فنتيك جيت: منار أسامة
تكشف بيانات حديثة أن سوق الشركات الناشئة في أوروبا لا يزال بعيدًا عن التعافي الكامل من تداعيات أزمة رأس المال الاستثماري العالمية خلال عامي 2022 و2023، وذلك على الرغم من الزخم الملحوظ والنشاط المتزايد الذي تشهده مؤتمرات وفعاليات القطاع.
وبلغت قيمة الاستثمارات في الشركات الناشئة الأوروبية نحو 43.7 مليار يورو خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، موزعة على 7,743 صفقة، مع توقعات بأن يقترب إجمالي استثمارات العام من مستويات عامي 2024 و2023 دون تسجيل نمو يفوقهما.
في المقابل، تواجه شركات الاستثمار الأوروبية صعوبات واضحة في جمع التمويل، إذ لم تتجاوز الأموال التي جمعتها صناديق رأس المال الاستثماري الأوروبية 8.3 مليار يورو حتى نهاية الربع الثالث من العام، وهو أدنى مستوى سنوي يتم تسجيله منذ عقد كامل.
ورغم هذه التحديات، تبرز بعض الإشارات الإيجابية، من بينها ارتفاع مشاركة المستثمرين الأمريكيين في الصفقات الأوروبية، إلى جانب نجاح عدد من الشركات الناشئة المحلية في جذب اهتمام عالمي. وتعد شركة Klarna من أبرز الأمثلة، بعدما حققت نجاحات حديثة عززت ثقة المستثمرين في فرص الخروج من الاستثمارات داخل السوق الأوروبي.
ويرى خبراء القطاع أن المؤسسين الأوروبيين باتوا أكثر توجهًا لبناء شركات ذات طابع عالمي، مستفيدين من تجارب وقصص نجاح بارزة مثل Spotify وKlarna وRevolut، وهو ما قد يشكل عامل دعم لانتعاش سوق الشركات الناشئة في أوروبا خلال الفترة المقبلة.
ويشير محللون إلى أن استمرار ضعف جمع الأموال لدى صناديق رأس المال الاستثماري في أوروبا يعكس حذر المستثمرين المؤسسيين، في ظل ارتفاع أسعار الفائدة العالمية وتراجع الشهية للمخاطر مقارنة بسنوات ما قبل 2022. كما أدى تركيز المستثمرين على دعم المحافظ القائمة بدلًا من إطلاق صناديق جديدة إلى إبطاء تدفقات التمويل، ما أثر بشكل مباشر على وتيرة الصفقات وقيم التقييمات.
وفي المقابل، يُنظر إلى تزايد مشاركة المستثمرين الأمريكيين باعتباره عامل توازن مهم للسوق الأوروبية، حيث يسهم في سد جزء من فجوة التمويل، ويعزز فرص الشركات الناشئة القادرة على التوسع عالميًا. وتستفيد شركات ذات نماذج أعمال ناضجة وقابلية واضحة للنمو الدولي، مثل Klarna، من هذا التوجه، ما يعيد طرح سيناريوهات خروج محتملة عبر الاكتتابات أو الاستحواذات خلال الأعوام المقبلة.
روابط ذات صلة:
«الشباب والرياضة» المصرية تطلق مسابقة «Innovest 2026» لدعم الأفكار المبتكرة والشركات الناشئة
