هذا تحليل متابعة لتقريرنا السابق، "الدولار النيوزيلندي / الين الياباني: يعبر الين الياباني تحت ضغط هبوطي بعد التوجيه المتشدد لبنك اليابان" نشر في 24 يناير 2024. نقر هنا للحصول على ملخص.
ستكون أحداث المخاطر الرئيسية التالية التي يجب الانتباه إليها والتي قد تؤثر على هذا الزوج التقاطعي للين الياباني بشكل كبير هي نتيجة قرار السياسة النقدية لبنك اليابان (BoJ) في 19 مارس ، وفي 15 مارس ، أصدر رينجو ، أكبر اتحاد لنقابات العمال في اليابان ، النتائج الأولى لمفاوضات الأجور السنوية للسنة المالية 2024/2025 حيث تم تحديد التوقعات لمتوسط زيادة سنوية بنسبة 3.85٪ (أعلى قليلا من 3.58٪ في العام الماضي) للموظفين اليابانيين ، أعلى زيادة في الأجور منذ 31 عاما إذا تحققت.
التالي على التقويم سيكون نتائج السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، وإصدار أحدث "مخطط نقاط" في 20 مارس (من المرجح أن ينتبه المشاركون في السوق إلى الاتجاهات التضخمية الجديدة المتوقعة في الولايات المتحدة، وتوقعات أسعار الفائدة على الأموال الفيدرالية).
الشكل 1: الأداء المتداول لمدة 3 أشهر لأزواج G-10 JPY اعتبارا من 6 مارس 2024 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)
الشكل 2: الاتجاه متوسط المدى لزوج الدولار النيوزيلندي / الين الياباني اعتبارا من 6 مارس 2024 (المصدر: TradingView ، انقر لتكبير الرسم البياني)
شهد الدولار النيوزيلندي مقابل الين الياباني اختراقا صعوديا فاشلا بين 20 و 23 فبراير حيث لم تؤد تحركات السعر مرة أخرى إلى مزيد من الاتجاه الصعودي وأعيد دمجه مرة أخرى أسفل الحد العلوي / المقاومة لتكوين "الوتد الصاعد" الهبوطي على المدى المتوسط في 28 فبراير.
بالإضافة إلى ذلك، شهد مؤشر الزخم اليومي لمؤشر القوة النسبية انهيارا هبوطيا دون دعمه الصعودي الموازي حول مستوى 50 في 29 فبراير وظل دونه حتى الآن مما يشير إلى انتعاش محتمل للزخم الهبوطي على المدى المتوسط.
أيضا، من منظور انتشار عائد الدخل الثابت النسبي، استمرت علاوة العائد بين السندات الحكومية النيوزيلندية لمدة عامين على سندات الحكومة اليابانية لمدة عامين (JGB) في الانكماش من 4.99٪ في 13 فبراير إلى 4.60٪ حاليا في 6 مارس في هذا الوقت من كتابة هذا التقرير (انظر الشكل 2).
تشير هذه الملاحظات إلى أن "جاذبية" الاحتفاظ بالسندات النيوزيلندية على السندات اليابانية قد انخفضت مما قد يضع أيضا ضغطا هبوطيا على الزوج التقاطعي NZD / JPY.