- ارتفع الدولار الأمريكي بسبب المخاوف من عودة التضخم، مع تماسك الدولار عند المستويات الحالية.
- مخاوف التضخم سائدة، وتسببت في أزمة صغيرة في سندات الدين الحكومية البريطانية.
- يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قرابة الحاجز السعري 109.00.
يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، بشكل ثابت تقريبًا فوق 109.00 يوم الخميس في حين بدأت أسواق السندات في التعافي لبرهة وجيزة. وارتفعت العائدات في مختلف أنحاء العالم بعد أن بدأ المتداولون في القلق بشأن كل الخطط التي يريد الرئيس المنتخب دونالد ترمب تنفيذها، والتي يُنظر إلى أغلبها على أنها تضخمية بشدة. وقد أدى هذا إلى اتساع الفوارق في العوائد بين الولايات المتحدة والدول الأخرى.
وقد تسببت الارتفاعات المذكورة في العائدات في إحداث أزمة صغيرة وجيزة في سندات الحكومة البريطانية. ففي هذا الأسبوع، ارتفعت تكاليف الاقتراض الطويلة الأجل في المملكة المتحدة بشكل كبير وانخفض الجنيه الإسترليني. وترى الأسواق هذا كعلامة على أن المستثمرين فقدوا الثقة في قدرة الحكومة على إدارة الدين الوطني والسيطرة على التضخم.
أجندة الاقتصاد الأمريكي خفيفة، مع يوم تداول مختصر بسبب يوم الحداد الوطني على الرئيس السابق جيمي كارتر. وسوف يحظى رقم تخفيضات وظائف تشالنجر في الولايات المتحدة لشهر ديسمبر/كانون الأول بمعظم اهتمام الأسواق، في حين من المقرر أن يتحدث أربعة أعضاء من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
محركات السوق اليومية: عسر هضم في الأسواق
- ستظل أسواق الأسهم الأمريكية مغلقة أو ستكون ساعات التداول قصيرة يوم الخميس تكريمًا للرئيس السابق جيمي كارتر.
- أظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الصادر يوم الأربعاء أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أكدوا خفضًا ثابتًا وتدريجيًا لمعدلات الفائدة وربما أطول قبل التفكير في المزيد من التخفيضات، حسبما ذكرت بلومبرج.
- في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش، يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا باتريك هاركر في برينستون مباشرة أمام الرابطة الوطنية لمديري الشركات في التوقعات الاقتصادية لفصل نيوجيرسي لعام 2025.
- حوالي الساعة 17:40 بتوقيت جرينتش، يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين إلى جمعية مصرفيي فرجينيا وغرفة التجارة في فرجينيا.
- في الساعة 18:30 بتوقيت جرينتش، يلقي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميدت خطابًا حول توقعات السياسة الاقتصادية والنقدية في النادي الاقتصادي في كانساس سيتي.
- في حوالي الساعة 18:35 بتوقيت جرينتش، ستلقي محافظة الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان خطابًا في ندوة رؤساء البنوك لجمعية المصرفيين في كاليفورنيا لعام 2025 حول تأملات عام 2024، بما في ذلك السياسة النقدية والأداء الاقتصادي والدروس المستفادة من التنظيم المصرفي.
- بدأت الأسهم بداية صعبة يوم الخميس مع خسائر في جميع المجالات.
- تتوقع أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME احتمالية بنسبة 93.1٪ لإبقاء معدلات الفائدة دون تغيير عند المستويات الحالية في اجتماع يناير/كانون الثاني. علاوة على ذلك، تشير التوقعات إلى أن يظل بنك الاحتياطي الفيدرالي معتمدًا على البيانات مع عدم اليقين الذي يمكن أن يؤثر على مسار التضخم بمجرد تولي الرئيس المنتخب دونالد ترامب منصبه في 20 يناير.
- تراجعت العوائد الأمريكية قليلاً، مع تقديم السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات عائدًا يبلغ 4.673٪، مرتفعًا من قمة جديدة في تسعة أشهر عند 4.728٪ يوم الأربعاء.
التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: يماطل ويتحرك تدريجيًا
يبدو أن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يتوقف عن ارتفاعه فوق 109.30 بقليل يوم الخميس. على الرغم من أن 110.00 قريب جدًا، إلا أن مؤشر الدولار قد يحتاج إلى الانخفاض مرة أخرى إلى 108.00 أو أقل من أجل إخراج مستوى 110.00 في الارتفاع التالي، حيث يبدو أن السوق قد قام بتسعير جميع عناصر التضخم بالكامل في الوقت الحالي.
على الجانب الصعودي، من المهم أن يكون خط الاتجاه الصاعد الأخضر ثابتا كدعم، على الرغم من أن هذا ليس السيناريو في كثير من الأحيان للمضي قدمًا. إذا تمكن مؤشر الدولار من التوجه واختراقه فوق الحاجز النفسي 110.00، يصبح 110.79 هو الحاجز المهم التالي. بمجرد تجاوزه، سيمتد التحرك إلى 113.91، القمة المزدوجة من نوفمبر/تشرين الثاني 2023.
على العكس من ذلك، فإن الحاجز الهبوطي الأول هو 107.35، والذي تحول الآن إلى دعم. المستوى التالي الذي قد يوقف أي ضغط بيع هو 106.52، مع المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يوما عند 106.63 مما يعزز منطقة الدعم هذه.
مؤشر الدولار الأمريكي: الرسم البياني اليومي
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.