تقدم إشارات التضخم الأمريكية القادمة للاحتياطي الفيدرالي مبررا ضئيلا أو معدوما لاستئناف تخفيضات أسعار الفائدة ، ومن الصعب رؤية ذلك يتغير قبل سبتمبر.
بعد زيارة غير مجدولة لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي ، قال الرئيس دونالد ترامب إنه يعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون مستعدا لخفض أسعار الفائدة مرة أخرى. من المؤكد أن اثنين على الأقل من المعينين في مجلس إدارة بنك الاحتياطي الفيدرالي - كريستوفر والر وميشيل بومان - قد أشاروا إلى أنهم قد يصوتون لصالح الخفض في أقرب وقت هذا الأسبوع.
ألق نظرة على اليوم المقبل في الأسواق الأمريكية والعالمية من خلال النشرة الإخبارية Morning Bid الأمريكية. سجل هنا.
إعلان · قم بالتمرير للمتابعة
الإبلاغ عن هذا الإعلان
لكنهم قد يكونون وحدهم.
من المؤكد أن الأسواق لا تزال غير مقتنعة. تظهر أسعار العقود الآجلة فرصة صفرية تقريبا للتحرك يوم الأربعاء وفرصة 70٪ فقط للخفض في الاجتماع التالي في سبتمبر. تشك الأسواق الآن في أننا سنرى تخفيضين في أسعار الفائدة هذا العام - متوسط توقعات صانعي السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي تم نشره الشهر الماضي فقط.
مخطط خطي يوضح نقطة الوسط المستهدفة لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية والمعدل الضمني للعقود الآجلة.
مخطط خطي يوضح نقطة الوسط المستهدفة لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية والمعدل الضمني للعقود الآجلة.
في حين أن بعض الوضوح بشأن الصورة التجارية غير المؤكدة يجب أن تظهر من الموعد النهائي يوم الجمعة ، إلا أن معدل التعريفة الجمركية الإجمالي الفعلي على الواردات لا يزال أعلى بنسبة 20٪ تقريبا مما كان عليه في بداية العام. وقد يستغرق التأثير من ذلك شهورا حتى يتم تصفيفه.
ولكن هناك ما يكفي من الإشارات الأخرى على أن ارتفاع رسوم الاستيراد وضعف الدولار يزعجان بالفعل صورة الأسعار الأمريكية ، على الأقل بما يكفي لإبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرا. كما هو الحال ، لا يزال التضخم أعلى بكثير من هدف 2٪ ، وتوقعات تضخم السوق على المدى الطويل ، وهي الآن الأعلى في أي دولة من دول مجموعة السبع ، أعلى من الهدف أيضا وتتسلل إلى الأعلى.
إعلان · قم بالتمرير للمتابعة
الإبلاغ عن هذا الإعلان
توقعات التضخم الأمريكية على المدى الطويل أعلى مستوياتها في مجموعة السبع
توقعات التضخم الأمريكية على المدى الطويل أعلى مستوياتها في مجموعة السبع
من المقرر إصدار مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، من سلة نفقات الاستهلاك الشخصي ، يوم الجمعة ، ومن المتوقع أن يكون السعر الأساسي السنوي باستثناء الغذاء والطاقة 2.7٪ - وهو نفس المعدل في الشهر الماضي.
مخطط خطي بعنوان "التغير السنوي في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة" يقارن مقياسين رئيسيين للتضخم على مدى السنوات الخمس الماضية.
مخطط خطي بعنوان "التغير السنوي في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة" يقارن مقياسين رئيسيين للتضخم على مدى السنوات الخمس الماضية.
تظهر بيانات تضخم أسعار المستهلك للشهر الذي تم إصداره بالفعل جيوبا من ضغط الأسعار في المناطق الرئيسية المتأثرة بالتعريفات الجمركية المحدودة التي تم سنها حتى الآن. كانت بيانات أسعار المنتجين أكثر هدوءا ، لكن هذه السلسلة لا تشمل السلع المستوردة.
علاوة على ذلك ، واصلت شركات التصنيع الأسبوع الماضي إظهار مكاسب كبيرة في أسعار مستلزمات الإنتاج في يوليو. سجل المسح الشهري لمديري المشتريات S&P Global قراءة أسعار المدخلات عند 64.6 ، ولا تزال أعلى بكثير من عتبة 50 بين التوسع والانكماش. على عكس PPI ، فإنه يلتقط المدخلات المستوردة.
على النقيض من ذلك ، سجل المصنعون الأوروبيون قراءة مكافئة لسعر المدخلات تبلغ 49.9.
00:53
متهملة السوق: ترامب يبرم اتفاقا تجاريا مع أوروبا
يقوم مشغل الفيديو حاليا بتشغيل إعلان. يمكنك تخطي الإعلان في 5 ثوان باستخدام الماوس أو لوحة المفاتيح
المصنعون الأمريكيون يبلغون عن ارتفاع أسعار مستلزمات الإنتاج بشكل أسرع بكثير مقابل أوروبا
المصنعون الأمريكيون يبلغون عن ارتفاع أسعار مستلزمات الإنتاج بشكل أسرع بكثير مقابل أوروبا
ضوضاء الأرباح
كانت القراءات المتعلقة بالتعريفة الجمركية من ما يقرب من خمس شركات S&P 500 التي أبلغت عن تحديثات الربع الثاني أكثر ضوضاء.
لكن الاقتصاديين يحذرون من أن جانبين من موسم الأرباح يمكن أن يخفي تأثير التعريفة الجمركية.
الأول هو التحميل المسبق للواردات في الربع الأول للتغلب على التعريفات الجمركية ، والتي أدى حجمها الهائل إلى انكماش طفيف في الناتج المحلي الإجمالي في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025. مع نفاد هذا المخزون المعفى من التعريفة ، يجب أن ترتفع التكاليف مع بدء التعريفات الجمركية.
ربما سمحت الفجوة للعديد من الشركات بالحفاظ على الأسعار ثابتة أو تجنب الحصول على هامش ربح كبير خلال الربع الثاني.