- دخل الذهب في مرحلة من التماسك بعد أن اقترب من مستوى 3900 دولار.
- ستراقب الأسواق عن كثب التطورات السياسية في الولايات المتحدة بعد إغلاق الحكومة.
- تشير التوقعات الفنية على المدى القريب إلى أن ظروف التشبع الشرائي لا تزال قائمة في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
رفعت تدفقات الملاذ الآمن أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) إلى قمة قياسية جديدة بالقرب من 3900 دولار حيث تفاعل المستثمرون مع إغلاق الحكومة الفيدرالية في الولايات المتحدة. يمكن أن تؤثر تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والتطورات السياسية في الولايات المتحدة على تقييم الذهب في المدى القريب.
الذهب يستفيد من النفور من المخاطرة، ويحقق أعلى مستوى له على الإطلاق
اكتسب الذهب زخمًا صعوديًا في بداية الأسبوع واخترق فوق مستوى 3800 دولار حيث سعى المشاركون في السوق إلى اللجوء بسبب المخاوف المتزايدة من إغلاق الحكومة الفيدرالية في الولايات المتحدة. بعد اجتماع رفيع المستوى في وقت متأخر من يوم الاثنين، فشل الديمقراطيون والجمهوريون في التوصل إلى اتفاق بشأن تمويل الحكومة قبل الموعد النهائي منتصف الليل يوم الثلاثاء. قال نائب الرئيس جي دي فانس إنه يعتقد أنهم متجهون نحو الإغلاق، بينما أشار زعيم الديمقراطيين في مجلس الشيوخ تشاك شومر إلى أن الجانبين لا يزال لديهما "اختلافات كبيرة جدًا".
يوم الثلاثاء، أظهرت البيانات من الولايات المتحدة أن عدد الوظائف الشاغرة في تقرير الوظائف الشاغرة ومعدل دوران العمالة (JOLTS) ارتفع إلى 7.22 مليون في أغسطس/آب من 7.2 مليون في يوليو/تموز. ومع ذلك، فشل الدولار الأمريكي (USD) في الاستفادة من هذه البيانات حيث أغلقت الحكومة الفيدرالية رسميًا، مع رفض الجمهوريين تضمين تمديد إعانات قسط قانون الرعاية الصحية الميسرة في تشريع التمويل. بدوره، واصل الذهب الارتفاع بعد إغلاقه في المنطقة الإيجابية يوم الثلاثاء واقترب من مستوى 3900 دولار في منتصف الأسبوع.
مع توقف العمليات في الوكالات الفيدرالية المسؤولة عن جمع ونشر البيانات الاقتصادية الكلية، بما في ذلك مكتب إحصاءات العمل، ومكتب التحليل الاقتصادي، ومكتب التعداد، حتى يتم استعادة التمويل، تم تأجيل العديد من إصدارات البيانات الرئيسية، مثل مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية وبيانات الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر/أيلول. يوم الأربعاء، أفادت شركة المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أن وظائف القطاع الخاص انخفضت بمقدار 32 ألف وظيفة في سبتمبر. بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة ADP بتعديل قراءة أغسطس/آب من +54 ألفًا إلى -3 آلاف.
دخل الذهب في مرحلة من التماسك في النصف الثاني من الأسبوع، بينما لم يصوت مجلس الشيوخ مرة أخرى على تشريع التمويل. في هذه الأثناء، أشار رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب إلى أنه سيلتقي مع روس فويت، رئيس مكتب الإدارة والميزانية، لمعرفة أي البرامج الفيدرالية يمكن قطعها. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت إدارة ترامب في وقت متأخر من يوم الأربعاء أنها جمدت 26 مليار دولار للولايات التي تميل نحو الديمقراطيين.
أظهرت البيانات النهائية للإصدار الأسبوعي أن مؤشر مديري المشتريات الخدمي (PMI) لمعهد إدارة التوريد (ISM) انخفض إلى 50 في سبتمبر/أيلول من 52 في أغسطس/آب. يكافح الدولار الأمريكي لجذب المستثمرين بعد هذا التقرير، مما يسمح للذهب بالبقاء في النصف العلوي من نطاقه الأسبوعي.
