توقعات الذهب الأسبوعية: المشتر...

• فشل الذهب في اتخاذ خطوة حاسمة في أي اتجاه حيث تقوم الأسواق بتمحيص أخبار التعريفات الأمريكية وإصدارات البيانات المختلطة.
• يمكن أن تؤدي بيانات التوظيف لشهر مايو/أيار من الولايات المتحدة إلى تحفيز الحركة الكبيرة التالية في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
• تشير التوقعات الفنية إلى أن الذهب يقترب من الاختراق التالي.

فشل الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في البناء على المكاسب المثيرة للإعجاب التي سجلها في أسبوع 19 مايو/أيار حيث تحاول الأسواق التعامل مع إصدارات البيانات الكلية المختلطة من الولايات المتحدة وأخبار التعريفات الجمركية. يمكن أن يؤدي تقرير التوظيف الأمريكي لشهر مايو/أيار القادم إلى تحفيز الحركة الكبيرة التالية في الزوج ويمهد الطريق للاختراق.

الذهب يكافح لإيجاد اتجاه

خلال عطلة نهاية الأسبوع، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أنه وافق على تمديد موعد التعريفات على الواردات الأوروبية حتى 9 يوليو/تموز بعد إجراء محادثة هاتفية مع رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين. ساعد هذا التطور في تحسين مزاج المخاطرة في بداية الأسبوع وتسبب في فقدان الذهب للاهتمام كأصل ملاذ آمن. ومع ذلك، مع بقاء الأسواق المالية في الولايات المتحدة مغلقة بمناسبة عطلة يوم الذكرى يوم الاثنين، ظلت خسائر زوج الذهب/الدولار XAU/USD محدودة. 

يوم الثلاثاء، أظهرت البيانات من الولايات المتحدة أن مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن كونفرنس بورد ارتفع إلى 98.0 في مايو/أيار من 85.7 في أبريل/نيسان. أشارت ستيفاني غيشارد، كبيرة الاقتصاديين في المؤشرات العالمية لدى كونفرنس بورد، إلى أن التعافي في معنويات المستهلك كان مرئيًا بالفعل قبل صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والصين في 12 مايو، لكنها أضافت أنه اكتسب زخمًا بعد ذلك. أضافت غيشارد: "كان المستهلكون أقل تشاؤمًا بشأن ظروف الأعمال وتوافر الوظائف خلال الأشهر الستة المقبلة واستعادوا التفاؤل بشأن آفاق الدخل المستقبلية". استفاد الدولار الأمريكي من البيانات الإيجابية، مما تسبب في دفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD للأسفل.

أظهر محضر اجتماع السياسة للبنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لشهر مايو/أيار يوم الأربعاء أن المسؤولين رأوا عدم اليقين المرتفع بشأن آفاق الاقتصاد. "لاحظ المشاركون أنهم قد يواجهون صعوبات في اتخاذ قرارات إذا أثبت التضخم أنه أكثر استمرارية، بينما تراجعت التوقعات للنمو والتوظيف"، كما جاء في المنشور. في الوقت نفسه، أعلن محكمة التجارة الدولية أن التعريفات المتبادلة للرئيس ترامب ستُحظر من الدخول حيز التنفيذ، موضحة أن ترامب تجاوز سلطته بفرض رسوم شاملة على الواردات من شركاء التجارة الأمريكيين، وفقًا لرويترز. ردًا على ذلك، قدمت إدارة ترامب إشعارًا بالاستئناف، متسائلة عن سلطة المحكمة. مع تعزيز هذا العنوان للدولار الأمريكي برد فعل فوري، مدد زوج الذهب/الدولار XAU/USD تراجعه الأسبوعي ولامس أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع دون 3250 دولار في جلسة التعاملات الآسيوية يوم الخميس. 

لاحقًا في اليوم، قررت محكمة الاستئناف للدائرة الفيدرالية إعادة فرض التعريفات خلال عملية المراجعة، مما تسبب في فقدان الدولار الأمريكي لقوته. بالإضافة إلى ذلك، أفادت وزارة العمل الأمريكية أن هناك 240 ألف طلب جديد للحصول على إعانات البطالة في الأسبوع المنتهي في 24 مايو/أيار. جاءت هذه الأرقام بعد 226 ألف مطالبة في الأسبوع السابق وجاءت أسوأ من توقعات السوق البالغة 230 ألفًا. سمح الضعف المتجدد للدولار الأمريكي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بإنهاء اليوم في المنطقة الإيجابية.  

أظهر الإصدار النهائي للبيانات من الولايات المتحدة أن التضخم السنوي في الولايات المتحدة، مقاسًا بالتغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، انخفض إلى 2.1٪ في أبريل/نيسان من 2.3٪ في مارس/آذار. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.5٪ على أساس سنوي في هذه الفترة، متطابقًا مع تقديرات المحللين. تجاهل الذهب إلى حد كبير هذه البيانات وظل في النصف السفلي من النطاق الأسبوعي تحت 3300 دولار.

