- يظل الذهب عالقاً بالقرب من أدنى مستوياته الأسبوعية فيما دون منطقة 4600 دولار في وقت مبكر من يوم الجمعة، مع عودة موجة جني الأرباح.
- يحافظ الدولار الأمريكي على ارتداده على خلفية الارتداد الأخير في أسعار النفط، ولكن الثيران لا يزالون حذرين.
- تأكيد التقاطع الصعودي على الرسم البياني اليومي يشير إلى ارتفاع جديد في الذهب.
عاد الذهب إلى المنطقة الحمراء فيما دون منطقة 4600 دولار في وقت مبكر من يوم الجمعة، مستأنفًا انخفاضه التصحيحي من أعلى مستوياته خلال 15 أسبوعًا عند منطقة 4697 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع.
مصير الذهب يتوقف على كلمات وارش
يتماسك ثيران الذهب على الارتفاع، في انتظار الظهور الأول لرئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش في منتدى جاكسون هول السنوي.
وبذلك، يواصل المتداولون عمليات جني الأرباح، بعد الارتفاع الأخير إلى أعلى المستويات خلال أكثر من ثلاثة أشهر. ينتظر المتداولون بفارغ الصبر كلمات وارش من أجل الحصول على إشارات جديدة بشأن ما إذا كان رفع معدلات الفائدة لا يزال احتمالًا قائمًا في اجتماع السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يومي 16 و17 سبتمبر/أيلول.
على الرغم من بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسية الأمريكية لشهر يوليو/تموز التي جاءت مرتفعة، تُظهر أداة مراقبة البنك الاحتياطي الفيدرالي FedWatch التابعة لمجموعة CME أن السوق لا يزال يُسعّر احتمالية بنحو 65٪ بأن يحافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على معدلات الفائدة مستقرة في الشهر المقبل.
ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الرئيسي بنسبة 0.2٪ على أساس شهري، مما وضع معدل التضخم السنوي عند 3.7٪، وفقًا لما ذكرته وزارة التجارة يوم الأربعاء. كانت توقعات السوق تشير إلى قراءات عند 0.1٪ و3.6٪، على التوالي. في الوقت نفسه، سجل مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي مكاسب بنسبة 0.2٪ وبنسبة 3.3٪، بما يتوافق مع التوقعات.
تُبقي الآمال المتراجعة في رفع معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول والتفاؤل بشأن احتمالية إعادة فتح مضيق هرمز ارتداد الدولار الأمريكي USD تحت السيطرة، مما يحد من تسسجيل أي انخفاض في الذهب.
ومع ذلك، فإن الحركة الرئيسية التالية في الذهب لا تزال تحت رحمة تصريحات رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الجديد، حيث تتوقع الأسواق أن يشير كيفن وارش إلى خارطة طريق لمكافحة التضخم، مع عدم الاكتفاء بتكرار خطابه بشأن مراقبة البيانات الاقتصادية الواردة واستعادة استقرار الأسعار.
إذا خيّب وارش الآمال بعدم تقديم أي تلميحات بشأن المسار المستقبلي لمعدلات الفائدة أو فشل في التعليق على التطورات الأخيرة المتعلقة بأسواق السندات، فمن غير المرجح أن يجد ذلك قبولًا لدى متداولي الدولار الأمريكي. في مثل هذا السيناريو، قد يشهد الذهب حركة صاعدة جديدة.
مع قول ذلك، قد يكون أي رد فعل قصير الأجل، حيث سوف يتحول التركيز سريعًا نحو بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية خلال الأسبوع المقبل.
التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD عند منطقة 4579.57 دولار، محافظًا على تحيز صعودي واضح مع بقاء الأسعار فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 21 يومًا و50 يومًا و100 يوم و200 يوم، والتي جميعها تقع فيما دون أسعار السوق وتعزز اتجاهًا صاعداً مدعومًا بشكل جيد. يقع مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يوماً عند مستويات 64.55 في المنطقة الصعودية ولكنه لا يزال فيما دون مناطق التشبع الشرائي، مما يشير إلى زخم إيجابي يترك مجالًا لتسجيل مزيد من الارتفاع قبل أن يصبح الإفراط في الارتفاع مصدر قلق.
في الاتجاه الهابط، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم بالقرب من منطقة 4527.73 دولار، والتي يليها نطاق طلب متوسط الأجل حول المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند منطقة 4399.08 دولار والمتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند منطقة 4374.69 دولار، بينما يظهر المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند منطقة 4208.94 دولار بمثابة دعم أعمق للاتجاه. ومع عدم وجود مستويات مقاومة فنية علوية قريبة ضمن هذه البيانات، يظل المسار الأقل مقاومة نحو الاتجاه الصاعد طالما يستمر زوج الذهب/الدولار XAU/USD في التداول فوق هذه المتوسطات المتحركة المتراكمة.
(تم كتابة التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
مراكز شراء الذهب تبدو مرنة مع تعويض نهج إضعاف الدولار لمخاطر منتدى جاكسون هول
وفقًا لمجموعة TDS، فإن مستشاري تداول السلع "لا يزالون مرتاحين لمراكز الشراء في الذهب قبل منتدى جاكسون هول"، مما يُظهر خلفية داعمة للمعدن. يحذر البنك من أن "نبرة أكثر تشديدًا من جانب رئيس مجلس إدارة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش سوف تكون محفزًا لتسجيل بعض التراجع في المعدن الأصفر"، ولكنه يرى أن "العائق من المرجح ان يكون مرتفعاً لعكس التحسن في المعنويات تجاه المعادن النفيسة". إلى جانب "استعداد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لتجاوز صدمة التضخم المدفوعة من الطاقة"، تشير مجموعة TDS إلى أن "إعادة إشعال نهج إضعاف الدولار قد غذى أيضًا تجدد الإقبال الإجمالي على شراء المعادن النفيسة."
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
