إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء، 17 سبتمبر/أيلول:
ارتفاع شهية المخاطرة في المؤشرات العالمية يأخذ استراحة وسط حالة حذر نموذجية في السوق قبل الأحداث الرئيسية المتعلقة بالبنوك المركزية، حيث يتم انتظار إعلانات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بفارغ الصبر.
تؤدي سوق العمل الضعيفة والتضخم الراسخ في الولايات المتحدة إلى زيادة الرهانات على تيسير السياسة النقدية بشكل كبير من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال هذا العام. بالنسبة لقرار سبتمبر/أيلول المتوقع صدوره في وقت لاحق من اليوم، تم تسعير خفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بشكل كامل.
تستمر معنويات التيسير المحيطة بالبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في إبقاء الدولار الأمريكي USD عالقًا عند أدنى مستوياته خلال أكثر من شهرين في مقابل ست عملات رئيسية. في وقت مبكر من يوم الأربعاء، يشهد مؤشر الدولار الأمريكي DXY ارتفاعًا طفيفًا على خلفية إعادة تكوين مراكز التداول قبل صدور قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، بالقرب من منطقة 96.70.
أسعار الدولار الأمريكي خلال هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في الدولار الأمريكي USD في مقابل العملات الرئيسية المدرجة خلال هذا الأسبوع. كان الدولار الأمريكي هو الأضعف في مقابل الفرنك السويسري.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -1.00% | -0.63% | -0.79% | -0.59% | -0.49% | -0.37% | -1.16% | |
| EUR | 1.00% | 0.41% | 0.16% | 0.41% | 0.56% | 0.60% | -0.16% | |
| GBP | 0.63% | -0.41% | -0.18% | 0.00% | 0.15% | 0.19% | -0.68% | |
| JPY | 0.79% | -0.16% | 0.18% | 0.16% | 0.34% | 0.41% | -0.37% | |
| CAD | 0.59% | -0.41% | -0.00% | -0.16% | 0.21% | 0.18% | -0.68% | |
| AUD | 0.49% | -0.56% | -0.15% | -0.34% | -0.21% | 0.04% | -0.71% | |
| NZD | 0.37% | -0.60% | -0.19% | -0.41% | -0.18% | -0.04% | -0.86% | |
| CHF | 1.16% | 0.16% | 0.68% | 0.37% | 0.68% | 0.71% | 0.86% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية في مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيمن، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيمن وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن النسبة المئوية للتغير المعروضة في المربع سوف تمثل زوج دولار أمريكي USD (الأساس)/ين ياباني JPY (التسعير).
يوم الثلاثاء، أظهرت البيانات التي نشرها مكتب الإحصاء الأمريكي أن مبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 0.6% على أساس شهري في أغسطس/آب لتصل إلى 732 مليار دولار، بعد زيادة معدلة بنسبة 0.6% في يوليو/تموز، بينما جاءت القراءة أفضل من توقعات السوق البالغة 0.2%.
على أساس سنوي، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 5% في نفس الفترة. لم تؤثر البيانات على تسعير الأسواق لقرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يوم الأربعاء. تواصل الأسواق تسعير 67.9 نقطة أساس من التخفيضات في معدلات الفائدة بحلول نهاية العام، وفقًا لاحتمالات معدلات الفائدة من Refinitiv.
ينتظر المتداولون الآن بفارغ الصبر قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بشأن معدلات الفائدة، ملخص التوقعات الاقتصادية SEP الي يسمى بمخطط النقاط والمؤتمر الصحفي لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول من أجل الحصول على تلميحات جديدة بشأن نطاق وتوقيت التخفيضات الإضافية في معدلات الفائدة من جانب البنك المركزي.
يبدو أن زوج استرليني/دولار GBP/USD يمدد الانخفاض التصحيحي من أعلى مستوياته خلال شهرين عند منطقة 1.3672 بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI في المملكة المتحدة لشهر أغسطس/آب. يتم تداول الزوج على تراجع بالقرب من منطقة 1.3650، في وقت كتابة هذا التقرير.
أظهر مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة ONS أن مؤشر أسعار المستهلك CPI السنوي ارتفع بنسبة 3.8% في الشهر الماضي، حيث يظل عند أعلى مستوياته منذ يناير/كانون الثاني 2024. كانت توقعات السوق تشير إلى نمو بنسبة 3.9%.
يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD صعوبة في ظل ارتداد الدولار الأمريكي واسع النطاق. تسيطر موجة جديدة من عمليات جني الأرباح على الزوج خلال الساعات الأولى من التداولات الأوروبية بعد تسجيل أعلى مستوياته خلال أربع سنوات عند منطقة 1.1879 يوم الثلاثاء. من المقرر أن تتحدث رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB كريستين لاجارد في وقت لاحق من الجلسة قبل صدور قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي.
يحاول زوج دولار أمريكي/دولار كندي USD/CAD تسجيل ارتداد طفيف من أجل استعادة منطقة 1.3750، حيث أوقف الاتجاه الهابط الي استمر لمدة يومين في وقت مبكر من يوم الأربعاء. يلجأ المتداولون إلى تعديل مراكز التداول قبل صدور قرارات السياسة النقدية من جانب بنك كندا BoC والبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. خلال الجلسة الأمريكية المبكرة يوم الثلاثاء، نشر مكتب الإحصاء الكندي بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر أغسطس/آب، والتي أظهرت أن التضخم ارتفع إلى 1.9% على أساس سنوي من 1.7% في يوليو/تموز. كانت الأسواق تتوقع قراءة عند 2%.
شهد زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY بعض التقلبات خلال الجلسة الآسيوية المبكرة، حيث انخفض إلى قاع عند منطقة 146.21 قبل أن يرتد إلى منطقة 146.60، حيث يتذبذب الآن. يتتبع الزوج حركة أسعار الدولار الأمريكي، بينما يستفيد من الضعف المتجدد في الين الياباني JPY بعد تسجيل انخفاضات متتالية في الصادرات على مدى أربعة أشهر ألحقت الضرر بمشتري الين.
أوقف الذهب مؤقتاً ارتفاعه القياسي فوق منطقة 3700 دولار، حيث يتطلع المتداولون إلى جني الأرباح من مراكز الشراء في الذهب، حيث يستعدون لتقلبات شديدة على خلفية قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. خلال الجلسة الأوروبية المبكرة، يسجل زوج الذهب/الدولار XAU/USD خسائر طفيفة حول منطقة 3680 دولار.
أسئلة شائعة عن معنويات المخاطرة
في عالم المصطلحات المالية، تشير المصطلحات المستخدمة على نطاق واسع "الرغبة في المخاطرة" و"النفور من المخاطرة" إلى مستوى المخاطرة التي يرغب المستثمرون في تحملها خلال الفترة المشار إليها. في سوق يتميز بالرغبة في "المخاطرة"، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادا لشراء الأصول الخطرة. في سوق يتميز "بالنفور من المخاطرة"، يبدأ المستثمرون في "التصرف بطريقة آمنة" لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولًا أقل خطورة وأكثر ضمانًا بتحقيق عائد، حتى لو كان متواضعًا نسبيًا.
عادة، خلال فترات "الرغبة في المخاطرة"، ترتفع أسواق الأسهم، وتبدأ أيضاً قيمة معظم السلع - باستثناء الذهب - في الارتفاع، حيث أنهم يستفيدون من توقعات النمو الإيجابية. يتم تعزيز عملات الدول المصدرة للسلع الثقيلة بسبب زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة. في سوق يتميز "بالنفور من المخاطرة"، ترتفع السندات - وخاصة السندات الحكومية الرئيسية - يتألق الذهب وتستفيد جميع عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.
الدولار الأسترالي AUD، الدولار الكندي CAD، الدولار النيوزيلندي NZD والعملات الأجنبية الثانوية مثل الروبل RUB والراند الجنوب أفريقي ZAR، تميل جميعها إلى الارتفاع في الأسواق التي تشهد "رغبة في المخاطرة". ذلك لأن اقتصادات هذه العملات تعتمد بشكل كبير على صادرات السلع الأساسية من أجل تحقيق النمو، وتميل أسعار السلع الأساسية إلى الارتفاع خلال فترات الرغبة في المخاطرة. ذلك لأن المستثمرين يتوقعون طلب أقوى على المواد الخام في المستقبل بسبب النشاط الاقتصادي المتزايد.
العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات "النفور من المخاطرة" هي الدولار الأمريكي USD، الين الياباني JPY، الفرنك السويسري CHF. الدولار الأمريكي، لأنه العملة الاحتياطية في العالم، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات ديون الحكومة الأمريكية، والتي تعتبر آمنة لأنه من غير المرجح أن يتخلف أكبر اقتصاد في العالم عن السداد. يعود سبب الين إلى زيادة الطلب على سندات الحكومة اليابانية، وذلك لأن نسبة عالية منها يحتفظ بها مستثمرون محليون من غير المرجح أن يتخلصوا منها - حتى في الأزمات. الفرنك السويسري، لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرأس المال.