تحليل سريع للتضخم في الولايات المتحدة: الكريسماس يحل مبكرا على الأسواق، والدولار الأمريكي يتجه لمواصلة انخفاضه

• انخفض التضخم العام في الولايات المتحدة إلى 3.2٪ وانخفضت الأسعار الأساسية إلى 4٪.
• الأخبار الجيدة للمستهلكين هي أيضًا أخبار جيدة للأسهم والذهب، والتي قد تستمر في الارتفاع.
• من المرجح أن يظل الدولار الأمريكي تحت الضغط مع تسعير الأسواق لنهاية رفع معدلات الفائدة. 

حالة مثالية - ليست ساخنة جدًا ولا باردة جدًا. يستمر تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الجديد لشهر أكتوبر/تشرين الأول في الإشارة إلى هذا الاتجاه. الاقتصاد يتباطأ، ولكن بوتيرة ثابتة، وغير قادر على التسبب في إثارة القلق.

ظل التضخم العام ثابتًا على أساس شهري في أكتوبر، أقل من 0.1٪ المتوقعة، وجاء عند 3.2٪ على أساس سنوي، وهو أيضًا مخالفة للتوقعات من نفس المقياس. كما أن مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، كان أقل من التقديرات: 0.2٪ على أساس شهري و4٪ على أساس سنوي. هذه أخبار جيدة للمستهلكين وأيضًا للمستثمرين. 

لقد حل الكريسماس مبكرً على الأسواق. 

ينضم تقرير مؤشر أسعار المستهلكين إلى تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP)، والذي أظهر زيادة قدرها 150 ألف وظيفة فقط في أكتوبر. كان هذا أقل من معيار ما قبل الوباء البالغ أقل بقليل من 200 ألف، لكنه لا يزال يشير إلى النمو. 

يعد سيناريو الهبوط السلس مثاليًا للأسهم؛ إذ تستفيد الشركات من كل من معدلات الفائدة المنخفضة والطلب الاستهلاكي الصحي. بالنسبة للدولار الأمريكي، كانت البيانات سلبية؛ التوقعات بانخفاض تكاليف الاقتراض تؤثر على الدولار، في حين أن العملة لا تستفيد من تدفقات الملاذ الآمن. الركود ليس في الأفق. 

غياب الانكماش - على عكس الصورة التي شوهدت في الصين ـ هو علامة إيجابية للاقتصاد الأمريكي. 

المستثمرون لديهم القليل من الوقت للراحة. يوم الأربعاء، سوف تنشر الولايات المتحدة تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، والذي يوفر معلومات حول التضخم المستقبلي. والأهم من ذلك أن تقرير مبيعات التجزئة سيوفر رؤى حول كيفية تصرف المتسوقين. الاستهلاك هو ما يقرب من ثلثي أكبر اقتصاد في العالم.