اقرأ أكثر: مخاوف الركود التضخمي وارتفاع العوائد الأمريكية: الخطوة التالية لمؤشر ستاندرد آند بورز 500
أسبوع أكد أخيرا "المحور" الذي طال انتظاره من قبل الاحتياطي الفيدرالي من منظور السياسة. لا أحب استخدام كلمة pivot حتى يؤكد بنك الاحتياطي الفيدرالي فعليا أن تخفيضات أسعار الفائدة قد انتهت ، ومع ذلك ، فإن إعلان هذا الأسبوع وتحديث التوقعات الاقتصادية كان لهما مثل هذا التأثير.
كان التأثير واسع النطاق في جميع أنحاء الأسواق حيث شهدت الأسهم الأمريكية أسوأ يوم لها منذ أغسطس. شهد مؤشر VIX (مؤشر التقلب) ثاني أكبر قفزة يومية له في التاريخ حيث حاولت الأسواق استيعاب توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي.
امتدت الخسائر إلى الأسهم العالمية يوم الخميس وأوائل يوم الجمعة قبل أن توفر بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية بعض الراحة. على الرغم من أن نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة لا تزال قوية، إلا أنها ارتفعت أقل من المتوقع، مما ساعد على تخفيف بعض ضغوط البيع على الأسهم الأمريكية.
حدثت تحركات مماثلة على صعيد العملات الأجنبية مع ارتفاع الدولار الأمريكي في جميع المجالات حيث اخترق مؤشر الدولار الأمريكي منطقة مقاومة حاسمة. عاد زوج اليورو / الدولار الأمريكي إلى منطقة 1.0300 بينما انخفضت أسعار الذهب ، متخلى عن مقبض 2600 دولار للأونصة قبل أن يرتد مرة أخرى يوم الجمعة أيضا.
في آسيا ، أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة ثابتة وتحدى التوقعات المتزايدة بخفض سعر الفائدة. لم يفعل تحسن البيانات في اليابان ما يكفي لإقناع بنك اليابان حتى الآن ، لكن رفع سعر الفائدة في أوائل عام 2025 يبدو محتملا.
مع استمرار ضعف الين الياباني ، قد يلعب هذا أيضا دورا في الوقت الذي قد يقرر فيه بنك اليابان رفع أسعار الفائدة. قال البنك المركزي إن القرار لن يعتمد على سعر الصرف، ولكن إذا أصبح هناك أي شيء واضح، فهو أن ما يقوله بنك اليابان ويفعله ليس هو نفسه عادة.
ارتفع خطر إغلاق الحكومة الأمريكية هذا الأسبوع بعد أن طلب الرئيس المنتخب دونالد ترامب من المشرعين الجمهوريين عدم دعم مشروع قانون تمويل مؤقت كان من المتوقع أن يتم تمريره في الكونجرس. مع عدم وجود خطة احتياطية ، تتعرض الحكومة مرة أخرى لخطر الإغلاق. على الرغم من أنه قد لا يضر بالاقتصاد بقدر ما يضر بإغلاق عام 2018 ، إلا أنه لا يزال وضعا صعبا للعاملين العموميين ، خاصة خلال موسم العطلات.
نحن نتجه إلى أسبوع هادئ نسبيا للأسواق مع عيد الميلاد يوم الأربعاء. هناك بعض البيانات عالية التأثير الأسبوع المقبل ولكني أتوقع سيولة ضعيفة والكثير من التجارة المحدودة النطاق.
لا يزال الأسبوع المقبل في منطقة آسيا والمحيط الهادئ يجلب بعض البيانات عالية التأثير من اليابان.
من المقرر صدور بيانات التضخم في طوكيو في 26 ديسمبر وسيأتي ذلك بعد يوم واحد فقط من خطاب محافظ بنك اليابان أويدا. قد تتطلع الأسواق إلى خطاب أويدا للحصول على مزيد من الأدلة حول متى قد يتخذ بنك اليابان أخيرا تحركاته السياسية.