- بالغت الأسواق المالية باستمرار في تقدير استعداد الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة في السنوات الأخيرة. لكن أحدث أحاديث بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وضعف البيانات الاقتصادية وانعكاس كبير في أسعار النفط تشير إلى أنها قد تكون على حق هذه المرة.
بدا أن البنك المركزي الأسبوع الماضي يصب الماء المثلج على آمال المتداولين في توجيه متشائم. في ملخص بنك الاحتياطي الفيدرالي للتوقعات الاقتصادية ، حافظ المسؤولون على متوسط توقعاتهم "النقطية" لتخفيضين في سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام. لكنها كانت مكالمة قريبة للغاية ، وخفضوا توقعاتهم لعام 2026 إلى خفض واحد من اثنين.
ألق نظرة على اليوم المقبل في الأسواق الأوروبية والعالمية من خلال النشرة الإخبارية Morning Bid Europe. سجل هنا.
إعلان · قم بالتمرير للمتابعة
كانت وجهة النظر التي اتخذت بالإجماع في الأيام التي تلت ذلك هي أن الميل المتشدد لصناع السياسات يعكس التزامهم بترسيخ توقعات التضخم. تراجعت توقعات المتداولين لخفض أسعار الفائدة هذا العام على النحو الواجب إلى أقل من 50 نقطة أساس.
لكن ربما كانت هذه القراءة سابقة لأوانها
أولا، اختفت المخاوف بشأن ارتفاع أسعار الطاقة بسبب الصراع في الشرق الأوسط. على الرغم من ارتفاع النفط بنسبة تصل إلى 17٪ في الأيام التي أعقبت اندلاع الحرب الإسرائيلية الإيرانية في 13 يونيو ، إلا أنه عاد الآن إلى ما دون هذا المستوى. وبدأ الثمن ينخفض وفي وقت متأخر من يوم الاثنين أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن العدوين اتفقا على وقف لإطلاق النار.
إعلان · قم بالتمرير للمتابعة
علاوة على ذلك ، تشير جوقة من التعليقات المتشائمة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في الأيام الأخيرة - وليس فقط من المشتبه بهم المعتادين - إلى أن البنك المركزي الأمريكي قد يكون أقرب إلى خفض أسعار الفائدة مما كان يعتقد قبل أقل من أسبوع.
مؤشر سيتي للمفاجآت الاقتصادية الأمريكية
مؤشر المفاجآت الاقتصادية الأمريكية لسيتي حقوق ترخيص الشراء يفتح علامة تبويب جديدة
انخفض خام برنت بنسبة 20٪ على أساس سنوي
نفط برنت الخام ينخفض بنسبة 20٪ على أساس سنوي حقوق ترخيص الشراء ، يفتح علامة تبويب جديدة
مفاجأة سلبية
هناك بالتأكيد بعض المبررات للتحول الحمائمي.
على المستوى الأساسي ، تتراجع البيانات الاقتصادية الأمريكية. انخفض مؤشر المفاجآت الاقتصادية الأمريكية لسيتي منذ نهاية مايو وهو الآن سلبي ، مما يعني أن البيانات الاقتصادية أقل من توقعات الإجماع. في الأسبوع الماضي انخفض إلى أدنى مستوى له منذ سبتمبر من العام الماضي.
بطبيعة الحال، يجب توخي الحذر عند تحليل مؤشرات المفاجأة الاقتصادية بعد التحركات المهمة لأن التوقعات ربما كانت متشائمة أو متفائلة للغاية في البداية. لكن يبدو أن التحول الحالي هو علامة حمراء مشروعة.
"نحن ننظر إلى كل من زخم البيانات المبلغ عنها وتوقعاتها المفاجئة مقابل الإجماع. كلاهما انخفض إلى المنطقة السلبية" ، يلاحظ ستيوارت كايزر من Citi ، مشيرا إلى أن مؤشر بيانات النشاط "الصعب" سلبي الآن.