توقعات البيتكوين الأسبوعية: ال...

• استقر سعر البيتكوين قرب 106000 دولار يوم الجمعة بعد انخفاضه بنحو 3% حتى الآن هذا الأسبوع.
• تظهر بيانات السلسلة أن نشاط جني الأرباح لبيتكوين قد وصل إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، مما يشير إلى زيادة الضغط البيعي.
• لا يزال الطلب المؤسسي والشركات قويًا حيث تضيف شركات Strategy، GameStop بيتكوين إلى ميزانيتها، وسجلت صناديق البيتكوين الفورية تدفقات صافية إيجابية حتى يوم الخميس.

يستقر سعر البيتكوين (BTC) قرب 106000 دولار يوم الجمعة، بعد ثلاثة أيام متتالية من التصحيح الذي أدى إلى انخفاض يقارب 3% حتى الآن هذا الأسبوع. وكان التصحيح في سعر البيتكوين مدفوعًا بشكل أكبر من خلال نشاط جني الأرباح من حامليها، الذي وصل إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر. 

على الرغم من الضغط البيعي على المدى القصير، لا يزال الطلب المؤسسي قويًا. حيث أضافت شركات مثل ستراتيجي Strategy - مايكرو ستراتيجي MicroStrategy سابقًا - وجيم ستوب GameStop بيتكوين إلى ميزانياتها العمومية، وتواصل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية (ETFs) تسجيل تدفقات، مما يبرز الثقة المستمرة في أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية وإمكاناتها على المدى الطويل.

بعض الحائزين حققوا أرباحًا، مما زاد الضغط الهبوطي

يشير مقياس الربح/الخسارة المحققة لشبكة Santiments (NPL) إلى جني بعض حاملي البيتكوين للمكاسب.

كما هو موضح في الرسم البياني أدناه، شهد مقياس الربح/الخسارة المحققة NPL ارتفاعًا كبيرًا يوم الثلاثاء، مما يدل على أعلى نشاط لجني الأرباح منذ 5 فبراير/شباط. في وقت لاحق يوم الجمعة، تم أيضًا رؤية ارتفاع مشابه ولكن بشدة أقل. تشير هذه الارتفاعات إلى أن الحائزين، في المتوسط، يبيعون ممتلكاتهم بأرباح كبيرة مما يزيد من الضغط البيعي.

رسم بياني لمقياس الربح/الخسارة المحققة NPL للبيتكوين BTC. المصدر: Santiment

أبرز تقرير Glassnode الأسبوعي أن ربحية المستثمرين وسلوك الإنفاق قد زاد بشكل ملحوظ، وأن المستويات الحالية لا تزال أقل من الحدود القصوى التي تم الوصول إليها قبل ذروة السوق الصاعدة.

يقيس مقياس الربح/الخسارة الصافي المعدل حسب التقلبات، كما هو موضح أدناه، الربح والخسارة المحققة من حيث البيتكوين، مما يعيد ضبطه بالنسبة للقيمة السوقية المتزايدة للبيتكوين عبر الدورات. يتم تحسينه أيضًا من خلال التعديل للتقلبات المحققة على مدى 7 أيام لأخذ عوائد البيتكوين المتناقصة ومعدل النمو الأبطأ في الاعتبار مع نضوج الأصل.

مع ارتفاع سعر البيتكوين عبر أعلى مستوى له على الإطلاق، تم تسجيل زيادة ملحوظة في جني الأرباح، حيث سجلت 14.4% فقط من الأيام قيمًا أعلى. وهذا يشير إلى أن جني الأرباح قد زاد ولكنه لم يصل بعد إلى مستويات متطرفة.

رسم بياني للبيتكوين BTC الربح/الخسارة الصافي المعدل حسب التقلبات (7 أيام). المصدر: Glassnode

لا يزال الطلب المؤسسي والشركات قويًا

استمر اهتمام الشركات والمؤسسات ببيتكوين في التعزيز على الرغم من التصحيح الطفيف حتى الآن هذا الأسبوع. 

بدأ الأسبوع مع إضافة Strategy لـ 4020 بيتكوين مقابل 427.1 مليون دولار يوم الاثنين، مما رفع إجمالي حيازاتها من البيتكوين إلى 580250 بيتكوين. في وقت لاحق يوم الأربعاء، قامت شركة GameStop، بائع التجزئة الأمريكي لألعاب الفيديو، بإجراء أول عملية شراء لبيتكوين بعد استحواذها على 4710 بيتكوين. تأتي هذه الصفقة بعد عرض سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.3 مليار دولار، تم إصدارها في مارس، كجزء من خطتها لتضمين البيتكوين كأصل خزينة. في وقت لاحق يوم الخميس، أعلنت شركة الاستثمار اليابانية Metaplanet أنها أصدرت سندات عادية بقيمة 21 مليون دولار لشراء المزيد من البيتكوين؛ حيث تمتلك الشركة حاليًا 7800 بيتكوين في خزائنها.

تشير اهتمام الشركات ببيتكوين إلى قبول متزايد للبيتكوين كأصل استراتيجي، مما يعزز شرعيته وقد يقود إلى اعتماد طويل الأجل.

بالنظر إلى الطلب المؤسسي، تظهر بيانات SoSoValue أن صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة سجلت تدفقات إجمالية قدرها 458.82 مليون دولار حتى يوم الخميس، مستمرة في سلسلة تدفقات أسبوعية لمدة سبعة أسابيع منذ منتصف أبريل. بالإضافة إلى ذلك، وصلت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الشهرية إلى 5.85 مليار دولار في مايو، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر وتجاوزت المستويات التي تم رؤيتها بعد تنصيب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في يناير. إذا استمرت هذه التدفقات المؤسسية أو زادت، فقد يتعافى سعر البيتكوين ويتجه نحو أعلى مستوى له على الإطلاق عند 111980 دولار.

