توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/...

تصمد أسعار الذهب فوق منطقة 2300 دولار في وقت مبكر من يوم الأربعاء، والمخاطر الهبوطية لا تزال قائمة.
يتماسك الدولار الأمريكي على الارتفاع بينما تلعق عوائد سندات الخزانة جروحها.
يتطلع بائعي الذهب إلى كسر منطقة الدعم الرئيسية 2277 دولار، حيث لا يزال مؤشر القوة النسبية RSI اليومي هبوطيًا.
بيانات تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي وقرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بشأن معدلات الفائدة على رادار متداولي الذهب.

تتماسك أسعار الذهب على الارتفاع الذي استمر لمدة يومين بينما تدافع عن منطقة 2300 دولار في وقت مبكر من يوم الأربعاء. يفضل متداولي الذهب البقاء خارج السوق وسط حذر نموذجي في السوق قبل صدور قرار معدلات الفائدة الهام للغاية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي وإصدار بيانات التضخم الأمريكية.

أسعار الذهب في حالة ترقب، في انتظار مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي وقرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

ارتفعت أسعار الذهب لليوم الثاني على التوالي يوم الثلاثاء، حيث تقوم بالبناء على الارتداد السابق حتى مع حفاظ الدولار الأمريكي على اتجاهه الصاعد المتجدد. يمكن أن يعزى الارتداد الممتد في أسعار الذهب إلى عمليات بيع حادة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، على خلفية مزاد سندات الخزانة الأمريكية القوي.

وفقًا لوكالة رويترز، رأى المحللون أن مزادًا بقيمة 39 مليار دولار لسندات لأجل 10 سنوات قوي، "مع طلب أعلى بكثير من المتوسط ​​​​يبلغ 2.67 ضعف السندات المعروضة للبيع وعائد مرتفع قدره 4.438٪، أي أقل بأكثر من نقطتي أساس عما كان عليه في إغلاق المزاد."

دافعت أسعار الذهب عن الارتفاع السابق، على الرغم من ارتفاع الرغبة في المخاطرة في وول ستريت، بقيادة تسجيل أعلى المستويات الجديدة على الإطلاق في أسهم شركة أبل. أغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك عند قمم قياسية جديدة بعد أن سجلت أسهم الشركة المصنعة للآيفون أعلى مستوياتها على الإطلاق يوم الثلاثاء، حيث يقوم المتداولون بتقييم مميزات الذكاء الاصطناعي التي كشفت عنها الشركة مؤخرًا.

تظل كل الأنظار متجهة نحو الأحداث الكبيرة القادمة، والتي تتضمن بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي وإعلانات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، حيث يأخذ مشتري الذهب استراحة في وقت مبكر من يوم الأربعاء. سوف تساعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي الرئيسي في تشكيل وجهة نظر البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بشأن معدلات الفائدة، مما سوف يؤثر بشكل كبير على قيمة الدولار الأمريكي وأسعار الذهب على المدى القريب.

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي بنسبة 3.4% على أساس سنوي في مايو/أيار، بنفس الوتيرة التي كان عليها في أبريل/نيسان، بينما من المتوقع أن ينخفض ​​مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي إلى 3.5% على أساس سنوي في نفس الفترة من 3.6% في أبريل/نيسان. من المتوقع أن يأتي تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي وتضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي على أساس شهري عند 0.1% و0.3%، على التوالي.

أي مفاجأة صعودية في قراءات التضخم يمكن أن تضيف مصداقية إلى الرهانات المتزايدة على تأجيل تخفيضات معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما يمكن أن يحفز ارتفاع جديد في الدولار الأمريكي على نطاق واسع على حساب أسعار الذهب الذي لا يقدم عوائد. من ناحية أخرى، من المرجح أن تؤدي بيانات أضعف من المتوقع في التضخم إلى إحياء التوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يمكن أن يخفض معدلات الفائدة في وقت مبكر في سبتمبر/أيلول، مما يوفر دعمًا إضافيًا للارتداد في أسعار الذهب من أدنى مستوياتها خلال أربعة أسابيع.

ومع ذلك، فإن أي رد فعل أولي على بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي قد يكون مؤقتًا، حيث سوف يُعيد متداولي الذهب تكوين مراكزهم سريعاً في الفترة التي تسبق صدور قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. مع عدم وجود تغيير في تسعير معدلات الفائدة الرئيسية على نطاق واسع، سوف يظل التركيز منصباً على ما يسمى بمخطط النقاط لمعرفة ما إذا كان صناع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يتوقعون خفض معدلات الفائدة مرتين على الأقل هذا العام. من الجدير بالملاحظة أيضًا أنه سوف يكون هناك خطاب لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول، والذي سوف يحدد نغمة الأسواق خلال الأشهر المقبلة.

أظهرت أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME يوم الأربعاء أن الأسواق تقوم الآن بتسعير احتمالية بنسبة 48% بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يقوم بتخفيض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول، بارتفاع طفيف من 43% التي شوهدت بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية NFP.

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

كما هو موضح على الرسم البياني اليومي، دخلت أسعار الذهب في مرحلة تماسك، بعد الكسر الهبوطي لدعم منطقة الالتقاء الرئيسية بالقرب من منطقة 2350 دولار. عند هذه المنطقة، يتقارب المتوسط ​​المتحرك البسيط 21 يومًا والمتوسط ​​المتحرك البسيط 50 يومًا.

انخفض مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا مرة أخرى بينما يتحرك فيما دون مستويات 50، بالقرب من مستويات 45.50 في الوقت الحالي، مما يشير إلى أن المخاطر لا تزال تميل نحو الاتجاه الهابط في أسعار الذهب.

يظهر الدعم الفوري الآن عند حاجز منطقة 2300 دولار، والتي فيما دونها سوف يتم تهديد أدنى مستويات 3 مايو/أيار عند منطقة 2277 دولار. الكسر المستدام إلى ما دون هذه المنطقة الأخيرة أمر حاسم من أجل استئناف الاتجاه الهابط.

يقع الدعم التالي الملحوظ  عند الحاجز النفسي لمنطقة 2250 دولار. قد تؤدي الانخفاضات الإضافية إلى اختبار المتوسط ​​​​المتحرك البسيط 100 يوم عند منطقة 2220 دولار.

بدلاً من ذلك، سوف يحتاج الارتداد في أسعار الذهب إلى القبول فوق مستوى الدعم الرئيسي المذكور أعلاه الذي تحول إلى مقاومة بالقرب من منطقة 2350 دولار.

سوف يقوم مشتري الذهب بعد ذلك باستعراض عضلاتهم نحو أعلى مستويات 24 مايو/أيار عند منطقة 2364 دولار، في الطريق إلى أعلى مستويات 7 يونيو /حزيران عند منطقة 2388 دولار.

الأسئلة الشائعة عن الذهب
 

لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
 
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
 
من يشتري معظم الذهب؟
 
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
 
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
 
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
 
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
 
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب  بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.