- يستقر الذهب بالقرب من قمم قياسية جديدة فوق منطقة 3870 دولار في وقت مبكر من يوم الأربعاء.
- يتماسك الدولار الأمريكي على الانخفاض على خلفية مخاوف تعطيل الحكومة الأمريكية.
- من الناحية الفنية، يتطلع الذهب إلى تسجيل مزيد من المكاسب مع بقاء مؤشر القوة النسبية RSI على إطار 4 ساعات ضمن المنطقة الصعودية.
يحافظ الذهب على زخم ارتفاعه القياسي قائماً في وقت مبكر من يوم الأربعاء، حيث يتماسك بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق فوق منطقة 3870 دولار مع اقتراب الولايات المتحدة من تعطيل حكومي وشيك.
الذهب يستفيد من تعطيل الحكومة الأمريكية وتأخير صدور تقرير الوظائف
تم افتتاح الربع الأخير من عام 2025 بنبرة صعودية، حيث يرفض مشتري الذهب الاستسلام ويُظهرون قوتهم مع انتهاء تمويل الحكومة الأمريكية الساعة 04:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء، حيث من غير المرجح أن يتوصل الجمهوريون والديمقراطيون إلى اتفاق مؤقت في اللحظات الأخيرة.
استمر آخر تعطيل حكومي من 22 ديسمبر/كانون الأول 2018 إلى 25 يناير/كانون الثاني 2019، حيث استمر لمدة 35 يومًا - خلال فترة رئاسة دونالد ترامب الأولى.
من المتوقع أن يكون التأثير الفوري لتعطيل الحكومة هو تأخير صدور تقرير سوق العمل الشهري، المقرر صدوره يوم الجمعة، والذي يُعد حاسمًا للأسواق من أجل تقييم ما إذا كان البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي سوف يحافظ على مسار خفض معدلات الفائدة مرتين إضافيتين خلال هذا العام.
تسعر الأسواق بشكل كامل خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في وقت لاحق من هذا الشهر، وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME.
من المتوقع أن تؤدي احتمالية استمرار حالة عدم اليقين بشأن السياسة المالية والنقدية الأمريكية إلى زعزعة ثقة المستثمرين في الأصول الأمريكية، بما في ذلك الدولار الأمريكي، مما يعزز الاندفاع المتزايد نحو الأمان في الذهب كملاذ آمن تقليدي.
في الوقت نفسه، يعاني الدولار الأمريكي أيضًا من تأثير قراءة متباينة لتقرير مكتب إحصاءات العمل BLS بشأن فرص العمل ودوران العمالة JOLTS. أظهر التقرير أن فرص العمل في الولايات المتحدة زادت بشكل طفيف بمقدار 19 ألفاً في أغسطس/آب، بينما انخفض التوظيف، مما يتماشى مع تباطؤ سوق العمل.
تظل جميع الأنظار الآن على سيناريو تعطيل الحكومة الأمريكية وتأثيره المحتمل على معنويات السوق الأوسع نطاقاً. إذا حدث التعطيل، سوف تتجه الأنظار نحو بيانات التوظيف في القطاع الخاص من معهد المعالجة التلقائية للبيانات ADP يوم الأربعاء، في ظل غياب إصدار بيانات الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة.
يمكن أن تدفع بيانات مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي ISM في الولايات المتحدة وتصريحات صانعي السياسة النقدية في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed أيضًا المعنويات حول أسعار الذهب.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني لإطار 4 ساعات
كما نلاحظ على الرسم البياني لإطار 4 ساعات، لا يزال مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا داخل المنطقة الصعودية، حيث يقع حاليًا بالقرب من مستويات 68.
وبالتالي، تشير المؤشرات الرائدة إلى أن الذهب لا يزال لديه مجال إضافي للارتفاع، وأن أي تراجع قد يتم شراؤه سريعاً.
ومع ذلك، إذا رفض المشترون الاستسلام، يتطلع المشترون إلى القبول فوق منطقة 3870 دولار على أساس الإغلاق اليومي من أجل استئناف الزخم الصعودي.
تقع العقبة التالية في الاتجاه الصاعد عند حاجز منطقة 3900 دولار مع استمرار ترقب ظهور حاجز منطقة 4000 دولار في الأفق.
في الاتجاه المعاكس، قد تختبر أي تراجعات الدعم الأولي عند منطقة 3806 دولار، التي تتزامن مع المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا، والتي فيما دونها سوف يتم اختبار المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند منطقة 3763 دولار.
يمكن أن تستهدف التصحيحات الأعمق قاع 24 سبتمبر/أيلول عند منطقة 3718 دولار، قبل المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند منطقة 3708 دولار.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي fed
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.