توقعات سعر البيتكوين: يواجه خط...

• يتذبذب سعر البيتكوين قرب مستوى الدعم الرئيسي 90 ألف دولار، والإغلاق دونه قد يشير إلى تصحيح أعمق.
• شهدت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجية بقيمة 372.77 مليون دولار يوم الثلاثاء، ممددًا عمليات السحب منذ 12 نوفمبر.
• أظهر تقرير ضغطًا كبيرًا من جانب البيع، حيث قام حاملو المراكز الطويلة بتقليص تعرضهم لعدة أشهر، وسرع مستثمرو الصناديق المتداولة مؤخرًا من عمليات البيع.

يتداول البيتكوين (BTC) بالقرب من مستوى الدعم الحاسم 90 ألف دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الأربعاء، والإغلاق دونه قد يفتح الباب لمزيد من الانخفاض. كما أن الطلب المؤسسي يدعم النظرة الهبوطية حيث سجلت صناديق البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة أكثر من 370 مليون دولار من التدفقات الخارجية يوم الثلاثاء، مما يمدد عمليات السحب منذ 12 نوفمبر/تشرين الثاني. كما يبرز التقرير الضغط المتزايد من جانب البيع، حيث قام حاملو المراكز الطويلة بتقليل تعرضهم لعدة أشهر، وقام مستثمرو الصناديق المتداولة الآن بتسريع عمليات البيع.

البيتكوين تتراجع مع استمرار التدفقات الخارجية في التزايد 

استمر سعر البيتكوين في التراجع مع ظهور مزيد من علامات تراجع الطلب المؤسسي. تظهر بيانات SoSoValue أن صناديق البيتكوين الفورية شهدت تدفقات خارجية بقيمة 372.77 مليون دولار يوم الثلاثاء، بعد 254.51 مليون دولار يوم الاثنين، مما يمدد سلسلة من عمليات السحب لمدة خمسة أيام منذ 12 نوفمبر/تشرين الثاني. إذا استمر هذا الوتيرة من التدفقات الخارجية أو زادت، فقد يتعمق تصحيح سعر البيتكوين الحالي، مما يشير إلى استمرار تراجع الثقة المؤسسية.

محلل يحذر من زيادة ضغط البيع وتراكم الرافعة المالية الخطير في البيتكوين

يشير تقرير K33 للأبحاث يوم الثلاثاء إلى أن البيتكوين تواجه ضغطًا كبيرًا من جانب البيع من مجموعات مختلفة. بينما قام حاملو المراكز الطويلة بتقليص مراكزهم بشكل مستمر لعدة أشهر، شهدت الأسابيع القليلة الماضية أيضًا قيام مستثمري الصناديق المتداولة بتفكيك تعرض كبير.

يحذر التقرير من أن إعدادًا هيكليًا خطيرًا قد ظهر في سوق مشتقات البيتكوين. يظهر الرسم البياني أدناه أن الرافعة المالية قد ارتفعت بسرعة جنبًا إلى جنب مع ارتفاع معدلات التمويل، حيث أظهر الأسبوع الماضي أكبر زيادة في الفائدة المفتوحة الدائمة منذ أبريل/نيسان 2023. يبدو أن هذه الزيادة في الفائدة المفتوحة مدفوعة بمتداولين يضعون أوامر حد متوقفة في انتظار انتعاش سريع مع تراجع سعر البيتكوين إلى أدنى مستوياته في ستة أشهر. ومع ذلك، مع عدم حدوث انتعاش، فإن هذه الرافعة المالية المتراكمة الآن تتدلى كعبء زائد، مما يزيد من خطر التقلبات الحادة المدفوعة بالتصفية.

قال محلل لدى K33: "كل مركز طويل يتوازن مع مركز قصير يأخذ الجانب الآخر. وبالتالي، فإن مخاطر الضغط موجودة في أي اتجاه. ومع ذلك، وفقًا للاتجاه الواضح في ارتفاع معدلات التمويل، فإن العدوانية الطويلة واضحة".

إلى أي مدى يمكن أن تنخفض البيتكوين؟ 

تظهر البيانات التاريخية أنه في مارس/آذار 2024، انخفض سعر البيتكوين بنسبة 33.57% من أعلى مستوياته على الإطلاق، بينما أدى البيع المدفوع بالرسوم الجمركية في الربع الأول إلى تراجع بنسبة 31.95%. سيكون الانخفاض بنفس الحجم اليوم سيضع البيتكوين في نطاق 84000–86000 دولار. يحذر محللو K33 من أن عودة الرافعة المالية في سوق المشتقات قد تكون المحفز الذي يسحب الأسعار نحو هذه المستويات - أو حتى أعمق.

يظهر الرسم البياني أدناه أن متوسط تكلفة حاملي صناديق البيتكوين هو 89651 دولار، وهي عتبة كسرتها البيتكوين لفترة وجيزة عند أدنى مستوى له يوم الثلاثاء 89183 دولار. خلال التراجع في الربع الأول، وصل البيتكوين إلى أدنى مستوياته بالضبط قرب هذا المستوى المتوسط لدخول صناديق الاستثمار المتداولة قبل أن يبدأ في التعافي، مما يجعله منطقة رئيسية يجب مراقبتها مرة أخرى.

مستوى آخر يتم مراقبته على نطاق واسع هو متوسط تكلفة شركة مايكروستراتيجي MicroStrategy عند 74433 دولار، والذي يتماشى مع أدنى مستوى للبيتكوين في 7 أبريل/نيسان 2025. بينما يعتقد بعض المتداولين خطأً أن كسر هذا المستوى سيجبر شركة مايكروستراتيجي MicroStrategy على البيع، فإن المنطقة السعرية نفسها تظل هدفًا نفسيًا كبيرًا قد يحاول المشاركون في السوق ملاحقته في حالة تراجع أعمق.

توقعات سعر البيتكوين: يجد دعمًا قرب مستوى نفسي رئيسي عند 90 ألف دولار

بدأت البيتكوين الأسبوع بوتيرة سلبية ممددًا تراجعه بنسبة 2%، ليغلق دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 94253 دولار (الممتد من أدنى مستوى في 7 أبريل عند 74508 دولار إلى أعلى مستوى له على الإطلاق 126299 دولار المسجل في 6 أكتوبر/تشرين الأول). يوم الثلاثاء، انخفض سعر البيتكوين إلى 89253 دولار لكنه ارتد من مستوى 90 ألف دولار النفسي، ليغلق في النهاية اليوم مرتفعًا عند 92960 دولار. في وقت كتابة هذا التقرير يوم الأربعاء، يتأرجح سعر البيتكوين قرب 91300 دولار.

إذا استمر مستوى 90 ألف دولار النفسي في الثبات، فقد يمتد البيتكوين في التعافي نحو مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 94253 دولار.

مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يتأرجح بالقرب من منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي قد يتباطأ وقد يظهر ارتدادًا قصير الأجل.

من ناحية أخرى، إذا أغلقت البيتكوين دون 90 ألف دولار، فقد يمتد التصحيح نحو مستوى الدعم اليومي التالي عند 85 ألف دولار.