منذ أدنى مستوى له عند 1.2249 الذي تم نشره يوم الاثنين 3 فبراير، ارتفع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي لثلاث جلسات متتالية بمكاسب بنسبة 2.1٪ ووصل إلى أعلى مستوى خلال اليوم عند 1.2550 يوم الأربعاء 5 فبراير.
يعزى الارتفاع الأخير في زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي إلى عاملين رئيسيين. أولا ، فيما يتعلق بالتوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة وشركائها التجاريين الرئيسيين ، لاحظ الرئيس الأمريكي ترامب أنه يمكن التوصل إلى صفقة تجارية محتملة بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة مما قلل من احتمالات فرض التعريفات التجارية الأمريكية على السلع البريطانية.
ومن المثير للاهتمام ، يبدو أن المشاركين في السوق يسعرون شكلا من أشكال "الخفض المتشدد" في قرار السياسة النقدية لبنك إنجلترا اليوم حيث قد تشهد توقعاته الاقتصادية الجديدة للاقتصاد البريطاني انخفاضا في آفاق النمو لعام 2025 بينما تواجه ضغوط التضخم خطر انتعاش الاتجاه الصعودي بسبب الميزانية التوسعية الأخيرة لمستشار المملكة المتحدة ريفز.
لذلك ، من المرجح أن تعزز توقعات النمو المنخفض المحتمل وارتفاع التضخم مخاوف الركود التضخمي في الاقتصاد البريطاني ، مما يزيد بدوره من احتمالية تبني بنك إنجلترا لموقف "نهج تدريجي" تجاه تخفيف السياسة النقدية على المدى القريب.
الشكل 2: اتجاه GBP / USD متوسط المدى اعتبارا من 6 فبراير 2025 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)
على العكس من وجهة نظر التحليل الفني ، من المرجح أن يكون الارتداد الأخير لعدة أسابيع في زوج الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي من أدنى مستوى له في 13 يناير عند 1.2100 تسلسلا تصحيحيا صعوديا خلال مرحلة الاتجاه الهبوطي على المدى المتوسط التي لا تزال سليمة.
التحليل الفني بين الأسواق باستخدام فارق العائد بين السندات السيادية البريطانية لمدة عامين على سندات الخزانة الأمريكية لمدة عامين قد أظهر حالة زخم هبوطية تشير إلى ارتفاع تكاليف الفرصة البديلة للاحتفاظ بأدوات الدخل الثابت في المملكة المتحدة متوسطة الأجل مقابل الدخل الثابت الأمريكي بسبب الانخفاض المحتمل في علاوة العائد في المملكة المتحدة (انظر الشكل 2).
تشير هذه الملاحظات إلى أن الجنيه الإسترليني قد يستمر في رؤية المزيد من الضغط الهبوطي مقابل الدولار الأمريكي على المدى المتوسط.
راقب المقاومة المحورية الرئيسية على المدى المتوسط عند 1.2610 ، ويشير الانهيار دون دعم 1.2310 إلى استمرار محتمل لتسلسل الحركة الهبوطية الاندفاعية لكشف الدعم التالي على المدى المتوسط عند 1.2050 و 1.1840 على المدى المتوسط (عدة أسابيع).
ومع ذلك ، فإن التصفية فوق 1.2610 تبطل السيناريو الهبوطي للضغط صعودا نحو منطقة المقاومة المحورية طويلة الأجل عند 1.2810 / 2910 (أيضا المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم وتصحيح فيبوناتشي 61.8٪ لمرحلة الاتجاه الهبوطي المتوسط من أعلى مستوى في 26 سبتمبر 2024 إلى قاع 13 يناير 2025).