- سجل الذهب تراجعًا بلغ 3٪ يوم الأربعاء في رد فعل الأسواق على فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية.
- تشير التوقعات الفنية على المدى القريب إلى فقدان الزخم الصعودي.
- ستتم مراقبة بيانات التضخم لشهر أكتوبر/تشرين الأول من الولايات المتحدة وتعليقات صناع السياسة من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي عن كثب الأسبوع المقبل.
تعرّضت أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD) لضغوط بيع شديدة وانخفضت إلى ما دون 2700 دولار يوم الأربعاء حيث ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية. قد تقدم بيانات التضخم من الولايات المتحدة وخطاب الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل رؤى جديدة حول ما إذا كان الذهب سيكون قادرًا على التخلص من الضغط الهبوطي.
الذهب يتكبد خسائر كبيرة بفوز ترامب
بدأ الذهب الأسبوع على نحو هادئ محققًا مكاسب صغيرة يومي الاثنين والثلاثاء حيث امتنعت الأسواق عن وضع مراكز تداول كبيرة قبل أحداث المخاطر الرئيسية لهذا الأسبوع.
خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء، بدأ الدولار الأمريكي (USD) في اكتساب قوة مقابل منافسيه وتسبب في تحول زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD هبوطًا. أدت أخبار استعادة دونالد ترامب لولايتي جورجيا وكارولينا الشمالية إلى ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية، مما زاد من الضغط على سعر الذهب. في الجلسة الأوروبية المبكرة، بدأت وسائل الإعلام في إعلان ولاية بنسلفانيا لصالح ترامب - وهي ولاية متأرجحة كان ينظر إليها على نطاق واسع على أنها الفرصة الوحيدة لكامالا هاريس لتغيير الانتخابات - مؤكدة رسميًا تقريبًا فوز ترامب. كما حصل الجمهوريون على الأغلبية في مجلس الشيوخ وبدوا في طريقهم للسيطرة على مجلس النواب، مما أدى إلى ارتفاع آخر في العوائد الأمريكية والدولار الأمريكي. اخترق الذهب دون 2700 دولار وانخفض بنسبة 3٪ على أساس يومي ليسجل أكبر خسارة يومية له هذا العام.
يشير رد الفعل الأولي على فوز ترامب إلى أن الأسواق تتوقع أن تمهد سياساته المقترحة الطريق لاقتصاد أمريكي عالي الحدة، مما قد يجعل مهمة الاحتياطي الفيدرالي في السيطرة على التضخم أكثر صعوبة ويتسبب في قيام البنك المركزي الأمريكي بإعادة تقييم استراتيجية تيسير السياسة النقدية في المستقبل.
أظهرت البيانات الصادرة في الصين في وقت مبكر من يوم الخميس أن الصادرات ارتفعت بنسبة 12.7٪ بالدولار الأمريكي على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول، في حين انخفضت الواردات بنسبة 2.3٪ في نفس الفترة. ونتيجة لذلك، اتسع الفائض التجاري للصين إلى 95.27 مليار دولار من 81.71 مليار دولار في سبتمبر/أيلول. تمكن الذهب من إيجاد موطئ قدم له بعد صدور هذه البيانات، لكنه كافح لجمع زخم الانتعاش، حيث حول المستثمرون انتباههم إلى إعلانات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي.
أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس أنه خفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.5٪ -4.75٪ بعد انتهاء اجتماع شهر نوفمبر/تشرين الثاني، كما هو متوقع. في بيان سياسته، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إن المخاطر على سوق العمل والتضخم "متوازنة تقريبًا"، مرددًا لغة بيانه لشهر سبتمبر/أيلول. في المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، امتنع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن التلميح إلى ما إذا كان بإمكانهم اتخاذ قرار بخفض آخر للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر/كانون الأول. وأضاف باول أن نتائج الانتخابات الرئاسية لن يكون لها أي تأثير على السياسة النقدية على المدى القريب. بعد ارتفاع يوم الأربعاء، تراجع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 2.5٪ يوم الخميس وساعد الذهب على استعادة جزء من انخفاضه الأسبوعي.
للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية
مستثمرو الذهب ينتظرون خطاب الاحتياطي الفيدرالي وتقرير التضخم الأمريكي
ستظل أسواق الأسهم في الولايات المتحدة مفتوحة في يوم المحاربين القدامى يوم الاثنين ولكن سيتم إغلاق أسواق السندات، مما يحد من تقلبات السوق في بداية الأسبوع المقبل.
يوم الأربعاء، سينشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أكتوبر/تشرين الأول. يتوقع المستثمرون أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين العام ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي - الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة - بنسبة 0.2٪ وبنسبة 0.3٪ على التوالي، وذلك على أساس شهري. في حالة ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بوتيرة أضعف من المتوقع، قد يضعف الدولار الأمريكي مقابل منافسيه مع رد الفعل الفوري. من ناحية أخرى، فإن الزيادة بنسبة 0.3٪ أو أكبر في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الشهري قد تجعل من الصعب على زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD الاحتفاظ بثباته.
وفي الوقت نفسه، سيدقق المشاركون في السوق في تعليقات صناع السياسة من أعضاء الاحتياطي الفيدرالي الآن بعد انتهاء فترة التعتيم. تظهر أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن الأسواق تقوم بتسعير احتمالية تبلغ نسبة 70٪ لخفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في ديسمبر/كانون الأول. إذا تبنى مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي لهجة أكثر حذرًا بشأن المزيد من قرارات تيسير السياسة، مشيرين إلى الآثار التضخمية المحتملة لسياسات ترامب، فقد تبدأ عائدات سندات الخزانة الأمريكية في الارتفاع ويتعرض زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD لضغوط.
التوقعات الفنية للذهب
بعد انخفاضه إلى ما دون الحد الأدنى لقناة الميل الصاعد القادمة من يونيو/حزيران، وجد الذهب الدعم وعاد داخل هذه القناة. ومع ذلك، فشل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي في الارتفاع بعد تعافيه إلى مستوى 50، مما يعكس تردد المشترين.
على الجانب الهبوطي، يبدو أن منطقة الدعم الرئيسية قد تشكلت عند 2680 - 2675 دولارًا، حيث يلتقي كل من مستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ للاتجاه الصعودي والحد الأدنى للقناة الصاعدة، قبل المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 50 يوما عند 2640 دولار. سوف يؤدي الإغلاق اليومي دون هذا الدعم إلى فتح الباب للانخفاض نحو مستوى 2600 دولار.
بالنظر إلى الاتجاه الصعودي، يمكن رصد المقاومة الأولى عند 2720 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يوما). في حالة قيام زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD بتحويل هذا المستوى إلى دعم، يمكن للمشترين الفنيين اتخاذ إجراء. في هذا السيناريو، يمكن اعتبار مستوى 2760 دولار (نقطة منتصف القناة الصاعدة) هو العقبة التالية قبل 2790 دولار (قمة سعرية قياسية).
الأسئلة الشائعة حول بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.