التوقعات الأسبوعية للذهب: ضعف ...

• ارتفعت أسعار الذهب للأسبوع الثالث على التوالي، مسجلةً أعلى مستوياتها في عدة أسابيع فوق 2720 دولارًا للأونصة.
• ساعد انخفاض الدولار الأمريكي وإعادة تسعير المستثمرين لعملية خفض معدلات الفائدة على المعدن الثمين.
• من المتوقع أن يتبع المعدن الأصفر عن كثب تداولات يوم تنصيب ترامب.

ظلت الحركة التصحيحية في الذهب (زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD) مستمرة لمدة أسبوع آخر، وهذه المرة تجاوزت الحاجز السعري 2720 دولارًا للأونصة لأول مرة منذ منتصف ديسمبر/كانون الأول، حيث يبدو أن منطقة مقاومة أولية قد ظهرت.

في الواقع، استمر تحيز العرض في المعدن الثمين منذ بداية العام الجديد واكتسب زخما إضافيا هذا الأسبوع بسبب الانخفاض التصحيحي في الدولار الأمريكي (USD).

تجدر الإشارة إلى أن المعدن الأصفر ارتفع بأكثر من 27% العام الماضي.

التركيز منصب على يوم التنصيب

تزامن الأداء الإيجابي الأسبوعي لأسعار الذهب مع التصحيح التصحيحي للدولار الأمريكي، والذي شهد تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لأول مرة بعد ستة أسابيع متتالية على الرغم من وصوله إلى قمم سعرية جديدة في وقت سابق من الأسبوع.

ساعدت إصدارات البيانات المخيبة للآمال في الولايات المتحدة - لا سيما من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) - على إعادة إحياء آمال المستثمرين في أن الاحتياطي الفيدرالي قد يواصل خفض أسعار الفائدة هذا العام.

كما دعمت هذه التكهنات المتجددة انخفاضًا جديدًا في العوائد الأمريكية عبر مختلف آجالها، مما أثر بدوره سلبًا على الدولار وعزز التوقعات الصعودية للذهب.

ترامب: هل يفعلها؟

تشمل المخاوف الرئيسية التي تؤثر على المعدن غير المدرّ للعائد التنفيذ المحتمل للتعريفات الجمركية على الواردات الأوروبية والصينية من جانب إدارة ترامب، إلى جانب لوائح الشركات والسياسات المالية الأكثر مرونة.

يمكن لهذه الإجراءات أن تتغلغل في الاقتصاد من خلال الضغوط التضخمية، ومن المرجح أن تدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تعديل دورة التيسير النقدية الجارية. بل إن تسارع وتيرة ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك قد تشعل فتيل احتمالات تشديد السياسة النقدية من جانب البنك المركزي.

وباختصار، فإن احتمالات عودة التضخم إلى الظهور في الاقتصاد الأمريكي وتأثيره المحتمل على استراتيجية بنك الاحتياطي الفيدرالي من شأنها أن تبقي أسعار الذهب مدعومة. وإذا دخلت السياسات المالية والتعريفات الجمركية الأكثر مرونة حيز التنفيذ، فسوف يكون الوقت قد حان لتقييم نطاق ومدة هذه الإجراءات، وهو ما قد يسمح للذهب باستعادة جزء من بريقه المفقود.

النظرة الفنية للذهب

الذهب في طريقه إلى إعادة زيارة أعلى مستوياته على الإطلاق عند 2790 دولارًا والذي سجله في نهاية أكتوبر/تشرين الأول 2024. وقد يستهدف المزيد من الزخم الصعودي امتدادات فيبوناتشي لارتفاع 2024 عند 3009 دولارًا و3123 دولارًا و3288 دولارًا.

من ناحية أخرى، يأتي الدعم المؤقت عند المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم عند 2652 دولارًا و2640 دولارًا على التوالي، قبل أدنى مستوى في ديسمبر/كانون الأول 2024 عند 2583 دولارًا (18 ديسمبر) وأدنى مستوى في نوفمبر/تشرين الثاني 2024 عند 2536 دولارًا (14 نوفمبر).

إذا انخفضت الأسعار أكثر، فقد تشمل الأهداف التالية المتوسط ​​المتحرك البسيط الحرج لمدة 200 يوم عند 2510 دولارًا، قبل أدنى مستوى في سبتمبر/أيلول عند 2471 دولارًا. سيؤدي الفشل في الحفاظ على هذه المنطقة إلى فتح الباب لمستويات هبوطية إضافية، مثل مستوى 2353 دولارًا (أدنى مستوى في يوليو/تموز 2024)، وأدنى مستوى في يونيو/حزيران عند 2286 دولارًا، وأدنى مستوى في مايو/أيار عند 2277 دولارًا.

الرسم البياني اليومي للذهب