- يحوم مؤشر الدولار بالقرب من 108.00 يوم الخميس حيث يبدو أن المشترين يأخذون قسطًا من الراحة.
- ظهرت عمليات جني الأرباح بعد الارتفاع القوي يوم الأربعاء.
- أفزعت لهجة بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذرة المتفائلين بخفض أسعار الفائدة، وهو ما يفيد الدولار الأمريكي.
تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار الأمريكي مقابل مجموعة من العملات، من أعلى مستوياته في عامين بعد إشارات من الاحتياطي الفيدرالي (FED) حول خفض أسعار الفائدة في المستقبل. أعرب أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) عن مخاوفهم بشأن استمرار التضخم في عام 2025 واضعين في الاعتبار السياسات التضخمية المحتملة "لتأثير ترامب"، مثل التعريفات الجمركية وانخفاض المعروض من العمالة بسبب عمليات الترحيل.
يقف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) عند 108.00، ويعمل هذا المستوى كدعم. على الرغم من التطورات الأخيرة ، يجني المتداولون الأرباح حيث يفكرون في البيانات الاقتصادية الصينية وإجراءات التحفيز المحتملة التي يمكن أن تبطئ زخم الدولار الأمريكي.
محركات السوق اليومية: إعادة تقييم الدولار الأمريكي بعد إشارات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة
- انتهى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي استمر يومين بخفض قدره 25 نقطة أساس لمعدلات الفائدة ولكن عدد أقل من التخفيضات المتوقعة في عام 2025، مما يعكس التضخم المستمر والحذر بشأن تحركات السياسة المستقبلية.
- تظهر التوقعات الكلية المحدثة ومخطط النقاط مراجعات تصاعدية للنمو والتضخم، مما يؤدي إلى توقعات أكثر تشددًا على المدى المتوسط. انتقل متوسط سعر الفائدة لعام 2025 إلى 3.875% من 3.375%، متراجعًا من أربعة تخفيضات متوقعة إلى خفضين.
- وتحدث الرئيس جيروم باول بنبرة حذرة، مؤكدا على عدم اليقين والحاجة إلى إحراز تقدم ملموس في التضخم. على الرغم من خفض يوم الأربعاء، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن تيسير السياسة قد يتباطأ أو يتوقف مؤقتًا، مما يحافظ على ميزة سعر الفائدة الأمريكية كما هي.
- تلوح سياسات الرئيس المنتخب دونالد ترامب القادمة في الأفق بشكل كبير، مما دفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى النظر في تأثيرات التحفيز المالي المحتملة على التضخم والنمو. يدعم "تأثير ترامب" هذا الدولار الأمريكي من خلال توسيع فروق معدلات الفائدة.
- على صعيد البيانات، سجلت مطالبات البطالة الأولية تحسنًا إلى 220 ألفا، أقل من التقديرات البالغة 230 ألفًا.
- بالإضافة إلى ذلك، توسع الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بنسبة 3.1% على أساس سنوي مقابل 2.8% المتوقعة، مع استقرار نفقات الاستهلاك الشخصي ومقاييس نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية.
النظرة الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي: تراجع المؤشرات مع توقف الثيران مؤقتا
بعد الحركة الصعودية يوم الأربعاء، تتراجع المؤشرات الفنية للدولار الأمريكي، مما يسمح لمؤشر الدولار الأمريكي بأخذ قسط من الراحة بينما يظل محايدًا بالقرب من 108.30.
على الرغم من تضاؤل الزخم، إلا أن الصورة العامة تظل إيجابية طالما استقر مؤشر الدولار الأمريكي فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 20 يوما. بدون محفزات جديدة، قد يحوم الدولار الأمريكي ضمن النطاقات الحالية، في انتظار إشارات أكثر وضوحًا قبل محاولة الدفع صعوديًا مرة أخرى.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.