سيقوم مستثمرو الذهب بتمحيص التطورات السياسية
سيظل المستثمرون مركزين على السياسة الأمريكية لتقييم ما إذا كان الكونغرس يتحرك نحو اتفاق تمويل أو أن الجمود من المحتمل أن يطيل الإغلاق. في حال سعى الديمقراطيون لإيجاد أرضية مشتركة بشأن مشروع قانون الإنفاق وسط تهديد فقدان التمويل لبرامجهم، قد يشهد الدولار الأمريكي ارتدادًا حاسمًا ويؤدي إلى تصحيح عميق في زوج الذهب/الدولار XAU/USD كرد فعل فوري. من ناحية أخرى، من المحتمل أن يظل الذهب مطلوبًا كأصل ملاذ آمن تقليدي إذا استمر الإغلاق، خاصة في وقت تحاول فيه الأسواق بالفعل التنقل عبر حالة عدم اليقين المتزايدة الناجمة عن النظام التجاري الأمريكي الجديد، وتراجع ظروف سوق العمل، وآفاق التضخم الغامضة.
ستراقب الأسواق تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لمعرفة كيف يمكن أن تؤثر قلة إصدارات البيانات على عملية اتخاذ القرار في البنك المركزي الأمريكي. إذا أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم قد يتراجعون ويؤجلون قرارات السياسة النقدية حتى يحصلوا على البيانات التي يحتاجونها لتقييم البيئة الاقتصادية الحالية، فقد يواجه الذهب صعوبة في الاستمرار في الارتفاع. على العكس من ذلك، قد يظل الدولار الأمريكي تحت ضغط هبوطي ويسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بالتماسك إذا اقترح صناع السياسة أن تيسير السياسة النقدية قد يكون المسار المفضل في انتظار تأثير سلبي محتمل للإغلاق على التوظيف، وإنفاق المستهلك، والنمو الاقتصادي.
في حال تم استعادة تمويل الحكومة، يمكن نشر إصدارات البيانات المؤجلة في فترة زمنية قصيرة نسبيًا. في هذا السيناريو، قد تؤدي زيادة تقلبات السوق إلى تشويه تأثير البيانات على تقييم الدولار الأمريكي، مما يجعل من الصعب على المستثمرين اتخاذ مراكز حتى تهدأ الأمور.
للمرجعية، إليك ما قيل عن رد الفعل المحتمل للسوق على بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) في تحليل الأسبوع الماضي:
"بعد القراءات المخيبة للآمال في الأشهر القليلة الماضية، قد تؤكد قراءة الوظائف غير الزراعية المخيبة للآمال مرة أخرى خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر/كانون الأول وتؤثر بشكل كبير على الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية. في هذا السيناريو، قد يجمع الذهب زخمًا صعوديًا قبل عطلة نهاية الأسبوع. على العكس من ذلك، قد يمدد الدولار الأمريكي ارتفاعه ويؤثر بشكل كبير على زوج الذهب/الدولار XAU/USD إذا جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية أعلى من 70 ألفًا وتخفف المخاوف بشأن ظروف سوق العمل".
التحليل الفني للذهب
فنيًا، لا يزال الذهب في حالة تشبع شرائي على المدى القريب، حيث يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بمستويات فوق 70 ويتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD بالقرب من الحد العلوي للقناة التصاعدية التي استمرت تسعة أشهر.
على الجانب السلبي، يظهر مستوى الدعم الأول عند 3800 دولار (مقاومة سابقة، مستوى دائري) قبل 3730 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا) و3700 دولار (نقطة المنتصف للقناة التصاعدية). بالنظر إلى الأعلى، يمكن تحديد مستويات المقاومة عند 3900-3910 دولارات (مستوى دائري، الحد العلوي للقناة التصاعدية) و4000 دولار (مستوى دائري).
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.