هذا تحليل متابعة لتقريرنا السابق، "USD/JPY: قد تتعرض الأزواج التقاطعية للين الياباني لضربة قوية بسبب ارتفاع عوائد JGB" نشر في 30 مايو 2024. نقر هنا للحصول على ملخص.
الشكل 1: شهر واحد من الأداء المتداول لأزواج G-10 JPY اعتبارا من 24 يونيو 2024 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)
في الأسبوع الماضي ، كان الانخفاض في الين الياباني مصحوبا بخلفية من البيانات الاقتصادية الرئيسية اليابانية الباهتة. استمرار تباطؤ التضخم الأساسي المدفوع بالطلب (باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة) إلى 2.1٪ على أساس سنوي في مايو، وهي أدنى وتيرة زيادة له منذ سبتمبر 2022 من 2.4٪ على أساس سنوي في أبريل. كما أن أنشطة الخدمات، وهي أحد المصادر الرئيسية لمحرك النمو في اليابان على مدار العامين الماضيين، قد انكمشت للمرة الأولى منذ أغسطس 2022 حيث انخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي الأولي لبنك جيبون الياباني إلى 49.8 في يونيو من 53.8 في مايو.
قد تدفع هذه المطبوعات الضعيفة للبيانات الاقتصادية اليابانية بنك اليابان إلى تأجيل رفع أسعار الفائدة التالي إلى سبتمبر إلى جانب الارتفاع على المدى القريب في علاوة المخاطر الجيوسياسية القادمة من منطقة اليورو بسبب الجولة الأولى التي تلوح في الأفق من الانتخابات التشريعية الفرنسية المقرر إجراؤها يوم الأحد 30 يونيو والتي تدعم العطاءات المحتملة على الدولار الأمريكي بسبب الطلب على الملاذ الآمن.
الضعف المستمر الأسبوع الماضي الذي أصاب الين الياباني قبل حدثين خطرين مرتبطين هذا الأسبوع. دفعت الجولة الأولى من نتائج الانتخابات التشريعية الفرنسية خلال عطلة نهاية الأسبوع وكذلك يوم الجمعة 28 يونيو لبيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية لشهر مايو ، كبير مسؤولي العملة اليابانية ، نائب وزير المالية كاندا إلى إصدار مداخلة شفهية شديدة اللهجة في الجلسة الآسيوية المبكرة اليوم والتي ذكرت أن اليابان يمكن أن تتدخل في سوق العملات الأجنبية ، 24 ساعة في اليوم إذا لزم الأمر في حالة التحركات المفرطة بناء على التكهنات.
في وقت سابق من هذا العام، أشار خطاب عام ألقاه نائب وزير المالية كاندا إلى أن الحركة المفرطة في زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني كانت إما انخفاضا كبيرا بمقدار 10 ين على مدار شهر أو انخفاضا بنسبة 4٪ في حوالي أسبوعين.
وبالتالي، من المحتمل أن تكون مستويات العتبة "المفرطة" المحتملة التي يجب مراقبتها عند 161.85 (باستخدام أدنى مستوى لزوج الدولار الأمريكي / الين الياباني خلال شهر مايو عند 151.85)، و 161.95 (بناء على قياس + 4٪ المتداول لمدة أسبوعين على زوج دولار / ين USD / JPY من أدنى مستوى له خلال الأسبوع عند 155.72 لأسبوع 10 يونيو).
الشكل 2: الاتجاهات متوسطة الأجل والاتجاهات الرئيسية لزوج دولار أمريكي / ين ياباني اعتبارا من 24 يونيو 2024 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)
من منظور التحليل الفني، فإن الحركة الصعودية الحالية لزوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني من أدنى مستوى له في 4 يونيو عند 154.55 لم تؤد إلى مستوى ذروة الشراء الشديد كما هو موضح في مؤشر الزخم اليومي لمؤشر القوة النسبية.