توقعات الذهب الأسبوعية: تحرك ا...

• سجل الذهب مكاسب أسبوعية رغم افتتاحه بفجوة هبوطية.
• قد تؤثر المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران وتطورات الأوضاع في مضيق هرمز على تقييم الذهب.
• تسلط النظرة الفنية الضوء على ميل صعودي معتدل على المدى القصير.

بدأ الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع على خلفية سلبية لكنه تمكن من عكس اتجاهه. لا يزال المستثمرون متفائلين بشأن وقف إطلاق نار دائم بين الولايات المتحدة الأمريكية وإيران بعد قرار إيران بفتح مضيق هرمز بالكامل للسفن التجارية خلال فترة وقف إطلاق النار بين إسرائيل ولبنان. 

الذهب يحافظ على موقعه مع تراجع التوترات في الشرق الأوسط

تحولت الأسواق إلى عزوف عن المخاطرة في بداية الأسبوع بعد فشل الولايات المتحدة وإيران في التوصل إلى اتفاق عقب جولة المحادثات الأولى، وإعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب حظر الموانئ الإيرانية في مضيق هرمز. ونتيجة لذلك، افتتح الذهب بفجوة هبوطية وانخفض إلى أدنى مستوى أسبوعي جديد دون 4650 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية. في النصف الثاني من اليوم، ساعد تحسن المزاج تجاه المخاطر المعدن النفيس على التعافي وأنهى اليوم بالقرب من مستوى إغلاق الأسبوع السابق عند 4750 دولار. قال ترامب في وقت متأخر من يوم الاثنين إن الولايات المتحدة تلقت اتصالات من "الأشخاص المناسبين بشأن إيران" وأنهم يرغبون في التوصل إلى اتفاق. وفي الوقت نفسه، قال نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس لقناة فوكس نيوز إن تقدمًا ملموسًا تحقق في المحادثات رغم عدم تحقيق اختراق. 

وفي يوم الثلاثاء، قال ترامب لشبكة فوكس نيوز إن الحرب مع إيران "باتت قريبة جدًا من نهايتها"، وكرر أن إيران تريد إبرام اتفاق "بشدة كبيرة". وفي الوقت ذاته، أظهرت البيانات الأمريكية أن تضخم المنتجين، وفقًا لمؤشر أسعار المنتجين (PPI)، ارتفع إلى 4% على أساس سنوي في مارس مقارنة بـ 3.4% في فبراير، وهو أقل بكثير من توقعات السوق البالغة 4.6%. ومع استمرار تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط هبوطية، ارتفع زوج ذهب/دولار XAU/USD بأكثر من 2% وأغلق اليوم فوق 4800 دولار.

تحولت الأسواق إلى الحذر في منتصف الأسبوع ومحو الذهب جزءًا من مكاسب يوم الثلاثاء بعد أن نفت كيرولين ليفيت، المتحدثة باسم البيت الأبيض، التقارير التي تزعم أن الولايات المتحدة تسعى لتمديد وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين. يوم الخميس، أعلن ترامب أن إسرائيل ولبنان اتفقا على وقف إطلاق نار لمدة 10 أيام، لكن رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو أوضح أن بلاده لن تنسحب من جنوب لبنان ولن تضع قوات في منطقة أمنية بعمق 10 كيلومترات. وفي الوقت نفسه، قال محسن رضائي، سياسي كبير وضابط في الحرس الثوري الإيراني، إن المفاوضات المستقبلية مشروطة بالالتزام بشروط إيران والمقاومة. بعد إغلاقه في المنطقة الحمراء يوم الأربعاء، دخل زوج الذهب/الدولار XAU/USD في مرحلة تماسك قرب 4800 دولار قبل أن يستعيد زخمه قبيل عطلة نهاية الأسبوع.

أعلن عباس عراقجي، وزير الخارجية الإيراني، يوم الجمعة أنه، تماشيًا مع وقف إطلاق النار في لبنان، تم إعلان مرور جميع السفن التجارية عبر مضيق هرمز مفتوحًا بالكامل للفترة المتبقية من وقف إطلاق النار. عادت تدفقات المخاطر إلى الأسواق عقب هذا التطور وصعد الذهب نحو 4900 دولار كرد فعل فوري.

