 دولار (مستوى ثابت).