سيقوم مستثمرو الذهب بتمحيص إصدارات البيانات الأمريكية

ستقدم أجندة الاقتصاد الأمريكي عدة إصدارات للبيانات التي قد تؤثر على تقييم المستثمرين لآفاق سياسة الاحتياطي الفيدرالي وقيمة الدولار الأمريكي.

سيقوم معهد إدارة التوريدات (ISM) بنشر بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) التصنيعي ومؤشر مديري المشتريات الخدمي لشهر مايو/أيار يوم الاثنين والأربعاء، على التوالي. يجب أن تكون ردود فعل السوق على هذه البيانات واضحة وتبقى قصيرة الأجل، مع دعم الأرقام الرئيسية لمؤشر مديري المشتريات الدولار الأمريكي، بينما تؤثر القراءات المخيبة للآمال سلبًا على العملة.

يوم الجمعة، سوف ينشر مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل تقرير التوظيف لشهر مايو/أيار، والذي سوف يتضمن بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP)، معدل البطالة وأرقام تضخم الأجور. في أبريل/نيسان، ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 177 ألف وظيفة، متجاوزة توقعات السوق البالغة 130 ألفًا، مما أدى إلى تراجع المخاوف بشأن تدهور آفاق سوق العمل. قد تبرز مفاجأة إيجابية أخرى في بيانات مايو/أيار - مع قراءة للوظائف غير الزراعية عند 170 ألفًا أو أعلى - ظروفًا صحية نسبيًا في سوق العمل وتدعم الرأي القائل بأن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه أن يتحلى بالصبر فيما يتعلق بتيسير السياسة. في هذا السيناريو، قد يكتسب المستثمرون أيضًا الثقة بشأن مراجعة متشددة لمخطط النقاط، الذي سيتم نشره بعد اجتماع يونيو/حزيران. وبالتالي، قد يكتسب الدولار الأمريكي قوة قبل عطلة نهاية الأسبوع ويتسبب في دفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD للانخفاض. على العكس من ذلك، قد تعيد قراءة الوظائف غير الزراعية الضعيفة عند 100 ألف أو أقل توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يوليو/تموز وتؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي. 

وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنحو 25% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو/تموز.

سوف يولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا بتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على مدار الأسبوع. ستبدأ فترة التعتيم الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي في 7 يونيو، وقد يسعى صانعو السياسة إلى توجيه التوقعات في اتجاه معين. إذا كانت تعليقات الاحتياطي الفيدرالي تشير إلى أن البنك المركزي يفضل خفض سعر الفائدة مرة واحدة فقط في عام 2025، فقد يكتسب الدولار الأمريكي قوة مستدامة ويفتح الباب لانخفاض ممتد في أسعار الذهب. تُظهر أداة FedWatch من مجموعة CME أن الأسواق لا تزال ترى فرصة بنحو 70% لقيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرتين على الأقل هذا العام.

بين جميع إصدارات البيانات وتعليقات الاحتياطي الفيدرالي، قد تؤثر العناوين المتعلقة بالعلاقات التجارية الأمريكية على مزاج المخاطرة. قد يتسبب تحول إيجابي في المعنويات، مع إعلان الولايات المتحدة عن صفقات جديدة مع الشركاء، في بقاء الذهب تحت ضغط البيع. من ناحية أخرى، قد يستفيد المعدن الثمين من تدفقات الملاذ الآمن إذا اعتمد ترامب نبرة عدوانية ووسع تهديداته بالرسوم الجمركية تجاه الاتحاد الأوروبي ودول أخرى.

للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التحليل الفني للذهب

يستمر نطاق تداول الذهب في الانكماش داخل مثلث متماثل، مما يشير إلى أن مرحلة التماسك قد تنتهي قريبًا. في الوقت نفسه، يستمر مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي في التذبذب في قناة ضيقة قرب 50، مما يعكس نقصًا في الزخم الاتجاهي.

يبدو أن منطقة محورية قد تشكلت عند 3280-3260 دولار، حيث يلتقي الحد الأدنى للقناة الصاعدة مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصاعد الذي استمر لمدة خمسة أشهر. في حالة انخفاض الذهب دون هذه المنطقة وبدء استخدامها كمقاومة، قد يظهر البائعون الفنيون اهتمامًا. في هذه الحالة، يمكن أن يعمل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) كدعم مؤقت عند 3230 دولار قبل 3150 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%) و3040 دولار (مستوى تصحيح فيبوناتشي 50%).

إذا تمكن الذهب من الاستقرار فوق 3280-3260 دولار، فقد يُنظر إلى 3360 دولار (مستوى ثابت) كمستوى مقاومة التالي قبل 3500 دولار (أعلى مستوى على الإطلاق، نقطة نهاية الاتجاه الصاعد).