- ارتفع الذهب فوق 3400 دولار، مدعومًا بضعف الدولار الأمريكي وارتفاع التوترات الجيوسياسية.
- سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قرار سعر الفائدة وينشر مخطط النقاط يوم الأربعاء.
- تشير التوقعات الفنية على المدى القريب إلى تراكم الزخم الصعودي.
تحول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) صعودًا وارتفع إلى أعلى مستوى له منذ أوائل مايو/أيار فوق 3400 دولار. قد تستمر إعلانات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) والتطورات المحيطة بالصراع بين إسرائيل وإيران في التأثير على أداء زوج الذهب/الدولار XAU/USD في المدى القريب.
الذهب يجمع الزخم الصعودي
واجه الذهب صعوبة في العثور على اتجاه في بداية الأسبوع وأغلق دون تغيير تقريبًا يومي الاثنين والثلاثاء. جعل المزاج الإيجابي نسبيًا في السوق، المدفوع بالتفاؤل المتزايد بشأن حل الولايات المتحدة والصين للنزاع التجاري، من الصعب على زوج الذهب/الدولار XAU/USD اكتساب الزخم. اجتمع ممثلون من الصين والولايات المتحدة في لندن للجولة التالية من المحادثات التجارية يوم الاثنين. أفاد وول ستريت جورنال أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أعطى الضوء الأخضر لمفاوضيه، بقيادة وزير الخزانة سكوت بيسنت، لرفع القيود على تصدير مجموعة متنوعة من المنتجات الصينية. بعد اليوم الثاني من المحادثات يوم الثلاثاء، قررت الولايات المتحدة والصين تخفيف القيود على الصادرات، بما في ذلك تلك المتعلقة بالمعادن النادرة، واتفقوا على إطار للحفاظ على الهدنة الجمركية.
في يوم الأربعاء، تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط بيع متجددة، مما سمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بالتحول صعودًا. أظهرت البيانات التي نشرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن التضخم السنوي، مقاسًا بالتغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، ارتفع إلى 2.4% في مايو/أيار من 2.3% في أبريل/نيسان. جاءت هذه القراءة أقل من توقعات السوق البالغة 2.5%. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع كل من مؤشر أسعار المستهلك العام والمؤشر الأساسي بنسبة 0.1% على أساس شهري، بوتيرة أبطأ مما كان متوقعًا.
بعد ارتفاعه بنحو 1% يوم الأربعاء، حافظ الذهب على زخم صعوده يوم الخميس. زادت بيانات التضخم المنتج التي جاءت أضعف من المتوقع، جنبًا إلى جنب مع قراءة مخيبة للآمال لطلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية، من الضغط على الدولار الأمريكي.
مدد الذهب اتجاهه الصعودي الأسبوعي في وقت مبكر من يوم الجمعة بعد أن قال رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو إنهم أطلقوا "عملية الأسد الصاعد"، مستهدفين البنية التحتية النووية الإيرانية ومصانع الصواريخ الباليستية وقدراتها العسكرية. كما أشار نتنياهو إلى أن العملية ستستمر لعدد الأيام التي تحتاجها. ردًا على ذلك، قالت هيئة الأركان العامة للقوات المسلحة الإيرانية إن إسرائيل والولايات المتحدة ستدفعان "ثمنًا باهظًا". استغل الذهب تدفقات الملاذ الآمن وارتفع فوق 3400 دولار.
يمكن أن يتفاعل مستثمرو الذهب مع التعديلات في مخطط النقاط للاحتياطي الفيدرالي، والتوترات الجيوسياسة
لن تقدم الأجندة الاقتصادية أي إصدارات بيانات عالية التأثير قد تؤثر على تقييم الذهب في النصف الأول من الأسبوع. لذلك، سيواصل المستثمرون مراقبة التطورات الجيوسياسية عن كثب. في حال تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، قد يستمر الذهب في العثور على الطلب كأصل ملاذ آمن.
يوم الأربعاء، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قرار سعر الفائدة وينشر ملخص التوقعات الاقتصادية المعدل (SEP)، المعروف بمخطط النقاط.
من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير في نطاق 4.25%-4.5%. في حال أظهر مخطط النقاط أن صناع السياسة لا يزالون يتوقعون خفضين للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2025، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع مع رد الفعل الفوري ويفتح الباب لارتفاع جديد في زوج الذهب/الدولار XAU/USD. من ناحية أخرى، قد يؤدي التعديل المتشدد لمخطط النقاط، مع توقع صناع السياسة خفضًا واحدًا فقط هذا العام، إلى تعزيز ارتفاع الدولار الأمريكي ويتسبب في تحول زوج الذهب/الدولار XAU/USD هبوطًا.
يمكن أن يتفاعل المشاركون في السوق أيضًا مع تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. إذا اعترف باول ببيانات التضخم الأضعف وتبنى نبرة متفائلة بشأن التوقعات، قد يواجه الدولار الأمريكي صعوبة في العثور على الطلب. على العكس من ذلك، قد يتمكن الدولار الأمريكي من الثبات إذا كرر باول أن البنك المركزي يحتاج إلى أن يبقى صبورًا فيما يتعلق بتيسير السياسة، مشيرًا إلى الظروف الصحية نسبيًا في سوق العمل.
يوم الخميس، ستظل الأسواق المالية في الولايات المتحدة مغلقة بمناسبة عطلة يوم الحرية.
للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية
التحليل الفني للذهب
ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي قليلاً فوق 60 وخرج الذهب من مثلث متماثل نحو الأعلى، مما يشير إلى تراكم الزخم الصعودي.
بالنظر نحو الاتجاه الصعودي، يمكن رؤية مستوى المقاومة الفوري عند 3450 دولار، حيث يقع منتصف قناة الميل الصاعد التي استمرت ستة أشهر. بمجرد أن يستقر الذهب فوق هذا المستوى، يمكن رؤية 3500 دولار (أعلى مستوى على الإطلاق مسجل في 22 أبريل/نيسان) كعقبة التالية قبل 3580 دولار (الحد الأعلى للقناة الصاعدة).
على الجانب الهبوطي، يمكن تحديد مستويات الدعم عند 3330-3320 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا، الحد الأدنى للقناة الصاعدة)، 3285 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا، مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6%) و3200 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري).
الأسئلة الشائعة حول البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.