الرسم البياني الأسبوعي لإجمالي صناديق البيتكوين الفورية. المصدر: SoSoValue

مخطط شهري لإجمالي صناديق البيتكوين الفورية. المصدر: SoSoValue

سعر البيتكوين يفشل في التعافي على الرغم من تراجع مخاوف التعريفات

بدأت البيتكوين الأسبوع بشكل إيجابي حيث أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على حسابه في تروث سوشيال يوم الاثنين أنه وافق على تمديد تاريخ تنفيذ التعريفة بنسبة 50% على السلع الأوروبية من 1 يونيو/حزيران إلى 9 يوليو/تموز. جاءت هذه الأخبار بعد إعلان يوم الجمعة الماضي لفرض تعريفات بنسبة 50% على الواردات من الاتحاد الأوروبي، حيث قال ترامب إن المفاوضات في بروكسل لم تحقق أي تقدم. وقد أثار إعلان يوم الجمعة معنويات العزوف عن المخاطرة في السوق حيث انخفضت البيتكوين بنسبة 3.9% في ذلك اليوم.

هذا التأخير في التعريفات الأوروبية عزز قليلاً من معنويات المستثمرين وأدى إلى ارتفاع طفيف في شعور المخاطرة. تفاعلت السوق بشكل إيجابي مع هذه الأخبار، واستعادت البيتكوين بعض خسائرها، لتغلق فوق 109000 دولار في ذلك اليوم.

هذا الأسبوع، اتخذت الولايات المتحدة خطوة غير متوقعة بشأن تعريفاتها. أعلنت المحكمة التجارية الدولية الأمريكية يوم الأربعاء أنها قد أوقفت التعريفات الانتقامية لترامب التي تم الإعلان عنها في ما يسمى بـ "يوم التحرير". حكمت المحكمة بأن الرئيس تجاوز سلطته بفرض رسوم شاملة على الواردات من الشركاء التجاريين للولايات المتحدة.

أصدرت هيئة من ثلاثة قضاة أمرًا دائمًا بوقف أوامر التعريفات الشاملة التي أصدرها ترامب منذ يناير/كانون الثاني، وأمرت بإصدار أوامر جديدة تعكس الأمر الدائم خلال عشرة أيام. وقد استأنفت إدارة ترامب القرار.

بشكل عام، تفاعلت الأسواق بشكل إيجابي مع هذه الأخبار، حيث تعزز الدولار الأمريكي (USD) وارتفعت الأسهم العالمية بسبب التفاؤل بشأن تقليل الاحتكاكات التجارية. ومع ذلك، فشلت الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين في التعافي وانخفضت قليلاً يوم الأربعاء، مغلقة دون 105600 دولار في اليوم التالي بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 111980 دولار في الأسبوع السابق.

تطورات الاقتصاد الكلي 

فشلت بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية التي صدرت هذا الأسبوع في دعم شعور المخاطرة. أظهرت محاضر اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في مايو/أيار، التي صدرت يوم الأربعاء، أن المسؤولين يشعرون بوجود عدم يقين مرتفع بشأن آفاق الاقتصاد.

وذكرت النشرة: "لاحظ المشاركون أنهم قد يواجهون صعوبات في اتخاذ قرارات صعبة إذا أثبت التضخم أنه أكثر استمرارية بينما تضعف التوقعات للنمو والتوظيف".

استمر شعور المخاطرة في التلاشي يوم الخميس حيث انخفضت مبيعات المنازل المعلقة في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى لها في عام عند -6.3%، بينما ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأولية أكثر من المتوقع إلى 240 ألف على أساس أسبوعي. بالإضافة إلى ذلك، انكمش الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الأول بنسبة 0.2% على أساس سنوي. 

وذكر جوشوا جيبسون، محلل لدى FXStreet، أن "بيانات الولايات المتحدة جاءت بشكل عام ضعيفة إلى مختلطة يوم الخميس".

واصل جيبسون أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة لشهر أبريل/نيسان من المقرر صدوره يوم الجمعة وسيكون قراءة رئيسية للمستثمرين. حيث أن نمو أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو المقياس المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي للتضخم، له ارتباط مباشر بموعد تحرك البنك المركزي في أسعار الفائدة وكمية التحرك.

توقعات البيتكوين الفنية تظهر تلاشي الزخم الصعودي

انخفض سعر البيتكوين وأغلق دون مستوى 106406 دولار اليومي يوم الخميس، بعد تصحيحه المستمر على مدار اليومين السابقين. في وقت كتابة هذا التقرير يوم الجمعة، يتداول السعر دون 106000 دولار.

إذا استمرت البيتكوين في تصحيحها، فقد تمتد الانخفاضات لتعيد زيارة المستوى النفسي المهم 100,000 دولار.

يقرأ مؤشر القوة النسبية (RSI) 54 في الرسم البياني اليومي، مشيرًا إلى الاتجاه نحو مستوى محايد قدره 50، مما يدل على تلاشي الزخم الصعودي. بالإضافة إلى ذلك، أظهر مؤشر الماكد (MACD) أيضًا تقاطعًا هبوطيًا. كما يظهر ارتفاع أعمدة المدرج التكراري الحمراء تحت مستواه المحايد، مما يشير إلى تصحيح قادم.

الرسم البياني اليومي لزوج البيتكوين/التيثر BTC/USDT

ومع ذلك، إذا تعافت البيتكوين وأغلقت فوق أعلى مستوى لها على الإطلاق، فقد تمتد الارتفاعات نحو المستوى النفسي الرئيسي 120,000 دولار.