- سجل الذهب أكبر خسارة أسبوعية له هذا العام.
- تسبب تراجع التوترات الجيوسياسية في فقدان الذهب لجاذبيته كملاذ آمن.
- تشير التوقعات الفنية إلى تحيز هبوطي على المدى القريب.
انخفض الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) إلى أدنى مستوى له في أكثر من شهر دون 3200 دولار بعد أن بدأ الأسبوع تحت ضغوط هبوطية قوية. في غياب بيانات ذات تأثير كبير، قد تستمر الأخبار الجيوسياسية في التأثير على تقييم الذهب في المدى القريب.
الذهب ينخفض بشكل حاد بعد اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والصين
توجه الذهب نحو الانخفاض في الجلسة الآسيوية يوم الاثنين حيث هيمنت تدفقات المخاطر على الحركة عند افتتاح الأسبوع. بعد الجولة الأولى من المحادثات الرسمية بين ممثلي الصين والولايات المتحدة في سويسرا، قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت خلال عطلة نهاية الأسبوع إنهم أجروا مناقشات "منتجة وبناءة"، بينما وصف نائب رئيس الوزراء الصيني هي ليفنغ المحادثات بأنها "متعمقة" و"صريحة". في الصباح الأوروبي، عقد بيسنت مؤتمرًا صحفيًا ليعلن أنهم اتفقوا على خفض التعريفات المتبادلة بنسبة 115% وتجميدها لمدة 90 يومًا. بالإضافة إلى ذلك، تراجعت حدة الصراع بين الهند وباكستان بعد أن اتفقت الجانبان على وقف إطلاق النار. واصل الذهب تراجعه بعد هذه التطورات وخسر أكثر من 2.5% على أساس يومي.
بعد بيانات التضخم الضعيفة، فقد الدولار الأمريكي (USD) قوته يوم الثلاثاء وساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD في العثور على موطئ قدم. أظهرت البيانات التي نشرها مكتب إحصاءات العمل أن مؤشر أسعار المستهلكين العام (CPI) ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ارتفعا بنسبة 0.2٪ على أساس شهري في أبريل/نيسان، مما جاء دون توقعات السوق بزيادة قدرها 0.3٪ لكليهما.
تعرض الذهب لضغوط بيع متجددة في النصف الثاني من الأسبوع ولامس أدنى مستوى له في أكثر من شهر عند 3120 دولار في وقت مبكر من يوم الخميس مع استمرار تخفيف التوترات الجيوسياسية. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الولايات المتحدة تقترب جدًا من تأمين صفقة نووية مع إيران. بالإضافة إلى ذلك، وافقت روسيا على إجراء محادثات مباشرة مع أوكرانيا في تركيا. قال كبير المفاوضين الروس فلاديمير ميدينسكي إن موسكو تهدف إلى "سلام طويل الأمد ودائم". في وقت لاحق من اليوم، استعاد زوج الذهب/الدولار XAU/USD زخمه وأغلق اليوم في المنطقة الإيجابية حيث أظهرت البيانات الأمريكية أن التضخم المنتج السنوي، كما تقيسه التغيرات في مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، انخفض إلى 2.4% في أبريل/نيسان من 2.7% في مارس/آذار، مما تسبب في ضعف الدولار الأمريكي.
خلال حديثه في أبوظبي يوم الجمعة، قال الرئيس ترامب إن مسؤوليه سيرسلون قريبًا رسائل إلى الدول بشأن صفقات التجارة. في الجلسة الأمريكية، أظهرت البيانات من الولايات المتحدة أن مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان انخفض إلى 50.8 في تقدير مايو الأولي من 52.2. ارتفع مكون توقعات تضخم المستهلك لمدة عام واحد من الاستطلاع إلى 7.3٪ من 6.5٪. فشل الذهب في اكتساب الزخم قبل عطلة نهاية الأسبوع وظل في النصف السفلي من نطاقه الأسبوعي دون 3200 دولار.
موقف الاحتياطي الفيدرالي والتطورات الجيوسياسية سيدفعان تحركات أسعار الذهب
لن تتضمن أجندة الاقتصاد الأمريكي أي إصدارات بيانات عالية التأثير في النصف الأول من الأسبوع. يوم الخميس، ستنشر ستاندرد آند بورز جلوبال البيانات الأولية لمؤشر مديري المشتريات (PMI) لقطاعات التصنيع والخدمات لشهر مايو/أيار. في حال جاءت كلا القراءتين دون 50 وتعكسان انكماشًا في نشاط الأعمال في القطاع الخاص، فقد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع مع رد الفعل الفوري ويسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD باكتساب الزخم.
سيقوم العديد من صناع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بإلقاء خطابات طوال الأسبوع. يوم الجمعة، قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك إنه يتوقع أن يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر السياسة مرة واحدة فقط هذا العام بسبب عدم اليقين. في حال تردد نفس الشعور من قبل مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي، قد ترى الأسواق في ذلك علامة تشير إلى تحول نحو التشديد في ملخص التوقعات الاقتصادية المنقح لشهر يونيو/حزيران. في هذا السيناريو، قد يجمع الدولار الأمريكي القوة ويسحب زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى الأسفل. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنحو 80٪ بأن يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدلات الفائدة على السياسة مرتين على الأقل في عام 2025.
لا حاجة للقول، سيواصل المستثمرون مراقبة التطورات الجيوسياسية عن كثب. في حال اقتربت روسيا وأوكرانيا نحو اتفاق سلام، قد يواجه الذهب صعوبة في جذب المشترين. من ناحية أخرى، قد يؤدي تفاقم الأزمة في الشرق الأوسط، والتي قد تسبب تدهورًا في العلاقات الأمريكية الإسرائيلية، إلى دعم المعدن الثمين. قال الرئيس ترامب إنه لم يستشر إسرائيل في القرار للاعتراف بالحكومة الجديدة في سوريا وقال إنهم يجب أن يساعدوا الفلسطينيين والشعب الجائع في غزة.
للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية
التحليل الفني للذهب
انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى ما دون 50، وكسر سعر الذهب دون الحد السفلي للقناة السعرية الصاعدة القادمة من ديسمبر/كانون الأول، مما يشير إلى تراكم الزخم الهبوطي.
على الجانب الهبوطي، يظهر مستوى 3160 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا، مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للاتجاه الصاعد الذي استمر خمسة أشهر) كدعم فوري. في حال انخفض الذهب دون هذا المستوى وبدأ في استخدامه كمقاومة، يمكن رؤية مستوى 3045 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 50%) كدعم التالي قبل 3000-2980 دولار (مستوى نفسي، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم).
بالنظر إلى الاتجاه الصاعد، يمكن رؤية منطقة المقاومة الأولى عند 3290-3300 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6%، مستوى دائري، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا) قبل 3360 دولار (مستوى ثابت) و3430 دولار (مستوى ثابت).
الأسئلة الشائعة حول البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.