- انخفض سعر الذهب بعد أن كشف محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر ديسمبر/كانون الأول عن انقسام عميق في اللجنة الفيدرالية.
- المعدن الأصفر في طريقه لتحقيق أقوى مكاسب سنوية له في عام 2025، بارتفاع يزيد عن 64%.
- قد يرتفع الطلب على الذهب كملاذ آمن وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية.
انخفض سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في آخر يوم تداول من عام 2025، حيث يتداول بالقرب من 4310 دولارات للأونصة خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الأربعاء. تفقد المعادن الثمينة غير المدرة للفائدة، بما في ذلك الذهب، قوتها بعد أن أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر ديسمبر/كانون الأول، التي صدرت يوم الثلاثاء، انقسامًا عميقًا في اللجنة.
قال بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إنه قد يكون من الأفضل ترك معدلات الفائدة دون تغيير لفترة من الوقت بعد أن قامت اللجنة بإجراء ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام. ومع ذلك، اعتبر بعض صناع السياسة أنه من المحتمل أن يكون من المناسب الانتظار على تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة إذا انخفض التضخم مع مرور الوقت.
سعر الذهب في طريقه لتحقيق أقوى مكاسب سنوية له في عام 2025، بارتفاع يزيد عن 64%، مع تسارع الارتفاع في أواخر أبريل/نيسان بعد طرح التعريفات العالمية من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. وقد تم دعم الزخم بشكل أكبر من خلال شراء البنوك المركزية القوي وزيادة الحيازات في صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب.
قد يزداد الطلب على الذهب كملاذ آمن وسط التوترات الجيوسياسية حيث يعيد المستثمرون تقييم الآمال المتلاشية في اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا بعد الضربات المزعومة على مقر الرئيس الروسي فلاديمير بوتين. وقالت روسيا إنها ستشدد موقفها في محادثات السلام بعد اتهام كييف بالهجوم، وهو اتهام رفضته كييف باعتباره لا أساس له ويهدف إلى عرقلة المفاوضات.
في الشرق الأوسط، زادت الضربات الجوية السعودية في اليمن وإعلان إيران عن "حرب شاملة" مع الولايات المتحدة وأوروبا وإسرائيل من مخاوف عدم الاستقرار الأوسع، بينما حذر ترامب من مزيد من الضربات إذا استأنفت إيران إعادة بناء برنامجها النووي.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.