- يواجه الذهب صعوبة حول منطقة 4200 دولار في وقت مبكر من يوم الجمعة، حيث يتطلع إلى تسجيل إغلاق مستقر بشكل معتدل للأسبوع.
- يتحول الدولار الأمريكي إلى الانخفاض بالتزامن مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية على خلفية الحديث السائد عن خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
- يظل الذهب محصورًا داخل نطاق سعري ضيق مع رفض المشترين للاستسلام حتى الآن.
يحافظ الذهب على نطاق تداوله حول حاجز منطقة 4200 دولار، حيث يمتد صراع الثيران والدببة إلى يوم تداول ثالث يوم الجمعة.
الذهب يواجه صعوبة، والتركيز على بيانات تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية
على الرغم من زيادة الدعوات لخفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي خلال الأسبوع المقبل، إلا أن مشتري الذهب يواجهون صعوبة من أجل الحصول على زخم ويتداولون بشكل حذر.
قد يكون المحفز الرئيسي الذي يُعيق ارتفاع الذهب هو القوة المتجددة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية خلال هذا الأسبوع، حيث تسربت مشكلات سوق السندات اليابانية إلى أسواق سندات الخزانة الأمريكية، مما أزعج المستثمرين.
ومع ذلك، فإن مزاد السندات اليابانية القوي يوم الخميس أدى إلى تهدئة الأسواق، مما أدى إلى انخفاض العوائد العالمية، مما أوقف بشكل مؤقت ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. هذا بدوره يساعد في الحد من الانخفاض في الذهب خلال التداولات الآسيوية يوم الجمعة.
الانخفاض في عوائد سندات الخزانة الأمريكية يحد من ارتداد الدولار الأمريكي الأخير، مما يُبقي أسعار الذهب صامدة.
أظهرت البيانات يوم الخميس أن المطالبات الأولية للحصول على إعانات البطالة الحكومية في الولايات المتحدة انخفضت بمقدار 27 ألف إلى 191 ألف بعد التعديل الموسمي للأسبوع المنتهي في 29 نوفمبر/تشرين الثاني، وهي أدنى المستويات منذ سبتمبر/أيلول 2022.
ومع ذلك، أظهرت البيانات التي نشرتها تشالنجر، جراي وكريسماس أن أصحاب العمل أبلغوا عن 71321 عملية تسريح في نوفمبر/تشرين الثاني، وهي أعلى المستويات لهذا الشهر منذ عام 2022. لم تفعل البيانات الاقتصادية الأمريكية المتباينة الكثير لتغيير توقعات الأسواق بشأن خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال هذا الشهر.
تستمر الأسواق في تسعير احتمالية بنحو 90% لمثل هذه الخطوة، وفقًا لأداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME.
المؤشر التالي الذي يجب مراقبته من جانب أسواق الذهب هو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي السنوي في الولايات المتحدة، وهو مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، لشهر سبتمبر/أيلول. تم تأخير البيانات بسبب تعطيل الحكومة الذي استمر لمدة 43 يومًا، والذي انتهى الآن. ومع ذلك، فإنه من غير المرجح أن يكون له تأثير كبير على المعدن النفيس.
في وقت لاحق من اليوم، سوف يتم نشر بيانات أولية عن معنويات المستهلك وتوقعات التضخم من جامعة ميتشجان UoM. قد توفر البيانات الأخيرة رؤى بشأن مسار معدلات الفائدة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر/كانون الأول، مما سوف يحفز بعض التحركات في الذهب.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، تتحرك المتوسطات المتحركة البسيطة بشكل صعودي، حيث يقع المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 50 و100 و200 يوم، وجميعها تميل نحو الاتجاه الصاعد. تصمد الأسعار فوق هذه المؤشرات، مما يُبقي سيطرة المشترين، بينما يقدم المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 4137.94 دولار دعمًا قريبًا. يقع مؤشر القوة النسبية RSI عند مستويات 60 (إيجابي)، مما يدعم التحيز الصعودي.
مُقاسًا من القمة عند منطقة 4381.17 دولار إلى القاع عند منطقة 3885.84 دولار، تم استعادة مستويات تصحيح 61.8% عند منطقة 4191.95 دولار، مما يشير إلى أن المرحلة الهبوطية السابقة تفقد قوتها. تتجه الأنظار نحو مستويات تصحيح 78.6% عند منطقة 4275.16 دولار بمثابة مقاومة تالية، مع توقع تسجيل تراجعات من أجل العثور على طلب بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند منطقة 4076.85 دولار. الارتفاع فوق منطقة 4275.16 دولار سوف يمهد الطريق نحو الحد العلوي لنطاق التداول المُقاس، في حين أن الفشل في تمديد المكاسب قد يحافظ على الارتفاع محصورًا ضمن مجموعة المتوسطات المتحركة.
(تم كتابة التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.