هذا تحليل متابعة لتقريرنا السابق، "اليورو / الجنيه الإسترليني الفني: يحوم عند أدنى مستوى له في 14 شهرا قبل البنك المركزي الأوروبي" تم النشر في 6 يونيو 2024. نقر هنا للحصول على ملخص.
بعد نتيجة استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي الذي أجري في 23 يونيو 2016 ، ارتفع الزوج التقاطعي EUR / GBP بنسبة 25٪ في السنوات الأربع التالية وارتفع إلى أعلى مستوى له عند 0.9500 في مارس 2020 مع بداية جائحة Covid-19.
كان أحد الدوافع الرئيسية الرئيسية لضعف أداء الجنيه الإسترليني مقابل اليورو خلال الفترة من 2016 إلى 2020 هو عملية التفاوض على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي والتي كانت صعبة سياسيا ومثيرة للانقسام العميق داخل المملكة المتحدة والتي أدت إلى إجراء انتخابات مبكرة مرتين في عامي 2017 و 2019.
حلقة أخرى من الأداء الضعيف الكبير للجنيه الإسترليني كانت من أغسطس 2022 إلى سبتمبر 2022 تحت رئاسة الوزراء لرئيسة وزراء حزب المحافظين البريطاني السابقة ليز تروس أثارت أزمة صغيرة في سوق Glit بسبب الميزانية المصغرة المقترحة غير الممولة حيث ارتفع اليورو / الجنيه الإسترليني بنسبة 10٪ في غضون شهر ليسجل أعلى مستوى عند 0.9278 في 22 سبتمبر 2022.
يبدو أن التغيير في المناخ السياسي في المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي هو القوة الدافعة مرة أخرى. فقد دعت حكومة المملكة المتحدة المشكلة حديثا في ظل حزب العمال إلى سياسات النمو من خلال الشراكات بين القطاعين العام والخاص والتي بدورها تقلل من فرص زيادة الضرائب أو خفض الإنفاق المالي لتحقيق التوازن في دفاتر الميزانية. تحول بعيدا عن جذورها الاشتراكية التقليدية.
على الجانب الآخر ، أصبح المناخ السياسي في فرنسا الآن في طي النسيان حيث أدت الجولة الثانية من الانتخابات التشريعية الفرنسية إلى برلمان معلق مع التحالف الاشتراكي اليساري المتطرف تمكنت الجبهة الشعبية الجديدة من انتزاع الصدارة من التجمع الوطني اليميني المتطرف الرائد في البداية ولكن دون أغلبية مطلقة واضحة للضغط من أجل سياسات الإنفاق المالي العدوانية إلى جانب زيادة الضرائب على الشركات والأثرياء.
ومع ذلك، سيظل ذلك يمثل تحديا لتحالف الرئيس الفرنسي ماكرون الوسطي الذي اتخذ المركز الثاني في البرلمان الفرنسي لدفع السياسات الداعمة للنمو والسماح لعجز الميزانية الحالي البالغ 5٪ بالانكماش نحو حد 3٪ الذي حدده معيار الاتحاد الأوروبي بسبب الخلافات مع أقصى اليسار.
لذلك ، من المرجح أن يؤدي عدم وجود مبادرات مالية جديدة للنمو من فرنسا ، وهي إحدى ركائز محرك النمو الاقتصادي في الاتحاد الأوروبي ، إلى إضعاف آفاق الأصول المالية في منطقة اليورو لصالح الأصول البريطانية التي لها أيضا تقييم أقل.