تحرك الدولار الأمريكي نحو الارتفاع يوم الأربعاء، مدفوعًا بجولة جديدة من النفور من المخاطرة عبر الأسواق العالمية. تواجه البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم اقتصادات ذات سرعات متفاوتة، ويكافح العديد منها مع تباطؤ حاد في النشاط الاقتصادي. في الوقت نفسه، تظل مقاييس التضخم العالمية مرتفعة للغاية لفترة طويلة، مما يحد من فعالية العديد من الأساليب السياسية القياسية.
ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بمقدار ثلث نقطة مئوية يوم الأربعاء، مختبرًا منطقة 98.0 وملامسًا أعلى مستوياته في ما يقرب من أسبوعين حيث تحول المستثمرون نحو موقف نفور من المخاطرة على المدى القريب. من المقرر صدور أحدث بيانات التضخم الرئيسية من الولايات المتحدة، مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، في وقت لاحق من هذا الأسبوع يوم الجمعة، ولكن أولاً ستحتاج تدفقات الدولار الأمريكي إلى التنافس مع أحدث قراءة للناتج المحلي الإجمالي (GDP) الأمريكي، المقرر صدورها يوم الخميس.
انخفض زوج يورو/دولار (EUR/USD) إلى الطرف السفلي من نطاقه الأخير، حيث فشل في الحصول على مستوى 1.1800. جاءت أرقام مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأوروبي بشكل عام مختلطة هذا الأسبوع، مع ارتفاع توقعات الخدمات بشكل قوي. ومع ذلك، تراجعت أرقام توقعات التصنيع بشكل أسرع من المتوقع، مما أبقى شهية المخاطرة منخفضة.
انخفض زوج استرليني/دولار (GBP/USD) إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع بالقرب من 1.3450 يوم الأربعاء حيث تضعف قبضة الجنيه الإسترليني (GBP) الفنية أكثر، متجهًا إلى جلسة خسائر ثانية على التوالي بعد رفض فني قوي من 1.3700. انحرفت صانعة السياسة في بنك إنجلترا (BoE) ميجان جرين يوم الأربعاء عن خطاب السياسة القياسية للبنك المركزي خلال خطاب في جامعة جلاسكو. وفقًا لعضو لجنة السياسة النقدية (MPC) في بنك إنجلترا جرين، تحتاج البنوك المركزية العالمية إلى التحول إلى موقف أكثر حذرًا بشأن أسعار الفائدة مع تحول صدمات العرض العالمية إلى القاعدة بدلاً من الاستثناء.
يستمر زوج دولار/فرنك سويسري (USD/CHF) في الحفاظ على مستوى 0.7950، ويتجه متداولو الفرنك السويسري (CHF) نحو أحدث قرار بشأن أسعار الفائدة من البنك الوطني السويسري (SNB) يوم الخميس. من المتوقع أن يبقي البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة عند 0.0% في الوقت الحالي، لكن الوقت ينفد بشأن مدى قدرة البنك على تجنب العودة إلى بيئة أسعار الفائدة السلبية. انخفضت أسعار الفائدة السويسرية إلى ما دون الصفر في أغسطس/آب 2011، وعلى الرغم من ارتفاعها لفترة قصيرة فوق 0.0% بدءًا من 2022، عادت أسعار الفائدة السويسرية إلى الصفر بعد أن بلغت ذروتها عند 1.75% في 2023. وقد خفض البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة في آخر ستة اجتماعات متتالية لأسعار الفائدة بدءًا من مارس/آذار 2024.
ارتفع زوج دولار/ين (USD/JPY) مرة أخرى فوق متوسطه المتحرك الأسي لمدة 200 يوم بالقرب من 147.94 يوم الأربعاء، مختبرًا 148.80 حيث يستعد متداولو الين لأحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) في طوكيو. واصل بنك اليابان (BoJ) البحث عن أي مبرر للحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة قدر الإمكان، مشيرًا إلى مخاوف من أن التضخم قد ينخفض نظريًا إلى منطقة الانكماش في مرحلة ما في المستقبل. بعد انخفاض قصير إلى 1.6% في منتصف 2024، ارتفعت معدلات التضخم الأساسية لمؤشر أسعار المستهلك في طوكيو فوق أهداف التضخم لبنك اليابان في كثير من الأحيان منذ أكتوبر/تشرين الأول 2022. آخر قراءة لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي في طوكيو كانت 3.0% في أغسطس/آب.
انخفض زوج الذهب/دولار (XAU/USD) بعد سلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أيام يوم الأربعاء، عائدًا إلى 3730 دولارًا للأونصة بعد أن وصل إلى قمم تاريخية تقارب 3800 دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع. سلطت أسعار الذهب المرتفعة الضوء على الضغوط الأساسية في الأسواق المالية العالمية، حتى مع استمرار ارتفاع أسعار الأصول في ظل حرب تجارية لا تزال مشتعلة من إدارة ترامب. تتجه الحكومة الأمريكية نحو إغلاق تمويل آخر، ويكافح صانعو السياسة للعثور على الأرضية الوسطى اللازمة للحفاظ على سير العمليات الفيدرالية، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الذهب وعوائد السندات.