تواجه أسعار الذهب صعوبة من أجل جذب أي مشترين مؤثرين وسط ظهور عمليات شراء جديدة في الدولار الأمريكي.
الرهانات على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يُبقي معدلات الفائدة أعلى لفترة أطول وسط التضخم الراسخ تساعد على إحياء الطلب على الدولار الأمريكي.
تساهم نغمة المخاطرة الإيجابية بشكل أكبر في الحد من ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD قبل صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأمريكية.
تجذب أسعار الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بعض المشترين لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة وتتداول أدنى بقليل من أعلى مستويات التداولات المسائية قبل الجلسة الأوروبية. أشار تقرير الناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي الذي صدر يوم الخميس إلى خسارة كبيرة في زخم النمو في بداية عام 2024 وانتعاش غير مرحب به في التضخم، والذي بدوره يُنظر إليه على أنه يقدم بعض الدعم للمعدن النفيس. ومع ذلك، يفتقر الارتفاع إلى القناعة الصعودية وسط ظهور عمليات شراء جديدة في الدولار الأمريكي، مدعومة من توقعات تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
يبدو أن المستثمرين مقتنعون بأن البنك المركزي الأمريكي سوف يؤجل خفض معدلات الفائدة وسط استمرار التضخم الراسخ، مما يُبقي عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة ويساعد في إحياء الطلب على الدولار الأمريكي. بصرف النظر عن ذلك، فإن النغمة الإيجابية بوجه عام حول أسواق الأسهم تساهم في الحد من مكاسب أسعار الذهب كملاذ آمن. يتطلع المتداولون الآن إلى صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة من أجل الحصول على إشارات بشأن مسار خفض معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وتحديد المرحلة التالية من الحركة الاتجاهية في المعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.
الملخص اليومي لمحركات السوق: قد يمتنع ثيران أسعار الذهب عن وضع رهانات جديدة قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية الحاسمة
أظهر تقرير الناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي الذي صدر يوم الخميس تباطؤًا حادًا في النمو الاقتصادي وتضخم عنيد، والذي بدوره يُنظر إليه على أنه عامل رئيسي يقدم الدعم لأسعار الذهب.
وفقا للبيانات التي نشرتها وزارة التجارة الأمريكية، نما أكبر اقتصاد في العالم بنسبة 1.6% سنوياً في الربع الأول، مسجلاً أضعف قراءة منذ منتصف عام 2022.
كشفت تفاصيل إضافية في التقرير أن التضخم الأساسي ارتفع بأكثر من المتوقع، بنسبة 3.7٪، في الربع الأول، مما يؤكد الرهانات على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يحافظ على معدلات الفائدة أعلى لفترة أطول.
ارتفع العائد على السندات الحكومية الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوياته خلال أكثر من خمسة أشهر كرد فعل على البيانات المتباينة ويعمل بمثابة رياح معاكسة للمعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.
هذا، إلى جانب تخفيف المخاوف بشأن حدوث مزيد من التصعيد في التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، يضغط على المعدن النفيس كملاذ آمن وينبغي أن يساهم في الحد من الارتفاع.
في الوقت نفسه، يفضل ثيران الدولار الأمريكي انتظار مزيد من الإشارات بشأن مسار خفض معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مع التركيز بشكل مباشر على إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE.
سوف تلعب بيانات التضخم الحاسمة دورًا رئيسيًا في التأثير على قرارات السياسة المستقبلية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ودفع الطلب على الدولار الأمريكي، الأمر الذي من المفترض أن يساعد في تحديد مسار السلعة على المدى القريب.
التحليل الفني: أسعار الذهب تتطلع إلى البناء على الحركة الإيجابية فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات
من منظور فني، يواجه زوج الذهب/الدولار XAU/USD صعوبة حتى الآن من أجل تجاوز المتوسط المتحرك البسيط 100 فترة على الرسم البياني اليومي. يقع الحاجز المذكور حاليًا بالقرب من منطقة 2345 دولار ومن المفترض أن يعمل الآن بمثابة منطقة محورية رئيسية وسط مؤشرات تذبذب متباينة على الرسم البياني اليومي. في الوقت نفسه، سوف يُنظر إلى القوة المستدامة فوق هذه المنطقة بمثابة حافز جديد للثيران يرفع أسعار الذهب إلى العقبة التالية الملحوظة بالقرب من منطقة 2371-2372 دولار. يمكن أن تمتد الحركة الصاعدة اللاحقة نحو حاجز منطقة 2400 دولار، في الطريق إلى أعلى المستويات على الإطلاق، حول منطقة 2431-2432 دولار، المسجلة في وقت سابق من هذا الشهر.
على الجانب الآخر، من المرجح أن ينتظر الدببة بعض الاستمرارية في عمليات البيع والقبول اللاحق فيما دون حاجز منطقة 2300 دولار قبل وضع رهانات جديدة. قد تمدد أسعار الذهب بعد ذلك الانخفاض التصحيحي بشكل أكبر نحو منطقة الدعم الوسيطة 2260-2255 دولار قبل الانخفاض في نهاية المطاف إلى منطقة 2225 دولار ومنطقة 2200-2190 دولار، والتي تمثل المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا.
الأسئلة الشائعة عن الذهب
لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
من يشتري معظم الذهب؟
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.