- حقق الذهب قمة تاريخية جديدة فوق 4000 دولار.
- أدى تراجع التوترات الجيوسياسية إلى تصحيح في زوج الذهب/الدولار XAU/USD يوم الخميس.
- قد تتأخر بيانات التضخم لشهر سبتمبر من الولايات المتحدة إذا استمر الإغلاق الحكومي.
استمر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في تجاهل ظروف التشبع الشرائي هذا الأسبوع ومدد ارتفاعه إلى قمة قياسية جديدة فوق 4000 دولار. قد يتم تأجيل إصدار بيانات التضخم الرئيسية من الولايات المتحدة الأسبوع المقبل ما لم تعيد الحكومة فتح أبوابها، مما يسمح لاستشعار المخاطر وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بمواصلة دفع أداء زوج الذهب/الدولار XAU/USD على المدى القصير.
الذهب يتألق كأصل ملاذ آمن مفضل
استفاد الذهب من عدة تطورات في النصف الأول من الأسبوع وسجل قمة قياسية جديدة بالقرب من 4060 دولار يوم الأربعاء.
فازت ساناي تاكايشي، المعروفة بأنها حمامة مالية قد تعارض المزيد من التشديد النقدي من قبل بنك اليابان (BoJ)، بسباق القيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في اليابان خلال عطلة نهاية الأسبوع. أدت التوقعات المتزايدة في السوق بشأن السياسات الداعمة للتحفيز إلى بيع الين الياباني (JPY). افتتح زوج الذهب/الين الياباني XAU/JPY بفجوة صعودية كبيرة يوم الاثنين وحقق مكاسب تقارب 8% في ارتفاع استمر ثلاثة أيام، مما يظهر تدفقًا قويًا لرأس المال من الين إلى الذهب.
علاوة على ذلك، أعلن رئيس الوزراء الفرنسي الجديد سيباستيان لوكورنو استقالته يوم الاثنين، مما أعاد إحياء المخاوف بشأن تفاقم الأزمة السياسية في ثاني أكبر اقتصاد في أوروبا. بدوره، انتقل رأس المال الذي يفر من اليورو إلى الذهب، حيث ارتفع زوج الذهب/اليورو XAU/EUR بنحو 5% في النصف الأول من الأسبوع.
في الوقت نفسه، فشل المشرعون في الولايات المتحدة في التوصل إلى اتفاق بشأن مشروع قانون تمويل لإنهاء إغلاق الحكومة، مما تسبب في تأجيلات في إصدار البيانات وزيادة عدم اليقين المحيط بالآفاق الاقتصادية، مما أثر بدوره على رؤى صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن مؤشر الدولار الأمريكي (USD) الذي يقيس أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قد جمع زخمًا صعوديًا طوال الأسبوع، إلا أن له تأثيرًا ضئيلًا أو معدومًا على ارتفاع زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD.
يوم الخميس، حدت التوترات الجيوسياسية المتراجعة من قوة الذهب بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن إسرائيل وحماس قد اتفقتا على خطة سلام وأنه يمكن الإفراج عن الرهائن الإسرائيليين بحلول يوم الاثنين المقبل. فقد زوج الذهب/الدولار XAU/USD أكثر من 1.5% وأغلق دون 4000 دولار يوم الخميس قبل أن يدخل في مرحلة تماسك يوم الجمعة.
سيقوم مستثمرو الذهب بتقييم التطورات السياسية وخطابات الاحتياطي الفيدرالي
من المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر سبتمبر/أيلول يومي الأربعاء والخميس، على التوالي، على الرغم من عدم اليقين بشأن ما إذا كانت البيانات ستصدر.
فشل الديمقراطيون والجمهوريون في إحراز أي تقدم في إعادة فتح الحكومة بعد رفض مشروع قانون التمويل بتصويت 54-45 يوم الخميس. سيعود مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء المقبل ولن يكون هناك أي تصويت آخر على مشروع القانون حتى ذلك الحين. في الوقت نفسه، أفادت صحيفة نيويورك تايمز في وقت مبكر من يوم الجمعة أن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يستدعي عددًا محدودًا من الموظفين من الإجازة لإكمال تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر/أيلول.
وأوضح التقرير: "يعكس القرار أهمية بيانات التضخم لشهر سبتمبر في تحديد تعديل تكلفة المعيشة في الضمان الاجتماعي السنوي (COLA)، والذي يتم حسابه باستخدام أرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) للربع الثالث. قد يؤدي التأخير المطول إلى تأجيل إعلان تعديل تكلفة المعيشة في الضمان الاجتماعي الذي يؤثر على ملايين المتقاعدين". ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت البيانات ستصبح علنية. في حال تم نشرها، من المحتمل أن تركز ردود فعل السوق على الرقم الشهري لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي، والذي من المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.3%. قد تؤدي قراءة أقل من توقعات السوق إلى الإضرار بالدولار الأمريكي والسماح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بالاستمرار في الارتفاع. على العكس من ذلك، قد يعيد المستثمرون تقييم احتمال خفض بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في ديسمبر/كانون الأول، مما قد يتسبب في تراجع الذهب إذا جاءت البيانات مفاجئة لصالح الاتجاه الصعودي. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير خفض بمقدار 25 نقطة أساس في معدل السياسة النقدية في أكتوبر/تشرين الأول وترى احتمالًا بنحو 80% لخفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.
سيراقب المشاركون في السوق تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أيضًا تحت المراقبة عن كثب؛ خاصة إذا استمر الإغلاق الحكومي. إذا أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم سيحتاجون إلى اعتماد نهج حذر تجاه المزيد من التيسير في السياسة النقدية، مشيرين إلى نقص البيانات وزيادة عدم اليقين، فقد يواجه الذهب صعوبة في جمع الزخم الصعودي. من ناحية أخرى، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع متجددة ويسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بالتمسك بمكانه إذا اقترح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن التيسير في السياسة قد يكون المسار المفضل في حالة استمرار إغلاق الحكومة وتأثيره السلبي المحتمل على التوظيف والإنفاق الاستهلاكي.
التحليل الفني للذهب
لا يزال الذهب فنيًا في حالة تشبع شرائي على المدى القريب، حيث يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بمستويات فوق 70 على الرغم من انخفاضه الحاد من قرب 90 يوم الخميس. بالإضافة إلى ذلك، يستمر زوج الذهب/الدولار XAU/USD في البقاء فوق الحد العلوي لقناة الانحدار الصاعدة التي عمرها 10 أشهر، والتي تقع حاليًا عند 3970 دولار، بعد إغلاق الأيام الأربعة الماضية فوق هذا المستوى.
بالنظر إلى الاتجاه الهبوطي، يمكن رؤية مستوى الدعم الأول عند 3900 دولار (مستوى دائري، مستوى ثابت) قبل 3820 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا) و3750 دولار (نقطة المنتصف لقناة الميل الصاعد). على الجانب الصاعد، يبدو أن مستوى مقاومة مؤقت قد تشكل عند 4060 دولار (مستوى ثابت) قبل 4100 دولار (مستوى دائري) و4200 دولار (مستوى دائري).
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.