- استمر الذهب في الانخفاض بعد فشله في الاستقرار فوق 3400 دولار.
- سيدلي رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بشهادته بشأن السياسة النقدية.
- تشير التوقعات الفنية على المدى القريب إلى أن الذهب قريب من التحول إلى الاتجاه الهبوطي.
تحول الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) نحو الاتجاه الهبوطي في بداية الأسبوع واستمر في الانخفاض بعد كسره مستوى 3400 دولار، حيث كانت التحركات السعرية مدفوعة إلى حد كبير بالأخبار المحيطة بالصراع بين إيران وإسرائيل. قد تؤثر تطورات هذه الأزمة المستمرة في الشرق الأوسط، إلى جانب شهادة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، على تقييم الذهب في المدى القريب.
الذهب يعكس اتجاهه، ويسجل خسائر أسبوعية
بدأ الذهب الأسبوع تحت ضغط هبوطي وتراجع بأكثر من 1٪ يوم الاثنين. على الرغم من تبادل إسرائيل وإيران الضربات الصاروخية خلال عطلة نهاية الأسبوع، فشلت تدفقات الملاذ الآمن في السيطرة على الحركة في الأسواق المالية. قال رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب إن العديد من الاجتماعات كانت تجري وأنه سيكون هناك سلام بين إسرائيل وإيران قريبًا. بالإضافة إلى ذلك، أفادت صحيفة وول ستريت جورنال أن إيران كانت تسعى لإنهاء الأعمال العدائية مع إسرائيل واستئناف المحادثات حول برنامجها النووي.
بعد حركة متقلبة يوم الثلاثاء، ارتفع الذهب قليلاً في وقت مبكر من يوم الأربعاء بعد أن أعادت تعليقات ترامب القلق بشأن تدخل الولايات المتحدة المباشر في الصراع في الشرق الأوسط. "لدينا الآن السيطرة الكاملة والتامة على الأجواء فوق إيران"، قال ترامب وأضاف أن آية الله علي خامنئي هو "هدف سهل."
في النصف الثاني من اليوم، ساعدت قرارات السياسة الاحتياطية الفيدرالية الدولار الأمريكي (USD) على اكتساب القوة و تسبب في انخفاض زوج الذهب/الدولار XAU/USD في أواخر الجلسة الأمريكية.
ترك الاحتياطي الفيدرالي معدل السياسة دون تغيير في نطاق 4.25%-4.5% بعد اجتماع يونيو/حزيران، كما هو متوقع على نطاق واسع. أظهرت ملخص التوقعات الاقتصادية المعدل أن صناع السياسة لا يزالون يتوقعون خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في عام 2025.
على الجانب المتشدد، تحول تفضيل المسؤولين نحو خفض واحد للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2026، مقارنةً باثنين في ملخص التوقعات الاقتصادية لشهر مارس/آذار. في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن زيادة التعريفات من المحتمل أن تؤثر على النشاط الاقتصادي وتدفع التضخم للارتفاع. أضاف باول أنهم "مستعدون تمامًا" للانتظار وتعلم المزيد قبل النظر في تعديلات السياسة.
في وقت مبكر من يوم الخميس، أفادت بلومبرغ أن المسؤولين الأمريكيين كانوا يستعدون لشن هجوم محتمل على إيران في الأيام المقبلة. وبالمثل، زعمت صحيفة وول ستريت جورنال أن ترامب قد وافق على خطط الهجوم على إيران في وقت سابق من هذا الأسبوع لكنه أراد الانتظار لمعرفة ما إذا كانت طهران ستتخلى عن برنامجها النووي. مع اعتماد الأسواق موقفًا حذرًا استجابةً لهذه الأخبار، تمكن الذهب من الحد من خسائره وأغلق دون تغيير يوم الخميس.
ومع ذلك، ساعدت أخبار ترامب بإعطاء إيران فرصة أخيرة للتوصل إلى صفقة لإنهاء برنامجها النووي وقراره بـتأجيل قراره النهائي بشأن شن الهجمات لمدة تصل إلى أسبوعين في تحسين معنويات المخاطرة في وقت مبكر من يوم الجمعة. بدوره، تعرض الذهب لضغوط هبوطية متجددة وانخفض إلى أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع دون 3350 دولار.
مستثمرو الذهب ينتظرون شهادة باول وبيانات التضخم
سيدلي رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بشهادته في تقرير السياسة النقدية نصف السنوي يوم الثلاثاء والأربعاء. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، ترى الأسواق تقريبًا عدم وجود احتمالية لخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يوليو/تموز وتقوم بتسعير حوالي 35% من احتمال تثبيت السياسة مرة أخرى في سبتمبر/أيلول.
في حال أشار باول إلى خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول، قد يضعف الدولار الأمريكي مقابل نظرائه مع رد الفعل الفوري و يساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على استعادة زخمه. من ناحية أخرى، تشير وضعية السوق إلى أن هناك مجالًا لمزيد من قوة الدولار الأمريكي إذا قلل باول من توقعات ملخص التوقعات الاقتصادية وأكد أنهم سيستمرون في إعطاء الأولوية للتضخم، مشيرًا إلى ظروف صحية في سوق العمل.
ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر مايو/أيار يوم الجمعة. في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، قال باول إنهم يقدرون أن تضخم أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي العام وتضخم تضخم أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي سيقف عند 2.3% و2.6%، على التوالي، في مايو/أيار. على الرغم من أن هذا التعليق يزيل عامل المفاجأة، إلا أن الزيادة الأقل من المتوقع في قراءة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري قد تؤذي الدولار الأمريكي في المدى القريب.
سيواصل المشاركون في السوق إيلاء اهتمام وثيق للأخبار المحيطة بالصراع بين إيران وإسرائيل. إذا وافقت إيران على العودة إلى طاولة المفاوضات حول البرنامج النووي، فقد يبقى الذهب تحت ضغط البيع. من ناحية أخرى، في حال حدوث تصعيد إضافي في الصراع، مع رفض إيران للتفاوض وتهديد الولايات المتحدة بالتدخل العسكري، من المحتمل أن يبقى المعدن الثمين مرنًا.
للمزيد من الأحداث المقبلة، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية
التحليل الفني للذهب
يتراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي نحو 50 ويقترب الذهب من الحد الأدنى لقناة الانحدار الصاعدة التي عمرها ستة أشهر، والتي تقع حاليًا عند 3330 دولار. يعزز هذا المستوى أيضًا المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA).
قد يجذب الإغلاق اليومي دون 3330 دولار البائعين الفنيين. في هذا السيناريو، تتراوح منطقة الدعم التالية بين 3300-3285 دولار (مستوى ثابت، تصحيح فيبوناتشي 23.6%) قبل 3200 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري).
بالنظر إلى الاتجاه الصاعد، يمكن رؤية مستوى المقاومة الأول عند 3400 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري) قبل 3460 دولار (نقطة المنتصف للقناة الصاعدة) و3500 دولار (أعلى مستوى على الإطلاق حققه في 22 أبريل/نيسان).
الأسئلة الشائعة حول البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.