- يصحح الذهب مرة أخرى بعد أن وصل إلى قمة قياسية جديدة عند 2790 دولارًا يوم الخميس.
- يشهد المعدن الأصفر ضغوطًا هبوطية من ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية بعد صدور بيانات التوظيف الأمريكية القوية.
- كما أن الآمال في وقف إطلاق النار في الشرق الأوسط واحتمال فوز ترامب تثقل كاهل الذهب.
ارتفع الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) ثم ارتد من قمة قياسية جديدة حققها عند 2790 دولارًا يوم الخميس. يتم تداول المعدن الثمين على انخفاض بمقدار نقطة مئوية تقريباً ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية، مما يعكس توقعات أسعار الفائدة المرتفعة. وقد أدى ذلك بدوره إلى تقليل جاذبية الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.
ساعدت بيانات التوظيف الأمريكية القوية الصادرة عن شركة ADP يوم الأربعاء في توفير ترياق لبيانات الوظائف الشاغرة ودوران العمالة الضعيفة (JOLTS) في الولايات المتحدة والصادرة في وقت سابق من الأسبوع؛ لأنها أشارت إلى أن سوق العمل الأمريكي لم يكن في حالة سيئة كما كان يُخشى. يقلل هذا من الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيحتاج إلى خفض أسعار الفائدة لتعزيز التوظيف. تتنبأ الاحتمالات القائمة في السوق، باستخدام سعر مقايضات أسعار الفائدة كدليل، باحتمالية تبلغ بنسبة 100٪ تقريبًا لتخفيض الفائدة 25 نقطة أساس أو 0.25٪ من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر/تشرين الثاني، ولكن مع احتمالية 70٪ للخفض في ديسمبر/كانون الأول.
قد ترتفع عائدات السندات أكثر بسبب تزايد احتمالات فوز المرشح الجمهوري دونالد ترامب في السباق إلى البيت الأبيض. من المحتمل أن يكون تفضيل ترامب لخفض الضرائب وزيادة الاقتراض الحكومي والتعريفات الجمركية على الواردات الأجنبية عاملاً تضخميًا للاقتصاد ويقود بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
هذا، وظهور بصيص من الأمل في الأفق لوقف إطلاق النار في الشرق الأوسط - وبالتالي خفض الطلب على المعدن الأصفر كملاذ آمن - يخلق رياحًا معاكسة لسعر الذهب في مسيرته الصعودية.
الذهب يتراجع مع تضافر العوامل الهبوطية
يتراجع سعر الذهب عن القمم القياسية التي سجلها يوم الأربعاء مع زيادة فرص رئاسة ترامب بشكل مطرد.
يمنح نموذج التنبؤ لموقع FiveThirtyEight لاستطلاعات الرأي أن احتمالية فوز ترامب تبلغ نسبة 52٪ مقابل 48٪ لنائبة الرئيس كامالا هاريس. يقدم موقع المراهنة OddsChecker احتمالات جزئية تبلغ 11/18 (أو 62.1٪) لفوز ترامب مقابل 28/17 (أو 37.8٪) لفوز كامالا هاريس. ومع ذلك، لا تزال أحدث استطلاعات الرأي تضع هاريس في الصدارة بشكل هامشي بنسبة 48.1٪ مقابل 46.7٪ لترامب.
بالإضافة إلى ذلك، قد ينخفض الذهب بسبب انخفاض تدفقات الملاذ الآمن وسط آمال بوقف إطلاق النار في الشرق الأوسط. أرسلت الولايات المتحدة مبعوثًا جديدًا للتوسط في اتفاق سلام بين إسرائيل حماس وحزب الله. تشير الدلائل المبكرة إلى أن إسرائيل منفتحة على المفاوضات بعد نجاحها في طرد حزب الله من جنوب لبنان، وقطع رأس التسلسل الهرمي والحد بشدة من قدرات حماس في غزة، وفقا لبلومبرج نيوز. ومع ذلك، فإن التهديد بفتح إيران جبهة مباشرة ضد إسرائيل لا يزال مفسدًا محتملاً.
ومع ذلك، تستمر الحرب في أوكرانيا في تأجيج المخاطر الجيوسياسية بعد تصعيد دخول القوات الكورية الشمالية الحرب إلى جانب روسيا.
قد يستمر الذهب في تحقيق المكاسب مع انخفاض الدولار الأمريكي أيضًا، على الرغم من ارتفاع عائدات السندات (عادة ما تكون صعودية للدولار) لأن الذهب يتم تسعيره وتداوله في الغالب بالدولار الأمريكي. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بأكثر من عشرة بالمائة يوم الخميس - بانخفاض ما يقرب من ثلث بالمائة بشكل عام هذا الأسبوع حتى الآن - حيث تم تداوله دون المستوى 104.00 بقليل.
التحليل الفني: الذهب يتراجع بعد الوصول إلى قمم قياسية جديدة
اخترق الذهب النطاق المصغر الذي كان عالقا فيه بين 2708 و2758 دولارًا وارتفع إلى أعلى مستوى جديد له على الإطلاق عند 2790 دولارًا يوم الأربعاء.
بشكل عام، المعدن الأصفر في اتجاه صعودي ثابت على جميع الأطر الزمنية (قصيرة ومتوسطة وطويلة)، والتي - بالنظر إلى المبدأ الفني القائل بأن "الاتجاه هو صديقك" - تجعل الاحتمالات مائلة لصالح المزيد من الاتجاه الصعودي.
الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD
يساعد الاختراق فوق قمة النطاق في تأكيد الاستمرار حتى المستوى المستهدف التالي ، ربما عند المستوى الكبير 3000 دولار (الرقم الدائري والمستوى النفسي).
سيجد التراجع الأعمق دعما في البداية من أعلى النطاق القديم عند 2758 دولارا ، ثم 2750 دولارا. ومع ذلك ، من المرجح أن يستأنف الاتجاه الصعودي العام بعد ذلك.
الاختراق فوق 3000 دولار سينشط الهدف الصعودي التالي عند 3050 دولار.
الأسئلة الشائعة حول معدلات الفائدة في الولايات المتحدة
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.