متداولو الذهب سيراقبون المفاوضات الأمريكية-الإيرانية عن كثب

ستشمل الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مبيعات التجزئة لشهر مارس يوم الثلاثاء وبيانات مؤشر مديري المشتريات PMI الأولية لقطاعات التصنيع والخدمات لشهر أبريل يوم الخميس. لن تتلقى الأسواق أي تعليقات من صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي Fed بسبب بدء فترة التعتيم في 18 أبريل/نيسان.

التصحيح الحاد الذي شهدته أسعار النفط الخام عقب إعلان وقف إطلاق النار لمدة أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران وقرار إيران بفتح مضيق هرمز خفف المخاوف بشأن زيادة دائمة في التضخم العالمي وأتاح للمستثمرين إعادة تقييم توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي Fed. انخفض برميل خام غرب تكساس الوسيط WTI بنحو 20% منذ التوصل إلى الهدنة المؤقتة قبل أكثر من أسبوع. وفقًا لأداة CME FedWatch، لا ترى الأسواق حاليًا أي فرصة لرفع أسعار الفائدة هذا العام وتسعر احتمالًا بنحو 52% لبقاء معدلات الفائدة دون تغيير حتى نهاية عام 2026.

سيقوم المشاركون في السوق بفحص تفاصيل استطلاعات مؤشر مديري المشتريات PMI لمعرفة مدى تأثير ارتفاع أسعار الطاقة على تضخم المدخلات. في حال جاءت قراءات مؤشر مديري المشتريات الرئيسية قرب 50 وأبرز النشر تزايد المخاوف بشأن بقاء تكاليف المدخلات مرتفعة بشكل مستمر، قد يبقى الدولار الأمريكي USD صامدًا مقابل نظرائه الرئيسيين مع رد فعل فوري، مما يدفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى التراجع قليلاً. من ناحية أخرى، قد يكتسب الزوج زخماً إذا أشارت استطلاعات مؤشر مديري المشتريات إلى تفاؤل القطاع الخاص بأن تكاليف المدخلات سترتفع مؤقتًا فقط وأنهم لن يحتاجوا إلى تمرير هذه التكاليف إلى المستهلكين.

مع ذلك، من المرجح أن تظل عناوين الأخبار من الشرق الأوسط تهيمن على الأسواق في المدى القريب. من المتوقع أن تعقد الولايات المتحدة وإيران الجولة الثانية من المفاوضات في عطلة نهاية الأسبوع القادمة. إذا تم تمديد وقف إطلاق النار، أو التوصل إلى اتفاق هدنة دائم، قد تستمر تدفقات المخاطر في السيطرة على الأسواق وتمهد الطريق لموجة هبوط أخرى في أسعار النفط. في هذا السيناريو، قد يجمع الذهب مزيدًا من الزخم الصعودي. وعلى العكس، قد يتعرض المعدن الأصفر لضغوط بيع متجددة إذا فشلت الأطراف في إحراز تقدم ورفض ترامب تمديد وقف إطلاق النار. 

التحليل الفني للذهب يشير إلى موقف صعودي معتدل

يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI اليومي صعودًا مع بقائه فوق 50، ويحافظ الذهب على موقعه بشكل مريح فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم و20 يوم. في الوقت نفسه، لم يتجاوز زوج الذهب/الدولار XAU/USD بعد تصحيح فيبوناتشي 38.2% لاتجاه الصعود من نوفمبر/تشرين الثاني إلى فبراير/شباط، والذي يعززه المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا، بشكل حاسم.

على الجانب الصعودي، تظل منطقة 4865-4900 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%، المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا) صامدة كعقبة تالية قبل 5000 دولار (مستوى ثابت ونفسي) و5100 دولار (تصحيح فيبوناتشي 23.6%).

نظرة نحو الجنوب، يشكل المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم دعمًا ديناميكيًا قويًا، يقع حاليًا عند 4715 دولار، قبل تصحيح فيبوناتشي 50% ومستوى 4680 دولار. إذا فشل هذا الدعم الأخير، قد يتم تحديد 4500 دولار (تصحيح فيبوناتشي 61.8%) كهدف هبوطي تالي.