توقعات الذهب الأسبوعية: استمرا...

• ارتفع سعر الذهب إلى قمة شهرية جديدة فوق 3400 دولار.
• تشير التوقعات الفنية إلى أن التحيز الصعودي لا يزال قائمًا.
• ستقدم الأجندة الاقتصادية الأمريكية إصدارات بيانات رئيسية قد تؤثر على الاتجاه الصعودي.

حافظ الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) على زخم صعودي وارتفع إلى أعلى مستوى له منذ أواخر يوليو فوق 3400 دولار. قد تؤثر الإصدارات الاقتصادية الكلية القادمة من الولايات المتحدة، مثل بيانات النشاط التجاري والتوظيف، على تسعير السوق لتوقعات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وتوجهات زوج الذهب/الدولار XAU/USD على المدى القريب.

يستفيد الذهب من توقعات خفض الفائدة من البنك الاحتياطي الفيدرالي، وتصاعد التوترات الجيوسياسية

شهد الدولار الأمريكي (USD) انتعاشًا يوم الاثنين بعد أن تكبد خسائر كبيرة أمام نظرائه عقب تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول المتساهلة في خطابه في جاكسون هول في 22 أغسطس/آب. بدوره، وجد الذهب صعوبة في البناء على مكاسب الأسبوع السابق في بداية الأسبوع. ومع ذلك، سمح ضعف الدولار المتجدد وتصاعد التوترات الجيوسياسية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بجمع زخم صعودي.

جعلت المخاوف المتزايدة بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي من الصعب على الدولار تمديد انتعاشه. خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على منصة تروث سوشيال أنه أقال محافظ الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك من خلال مشاركة رسالة موجهة إليها. "لقد حددت أن هناك سببًا كافيًا لإقالتك من منصبك"، كما ورد في رسالة ترامب. في بيان شاركته محاميتها كاستجابة، قالت: "زعم الرئيس ترامب أنه أقالني 'لسبب' عندما لا يوجد سبب بموجب القانون، وليس لديه السلطة للقيام بذلك".

في الوقت نفسه، دعمت تهديدات ترامب المتجددة بفرض رسوم جمركية إضافية على الذهب. أثناء حديثه في اجتماع وزاري في وقت متأخر من يوم الثلاثاء، حث ترامب الصين على تزويد الولايات المتحدة بالمغناطيسات أو مواجهة رسوم تصل إلى 200%.

بالإضافة إلى ذلك، شنت روسيا ثاني أكبر هجوم جوي لها منذ غزوها الشامل لأوكرانيا، مما أسفر عن مقتل 23 شخصًا، بما في ذلك أربعة أطفال، وتضرر مكاتب الاتحاد الأوروبي يوم الخميس. أدى هذا التطور إلى تقليل توقعات السوق بشأن اتفاق سلام بين روسيا وأوكرانيا، مما سمح للذهب بالاستفادة من تدفقات الملاذ الآمن.

في وقت لاحق من يوم الخميس، أعلن مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) أنه قام بمراجعة نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) السنوي للربع الثاني إلى 3.3% من 3% في التقدير الأولي. وجد الدولار دعمًا في وقت متأخر من يوم الخميس وقلص من ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD في النصف الأول من يوم الجمعة.

أظهر آخر إصدار بيانات مهم من الولايات المتحدة أن التضخم السنوي في الولايات المتحدة، كما تم قياسه من خلال التغير في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، ظل ثابتًا عند 2.6% في يوليو/تموز. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 2.9% في نفس الفترة، بعد زيادة يونيو/حزيران البالغة 2.8% ومطابقة تقديرات المحللين. لم تؤدِ هذه الأرقام إلى رد فعل ملحوظ في السوق واستمر الذهب في الارتفاع في الجلسة الأمريكية يوم الجمعة.

بعد حركة متقلبة يوم الاثنين، سجل زوج الذهب/الدولار XAU/USD مكاسب لمدة أربعة أيام متتالية وبلغ أعلى مستوى له منذ 23 يوليو/تموز فوق 3430 دولار.

يحول مستثمرو الذهب تركيزهم إلى بيانات مؤشر مديري المشتريات والوظائف غير الزراعية الأمريكية

ستظل الأسواق المالية في الولايات المتحدة مغلقة بمناسبة عطلة عيد العمال يوم الاثنين. يوم الثلاثاء، سيقوم معهد إدارة التوريد (ISM) بنشر بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) التصنيعي. من المتوقع أن يتحسن مؤشر مديري المشتريات الرئيسي قليلاً إلى 48.6 في أغسطس/آب من 48 في يوليو/تموز. قد يدعم قراءة فوق 50 الدولار الأمريكي ويؤثر سلبًا على زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع رد الفعل الفوري.

يوم الخميس، ستظهر بيانات تغيير التوظيف من ADP ومؤشر مديري المشتريات للخدمات من ISM في الأجندة الاقتصادية الأمريكية. قد يكون رد فعل السوق على هذه الإصدارات مباشرًا ويظل قصير الأجل، حيث يمتنع المستثمرون عن دخول مراكز كبيرة قبل تقرير التوظيف الحاسم يوم الجمعة.

وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنحو 85% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول. تشير هذه التوجهات السوقية إلى أن الدولار ليس لديه الكثير من المجال المتبقي في الاتجاه الهبوطي، حتى لو أكدت قراءة الوظائف غير الزراعية (NFP) المخيبة للآمال لشهر أغسطس/آب خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. ومع ذلك، قد يقيم المستثمرون بيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة كعامل يمكن أن يمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة المتعددة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الربع الأخير من العام. تُظهر أداة FedWatch من مجموعة CME أن هناك احتمالية تقل عن 40% لخفض ثلاثة مرات بمقدار 25 نقطة أساس في عام 2025. وبالتالي، قد يتعرض الدولار لضغوط بيع مستمرة على الرغم من أن خفض سعر الفائدة في سبتمبر قد تم تسعيره بشكل كبير.

على العكس من ذلك، قد يؤدي نمو الوظائف غير الزراعية أقوى من المتوقع، جنبًا إلى جنب مع معدل بطالة ثابت عند 4.2%، إلى ميل المشاركين في السوق نحو خفضين في أسعار الفائدة هذا العام، مما يسمح للدولار الأمريكي بالتفوق على نظرائه ويؤدي إلى حركة هبوطية في زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع.

في هذه الأثناء، سيواصل المشاركون في السوق تقييم التطورات الجيوسياسية. في حالة استمرار التوترات بين روسيا وأوكرانيا، قد يحتفظ الذهب بمكانته على الأقل حتى يصبح تقرير التوظيف الأمريكي المحرك الرئيسي للسوق.

التحليل الفني للذهب

ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق 60، واستمر الذهب في الابتعاد عن المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 20 يومًا و50 يومًا و100 يوم، مما يبرز التحيز الصعودي.

على الجانب العلوي، يعمل مستوى 3450 دولار (مستوى ثابت) كمنطقة مقاومة مؤقتة قبل 3500 دولار (قمة تاريخية). في حالة ارتفاع الذهب فوق هذا المستوى وبدء استخدامه كدعم، قد يُعتبر مستوى 3600 دولار (مستوى دائري) كالعقبة التالية.

بالنظر إلى الاتجاه الهبوطي، يمكن تحديد منطقة الدعم الأولى عند 3345-3335 دولار (المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا، المتوسط المتحرك البسيط 100 يومًا) قبل 3285 دولار (تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصعودي من يناير/كانون الثاني إلى يونيو/حزيران) و3200 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري).