- يقف الدولار الأمريكي غير بعيد عن أعلى مستوياته في عامين الذي حققه في التعاملات الآسيوية يوم الجمعة
- من المتوقع أن يبدأ السحر الرباعي - انتهاء صلاحية أربعة أنواع من عقود المشتقات المالية في وقت واحد - خلال جلسة التعاملات الأمريكية.
- وصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى 108.55 ويبدو أنه سينهي العام عند مستوى مرتفع إلى حد ما.
يقف الدولار الأمريكي (USD) غير بعيد عن أعلى مستوياته في عامين عند 108.55 والذي تم تسجيله خلال جلسة التداول في منطقة آسيا والمحيط الهادئ. كانت هذه الخطوة مدعومة بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما أدى إلى توسيع فجوة فارق العائد مع الدول الأخرى. يعني هذا المزيد من الدعم للدولار الأمريكي لأنه يصبح أكثر قيمة للاستثمار والحصول على عائد جيد على إيداعك.
سيكون يوم الجمعة هو الفرصة الأخيرة للمتداولين لتحريك أي مراكز قد تكون لديهم مع تزايد التقلبات. يأتي ذلك بسبب ما يسمى بالسحر الرباعي، والذي يحدث أربع مرات في السنة - كل يوم جمعة ثالث من مارس/آذار ويونيو/حزيران وسبتمبر/أيلول وديسمبر/كانون الأول. أثناء السحر الرباعي، تنتهي صلاحية أربعة أنواع من العقود المالية في وقت واحد: عقود آجلة لمؤشرات الأسهم، وخيارات مؤشرات الأسهم، وخيارات الأسهم، وعقود آجلة للأسهم الفردية. كل هذه تحتاج إلى الترحيل والتفكيك والتسوية، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في أحجام التداول وأحيانًا التقلبات المحيطة بالأصول الرئيسية.
تضمنت أجندة الاقتصاد الأمريكي بالفعل صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر نوفمبر/تشرين الثاني. وجاءت جميع البيانات أقل من التوقعات، مما يجعل هذا الإصدار انكماشي إلى حد ما. ورغم أن الأرقام الفعلية أقل قليلاً، إلا أنها لا تغير كثيرًا الموقف الأخير من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
محركات السوق اليومية: نفقات الاستهلاك الشخصي لم تعد مؤثرة بعد الآن
- قالت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، خلال مقابلة مع بلومبرج، إنه قد لا تحدث تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025. إذا ضعف سوق العمل أكثر، فقد يتم إعادة وضع أكثر من تخفيضين في أسعار الفائدة في الاعتبار.
- لا يزال الإغلاق الحكومي يلوح في الأفق في الولايات المتحدة. فشل تصويت في مجلس النواب في تمرير مشروع القانون المؤقت. سيجتمع نائب الرئيس المنتخب جي دي فانس مع التكتل الديمقراطي يوم الجمعة لمحاولة تصفية حد الدين المقترح، وفقا لبلومبرج نيوز.
- في غضون ذلك، حول الرئيس المنتخب دونالد ترامب تركيزه إلى أوروبا من خلال التهديد بالتعريفات الجمركية أيضًا إذا لم تعوض الكتلة عجزها في حلف الناتو عن طريق شراء النفط والغاز من الولايات المتحدة، وفقا لبلومبرج.
- تم إصدار بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر نوفمبر/تشرين الثاني
- جاء مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) العام الشهري عند 0.1٪، من 0.2٪. ارتفع المقياس السنوي إلى 2.4٪، أقل من 2.5٪ المتوقعة وأعلى بقليل من 2.3٪ السابقة.
- انخفض مقياس نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي الشهري إلى 0.1٪ من 0.3٪ ، أقل من التقديرات البالغة 0.2٪. ظل المكون السنوي مستقرًا عند 2.8٪. أقل من 2.9٪ المتوقعة
- في حوالي الساعة 15:00 بتوقيت جرينتش، سيتم نشر القراءة النهائية لبيانات جامعة ميشيغان. من المتوقع أن يظل مؤشر ثقة المستهلك لشهر ديسمبر/كانون الأول مستقرًا عند 74. كما يجب أن يظل معدل التضخم المتوقع لمدة 5 سنوات دون تغيير عند 3.1٪.
- لا تشهد أسواق الأسهم ارتفاعاً حقيقياً في الكريسماس. بل يبدو الأمر وكأن جرينش حاضر في قاعة التداول، حيث سجلت جميع المؤشرات الرئيسية في جميع أنحاء العالم أرقاماً حمراء. وفي الولايات المتحدة، انزلق مؤشر ناسداك إلى الانخفاض بنسبة 1٪ قبل جرس افتتاح السوق في الولايات المتحدة.
- ترى أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME لاجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأول لعام 2025 في 29 يناير/كانون الأول احتمالية بنسبة 89.3٪ لاستقرار معدل فائدة مستقر مقابل احتمالية صغيرة بنسبة 10.7٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
- يتم تداول العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.50٪، متراجعًا من أعلى مستوياته في سبعة أشهر عند 4.59٪ يوم الخميس.
التحليل الفني لمؤشر الدولار الأمريكي: نفقات الاستهلاك الشخصي ليست عاملاً حاسماً في تغيير قواعد اللعبة بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي
يستعد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لآخر يوم تداول طبيعي إلى حد ما من حيث الأحجام. بعد أداء قوي آخر، يبدو أن الدولار الأمريكي سيظل يدور حول مستويات مرتفعة قبل التوجه إلى العام الجديد. العنصر الوحيد الذي قد يؤدي إلى بعض الضعف هو ظهور ارتفاع في الكريسماس في الأسهم ويؤدي إلى تراجع في العائدات، مما يضعف الدولار الأمريكي.
على الجانب الإيجابي، يبدو أن خط الاتجاه الذي نشأ من 28 ديسمبر/كانون الأول 2023 قد أحبط أي تحركات صعودية أخرى في الوقت الحالي بعد رفضين قويين يومي الخميس والجمعة. تأتي المقاومة القوية التالية عند 109.29، والتي كانت قمة 14 يوليو/تموز 2022، ولها سجل حافل جيد كمستوى محوري. بمجرد تجاوز هذا المستوى، يظهر الحاجز السعري الحرج 110.00 في الأفق.
يأتي الحاجز الهبوطي الأول عند 107.35، والذي تحول الآن من مقاومة إلى دعم. المستوى الثاني الذي قد يكون قادرًا على إيقاف أي ضغوط بيع هو 106.52. ومن هناك، قد يكون مستوى 105.53 أيضًا موضع اعتبار بينما يشق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ 55 يومًا عند 105.23 طريقه إلى ذلك المستوى.
مؤشر الدولار الأمريكي: الرسم البياني اليومي
الأسئلة الشائعة حول البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.