- استأنفت أسعار الذهب اتجاهها الصعودي الأسبوعي وحققت أعلى مستوياتها خلال عدة أيام.
- فقد الدولار الأمريكي المزيد من الزخم على الرغم من العوائد المرتفعة والبيانات المشجعة.
- تعمل زيادة الرهانات على مزيد من التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي على الاستمرار في دعم المعدن.
تجاهل الذهب الانخفاض الطفيف يوم الثلاثاء ودفع نحو أعلى مستوياته خلال عدة أيام فوق 4170 دولار للأونصة يوم الأربعاء. تأتي هذه الحركة الصعودية في الوقت الذي يفقد فيه الدولار الأمريكي (USD) بعض الزخم مرة أخرى، على الرغم من أن عوائد سندات الخزانة الأمريكية تحاول الانتعاش عبر مختلف آجالها.
عند النظر بشكل أوسع، لا يزال المعدن الأصفر في طريقه لتحقيق مكسب شهري رابع على التوالي، مستفيدًا من الارتفاع المثير للإعجاب في أكتوبر/تشرين الأول نحو حاجز 4400 دولار. التوترات الجيوسياسية والحديث المستمر عن مزيد من تخفيضات معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد أبقيا الزخم الصعودي حيًا في الوقت الحالي.
ومع ذلك، فإن مزاج المخاطرة الأكثر ودية، خاصة إذا تحسنت آفاق محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا، قد يحد من الطلب على الملاذ الآمن ويحد من الزخم الصعودي.
ومع ذلك، تستمر السردية الأوسع في تفضيل الذهب: الأسواق تميل إلى فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم تخفيضًا آخر في اجتماع 10 ديسمبر/كانون الأول، مما يساعد على دعم الأسعار في أي انخفاضات.
في الوقت الحالي، يسعّر المتداولون احتمالية تبلغ نحو 76% من الاحتمالية لتخفيض في ديسمبر ويقومون بتسعير ما يقرب من 91 نقطة أساس من التيسير النقدي بحلول نهاية 2026. في الوقت نفسه، على الرغم من طلبات إعانة البطالة الأولية الأمريكية الأقوى من المتوقع وطلبات السلع المعمرة الجيدة، لا يزال الدولار الأمريكي يواجه صعوبة في العثور على مشترين، حتى مع ارتفاع عوائد السندات قليلاً يوم الأربعاء.
مع اقتراب الأسواق الأمريكية من عطلة عيد الشكر في 27 نوفمبر/تشرين الثاني، قد يقضي المعدن الثمين بعض الوقت في تعزيز المكاسب الأخيرة حيث تميل التقلبات إلى التقلص حول فترة العطلات.
من الناحية الفنية
إذا استمر المشترون في السيطرة، فإن العقبة الأولى التي يجب مراقبتها هي قمة نوفمبر عند 4245 دولار (13 نوفمبر/تشرين الثاني). بعد ذلك، تبقى الجائزة الكبرى عند القمة القياسية عند 4380 دولار (17 أكتوبر/تشرين الأول).
على الجانب الآخر، إذا قاوم البائعون، يجب أن يوفر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا قرب 3977 دولار دعمًا أوليًا. تحت ذلك، يوجد دعم عند القاع الأسبوعي البالغ 3886 دولار (28 أكتوبر)، يليه تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50% للارتفاع من مايو/أيار إلى أكتوبر/تشرين الأول بالقرب من 3750 دولار.
في الوقت الحالي، لا يزال الزخم يميل نحو الصعود: مؤشر القوة النسبية (RSI) يتجه نحو 60، ومع بقاء مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 19، يبدو أن الاتجاه الأساسي يكتسب قوة ببطء.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.