أصبح المستثمرون أكثر توازنا في رد فعلهم على الأخبار حول سياسة ترامب في واشنطن ، حيث أثارت عناوين الصحف المثيرة يوم الأربعاء حول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول رد فعل لم يرق إلى مستوى ما يمكن أن يحدث إذا تم إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي بالفعل.
انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لفترة وجيزة بنسبة 0.7٪ وانخفض الدولار بنسبة 0.9٪ يوم الأربعاء بعد تقارير عن اقتراب ترامب من إقالة باول.
النشرة الإخبارية لمراقبة التعريفة الجمركية من رويترز هي دليلك اليومي لآخر أخبار التجارة العالمية والتعريفات الجمركية. سجل هنا.
بالنسبة لبعض المستثمرين ، بدت التحركات الأولية - التي سرعان ما تم تفكيكها حيث نفى ترامب أنه كان يخطط للإطاحة باول من بنك الاحتياطي الفيدرالي - ضحلة نسبيا وأشارت إلى أن المستثمرين غير مستعدين لوضع الكثير من الأسهم في العناوين الرئيسية التي تنطوي على سياسة إدارة ترامب.
إعلان · قم بالتمرير للمتابعة
الإبلاغ عن هذا الإعلان
قال المشاركون في السوق إن جزءا من سبب رد فعل السوق هو أن المستثمرين تعلموا من التجربة أن عناوين الأخبار حول الإجراءات المحتملة من قبل إدارة ترامب يمكن أن تتغير بسرعة.
"أعتقد أن هناك مجموعة من الأشخاص الذين اعتقدوا أنه كان بالون تجريبي" ، قال تييري ويتمان ، استراتيجي العملات الأجنبية العالمية والأسعار في ماكواري في نيويورك.
وقال: "لم يكن الأمر خطيرا ، وأن ترامب كان مجرد اختبار للسوق وأنه إذا انخفض السوق كثيرا ، فسوف يغير وجهة نظره على أي حال ، لذلك لا يوجد سبب لعرض الأسهم بشكل مفرط".
ورفض البيت الأبيض التعليق على ما إذا كان ترامب يختبر السوق ، وبدلا من ذلك أشار إلى تصريحاته في وقت سابق من اليوم حيث قال إنه لا يخطط لإقالة باول حتى في الوقت الذي أطلق فيه العنان لجولة جديدة من الانتقادات ضد رئيس البنك المركزي ورفض رفض رفض إمكانية الإطاحة به تماما.
إعلان · قم بالتمرير للمتابعة
ترامب ، الذي أشار في الماضي إلى أنه قد يطرد باول ، قال أيضا في أوقات مختلفة إنه لن يفعل ذلك.
لم ترد بلومبرج نيوز ، التي ذكرت لأول مرة أن ترامب كان يخطط لإقالة باول قريبا ، على الفور على طلب للتعليق.
"لا نعرف ما إذا كان ترامب سيتابع التهديد" ، قال بريان جاكوبسن ، كبير الاقتصاديين في Annex Wealth Management.
أدت التقلبات والمنعطفات العديدة في سياسة التعريفة الجمركية الأمريكية منذ بداية العام إلى حث المستثمرين بالفعل على إجراء تغييرات مفاجئة في السياسة.
"لقد تعلم التجار والمستثمرون اتخاذ المواقف السياسية بحذر" ، قال كارل شاموتا ، كبير استراتيجيي السوق في Corpay.
قال بعض المحللين إن رد الفعل المحدود ، خاصة في أسواق الأسهم ، يشير أيضا إلى أن بعض المستثمرين يرون أن الإطاحة المحتملة باول تمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة.
في غضون ثلاثة أشهر فقط ، تأرجحت الأسهم الأمريكية من عمليات بيع دراماتيكية في أبريل إلى آفاق جديدة.
"هناك عنصر في السوق يريد أن يرى أسعار فائدة أقل على المدى القصير ... إنهم سعداء بخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي".
على الرغم من المخاوف بشأن استقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي ، فإن انخفاض أسعار الفائدة من شأنه أن يقلل من تكاليف الاقتراض للشركات ، مما قد يشجع الاستثمار ويعزز أرباح الشركات ، بينما يجعل الأسهم أيضا أكثر جاذبية نسبيا مقارنة بالسندات والمدخرات ذات العائد المنخفض.
"ربما يكون هناك بعض المتداولين الذين يحبون فكرة انخفاض أسعار الفائدة أكثر من فقدان الاستقلالية" ، قال ستيف سوسنيك ، كبير الاستراتيجيين في Interactive Brokers.
"ميني تانتروم"
ومع ذلك ، حذر المشاركون في السوق من أن تقلبات السوق يوم الأربعاء ، عابرة كما كانت ، قدمت لمحة عن كيفية تفاعل الأسواق المالية العالمية في حالة الإطاحة بباول.
قال شاموتا: "قدمت نوبة الغضب المصغرة هذا الصباح للإدارة تحذيرا واضحا من العواقب السلبية".
وقال: "قدمت حلقة اليوم لمحة صغيرة عن التحركات الكارثية التي يمكن أن تتكشف إذا مضت إدارة ترامب بالفعل قدما في فك القيود النقدية في العالم".
كان المستثمرون على حافة الهاوية لأسابيع بشأن احتمال إقالة باول من وظيفته قبل انتهاء فترة ولايته في مايو المقبل ، حيث انتقد ترامب مرارا وتكرارا لعدم خفض أسعار الفائدة الأمريكية بالسرعة الكافية.
قال المستثمرون إنه حتى لو لم يطرد ترامب باول ، فإن مجرد ترشيح خليفة - وهو أمر قال ترامب إنه يفكر فيه - سيزعج السوق.
إن ترشيح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم حتى الآن قبل نهاية ولاية باول من شأنه أن يخلق احتمال وجود رئيس "ظل" لبنك الاحتياطي الفيدرالي يقدم وجهات نظر متضاربة محتملة مع زعيم البنك المركزي الحالي بشأن السياسة النقدية. قال المستثمرون إن هذا قد يؤدي إلى حدوث ارتباك في السوق حول توقعات السياسة النقدية.
قال استراتيجيون إن مثل هذه التهديدات لاستقلالية بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تدفع المستثمرين إلى تخفيف التعرض للأصول المقومة بالدولار وإحياء المخاوف بشأن الاستثمار في أمريكا التي ظهرت في وقت سابق من هذا العام عندما فرض ترامب لأول مرة تعريفات باهظة على الشركاء التجاريين العالميين.
"تيإنه جزء لا يتجزأ من الشيء الذي اعتدنا عليه بالفعل ، "قال ويزمان من ماكواري.
"إنه موضوع أضعف الدولار منذ بداية العام. إنه موضوع تسبب في ارتفاع العوائد على المدى الطويل".
في الوقت الحالي ، لا يزال المستثمرون على حافة الهاوية بشأن ما إذا كان ترامب سينتهي به الأمر إلى إقالة باول.
"يبدو أن ترامب على وجه الخصوص يشعر بالاستياء من فكرة أنه لا يتابع بعض هذه الأشياء. لذلك لن يفاجئني إذا فعلوا ذلك. لن يفاجئني إذا لم يفعلوا ذلك ، "قال ريك ميكلر ، الشريك في Cherry Lane Investments في نيو فيرنون ، نيو جيرسي.