يبدو أن بنك إنجلترا يستعد هذا الأسبوع لإبطاء وتيرة تخفيضه من حيازات السندات الحكومية ، والتي تقدر بنحو 100 مليار جنيه إسترليني سنويا ، وسط تقلبات متزايدة في الأسواق المالية ، مع الحفاظ على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير.
على الرغم من أن بنك إنجلترا يعتقد أن وتيرة التشديد الكمي لا تؤثر بشكل كبير على الاقتصاد البريطاني بشكل مباشر ، إلا أن المستثمرين يراقبونه عن كثب ، حيث يراه البعض سببا رئيسيا لارتفاع تكاليف الاقتراض للحكومة.
يختلف بنك إنجلترا عن البنوك المركزية الكبرى الأخرى ، حيث يواصل بيع السندات الحكومية التي اشتراها بعد أزمة عام 2008 بدلا من الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق. منذ عام 2022 ، خفض البنك حيازاته من 875 مليار جنيه إسترليني إلى حوالي 558 مليار جنيه إسترليني ، بمعدل 100 مليار جنيه إسترليني سنويا على مدار العامين الماضيين.
وفي هذا السياق، أظهر مسح أجرته رويترز أن التوقعات تشير إلى أن لجنة السياسة النقدية ستبطئ وتيرة الخفض إلى متوسط 67.5 مليار جنيه إسترليني هذا العام، وهو مستوى أقل من التوقعات السابقة البالغة 72 مليار جنيه إسترليني.
يعتقد توماس وايلديك ، كبير الاقتصاديين في T. Rowe Price ، أن عدم وجود خفض إضافي لأسعار الفائدة قد يؤدي إلى عمليات بيع قوية في السوق. تزامن ذلك مع ارتفاع عوائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 30 عاما إلى أعلى مستوى لها منذ عام 1998 ، وبيع سندات دين جديدة بعوائد قياسية منذ عام 2008 ، مما زاد الضغط على وزيرة الخزانة راشيل ريفز مع اقتراب الميزانية في نوفمبر.
يتوقع بعض المحللين أن يقلل البنك من وتيرة التخفيض إلى 80 مليار جنيه إسترليني مع وقف بيع السندات طويلة الأجل الأكثر تضررا. ومع ذلك ، حذر آخرون ، مثل آدم دينتي من سانتاندير ، من أن المزيد من الانخفاض في المبيعات يمكن أن ينظر إليه سياسيا قبل الميزانية ، مؤكدين أن الحفاظ على السياسة الحالية يعزز مصداقية البنك في مكافحة التضخم.
خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة الشهر الماضي للمرة الخامسة في عام بهامش ضئيل ، ومع توقع وصول التضخم إلى 4٪ هذا الشهر ، استبعد الاقتصاديون أي تخفيضات جديدة هذا الأسبوع ، على الرغم من أن التوقعات بخفض لاحق قبل نهاية العام لا تزال قائمة.